南亞科 11 月獲利衝新高　漲停至歷史新天價；帶旺華邦電、力積電、旺宏股價創新高

發佈時間：2026/01/06

台股「DRAM 雙雄」之一南亞科（2408）公布 2025 年 11 月自結財報，在記憶體價格大幅上揚帶動下，單月營運表現亮眼，11 月歸屬母公司稅後淨利達新台幣 42.35 億元，較 10 月成長 1.07 倍，年增幅更超過 20 倍，單月每股純益（EPS）達 1.37 元，寫下近年高點。

今天（1 月 6 日）早上，南亞科股價開高走高，10 點半後即衝上 228.5 元漲停價，並創史上新高紀錄，「DRAM 雙雄」其一華邦電（2344）、利基型記憶體晶圓代工廠力積電（6770）也紛紛創新高，並帶動 NOR Flash 大廠旺宏（2337）連拉兩根漲停，再締新猷。

營收首度站上百億元　創歷史新高

受惠市場需求快速回溫與產品售價上調，南亞科 11 月營收一舉突破百億元大關，達 101.69 億元，不僅月增 28.59％，年增率更高達 364.89％，刷新公司歷史紀錄。法人指出，價格上漲效應使獲利成長幅度明顯高於營收增幅，營運槓桿效果全面放大。

從產品結構來看，南亞科目前產能幾近滿載、庫存水位偏低，其中 DDR4 產品營收占比仍超過五成。在三大國際原廠逐步淡出 DDR4 市場後，供給面明顯收斂，南亞科成為此波供不應求格局下的重要受惠者，並已多次調漲報價，成功推升營收與獲利表現。

產能滿載、庫存偏低　DDR4 成關鍵動能　下半年轉虧為盈

獲利能力同步顯著改善。南亞科 2025 年第三季毛利率自第二季的 -20.57％大幅回升至 18.45％，單季跳升逾 39 個百分點，主要來自 DRAM 平均售價（ASP）季增約 40％，以及出貨量季增約 24～26％。法人指出，雖有匯率帶來約 4～6％ 的營收壓力，但整體影響已被價格上漲完全抵銷。

累計來看，南亞科 10、11 月歸屬母公司淨利合計 62.74 億元，已成功彌補前三季虧損，前 11 月稅後淨利達 17.95 億元，EPS 約 0.58 元，正式宣告轉虧為盈。

DRAM 行情續航力受看好　華邦電、力積電皆創新高價

研調機構 TrendForce 指出，隨著 DRAM 原廠產能轉向先進製程、伺服器與 HBM 應用，以滿足 AI 伺服器需求，一般型 DRAM 供給將持續緊縮，預估 2026 年第一季合約價季增 55～60％。法人認為，在成熟型 DRAM 供給受限、折舊費用下滑與產品組合優化下，南亞科毛利率修復速度可望優於市場原先預期。

南亞科預計於 1 月 19 日 召開線上法說會，說明第四季營運成果，今日法說行情提前啟動，不僅南亞科急奔漲停價 228.5 元，締造史上新高紀錄，華邦電盤中最高觸及 104.5 元，力積電也一度漲停至 47.75 元，旺宏更是連兩天漲停、報 52.4 元，皆為史上新高價。

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編輯整理：Celine

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