Meta 傳改採 Google TPU 輝達股價重挫 三家供應鏈台廠可望受益
市場傳出 Meta 計劃自 2027 年起採用 Google 自研 TPU（張量處理器），引爆輝達（Nvidia）上週股價大跌。法人分析，若輝達因毛利壓力而放緩 GPU 價格調升，將影響 AI 伺服器、板材與零組件供應鏈 2025 年的報價走勢與拉貨速度；反之，Google TPU 對 HBM 與先進封裝的依賴更高，可能替台積電（2330）、日月光投控（3711）及記憶體供應商帶來新一波需求。
Meta、Google 洽談數十億美元晶片合約 輝達罕見急發聲明安撫市場
美國科技媒體報導，Meta 與 Google 正就 數十億美元 AI 晶片採購協議展開商談，Meta 資料中心將導入 Google TPU。此消息引發市場震盪，輝達股價 25 日跌至兩個多月低點，Alphabet、Meta 反而走強；近五日以來，輝達買盤仍趨於弱勢。
面對股價重挫，輝達於社群平台發文表示：「我們為 Google 的成功感到高興，也會持續向 Google 提供產品。」語氣緩和，但隨後轉而強調輝達 GPU 仍領先業界至少一代，是唯一能執行所有 AI 模型的通用平台。
輝達並指出，與為特定架構設計的 ASIC（特殊用途晶片） 相比，其 GPU 具備更佳的效能、靈活性與可替換性，意指大模型運算仍需仰賴通用型加速器。
市場更深層疑慮：雲端巨頭恐逐步改採 TPU
法人指出，這波下跌不只反映 Google 可能瓜分 Meta 的 GPU 需求，更代表華爾街人士內心深處的憂慮──微軟、亞馬遜等大型雲端業者未來可能跟進採用更便宜的 TPU 系列晶片。
一旦雲端巨頭有替代方案，輝達 GPU 的議價能力將遭削弱，毛利率面臨中期下行風險。輝達過去一年曾受 DeepSeek 等自研模型及高效率推論架構衝擊，使其毛利連兩季下滑；雖然上一季已回升，但如今再度面臨壓力。
滙豐早示警：B200／B300 性能提升有限、均價未顯著跳升
事實上，滙豐銀行今年 4 月即指出，輝達下一代 B200 與 B300 GPU 的規格提升幅度有限，平均售價並未達到市場預期的跳升幅度，顯示輝達對客戶的議價能力正逐步減弱。
報告強調，若高階 Blackwell 架構未能帶來爆炸性性能增長，輝達在面對更便宜且逐漸成熟的 ASIC 與 TPU 時，恐須調整定價策略。
TPU 採 HBM、先進封裝比例更高 反助台廠
另一方面，法人指出，TPU 設計愈演愈強調 HBM（高頻寬記憶體）與複雜的 2.5D／3D 先進封裝，其 BOM 成本結構與 GPU 大不同，反而讓台灣供應鏈受惠：
台積電：CoWoS、SoIC 需求可望增加
日月光：先進封裝擴產方向與 TPU 相符
三星、SK 海力士、南亞科（2408）等：HBM 出貨動能可望因 TPU 擴大而提升
法人表示，若 TPU 升級速度拉高 HBM 使用量，將加速市場轉向更高容量與更高堆疊的 HBM4／HBM4E。
