低軌衛星與「太空 AI」題材續熱 燿華、耀登、元晶揭露財報 基本面分歧浮現
低軌衛星與「太空 AI」題材熱度持續延燒，在 SpaceX 衛星部署、美中競逐太空通訊主導權等利多帶動下，台灣相關概念股近期股價大幅飆漲，也引來主管機關關注。PCB 廠燿華（2367）、射頻天線與通訊模組廠耀登（3138）、太陽能模組廠元晶（6443）因為股價波動達警示標準，依規定公告去年 11、12 月自結財報，市場焦點同步回到基本面。
概念股狂飆遭盯牌揭露財報，自營商高檔調節獲利了結
PCB 廠燿華搭上低軌衛星題材，一月以來股價大漲近 35％。按公告，燿華 2025 年 11 月營收 10.42 億元，月減 24.17％、年減 30.73％，單月稅後淨利僅 400 萬元，EPS 為 0.01 元，年減幅度明顯；不過 12 月營收回升至 12.91 億元，月增 23.94％，顯示接單動能略有回溫。
耀登表現則相對亮眼，一月以來漲幅逾 41％。公司公告 12 月營收 1.98 億元，年增 30.54％，並創下單月歷史新高；歸屬母公司淨利 2621 萬元，年增 50.81％，EPS 達 0.52 元，顯示營運與題材同步發酵。
至於元晶為第一波起漲的低軌衛星概念股，股價短線漲勢最為猛烈，但基本面壓力仍在。公司公告 去年 11 月營收 1.49 億元，年減 45.23％，單月稅後純損 1.06 億元，每股虧損 0.21 元；12 月營收 1.21 億元，年減 46.6％，顯示營運尚未明顯改善。
網通族群輪動 耀登、台揚、兆赫成市場焦點
隨著低軌衛星、非地面通訊（NTN）、Open RAN 與頻寬升級題材同步發酵，台灣網通族群近期股價表現強勢。除了耀登外，老牌網通廠台揚（2314）與兆赫（2485）也因此成為市場追捧標的。
耀登積極布局 NTN 技術與 6G 應用，同步推進 Ka 頻段使用者終端研發，產品可支援高軌衛星與空中平台等多元場景，為中長期成長埋下伏筆。
台揚則擁有 Open RAN 與衛星「雙引擎」題材，公司指出，大客戶發射的高軌衛星預計明年初提供服務，相關使用者終端產品已於去年第四季開始出貨，動能可望延續至 2026 年。此外，Open RAN 產品已打入歐美公網，並獲美國政府補助，有助於擴大國際訂單。
兆赫轉型效益逐步顯現，1.8GHz 有線電視寬頻放大器成功切入美國 MSO 供應鏈，帶動去年 12 月營收大增逾五成，並順利轉虧為盈，股價連日攻上漲停。
題材股高檔震盪 自營商趁勢調節
台股加權指數本週（01/12～01/16）大漲 1119.74 點，收在 31408.7 點，單周漲幅 3.7％。不過，根據證交所籌碼統計，自營商（自行買賣）本週賣超 7.39 億元，顯示在指數創高之際，部分資金選擇獲利了結。
值得一提的是，低軌衛星概念股成為自營商調節重點。金仁寶集團旗下金寶（2312）受惠於 SpaceX 供應鏈與太空 AI 資料中心題材，本週一度連拉 4 根漲停，但自營商趁高賣超 1988 張，套現約 8222 萬元。
PCB 大廠華通（2313）同樣因 SpaceX 供應鏈題材走強，本週遭自營商賣超 1359 張，金額約 1.83 億元。另外，可寧衛 *（8422）在「土方之亂」題材退燒後股價反轉，也遭自營商連續倒貨。
衛星通訊產值看增 台廠長線仍具優勢
隨著美、中兩強在低軌衛星領域競逐升溫，市場預期 2026 年全球衛星通訊產值仍將持續成長。台灣供應鏈在地面接收設備、使用者終端、射頻模組與關鍵零組件等環節具備技術與製造優勢，長線發展仍具想像空間。
不過，法人也提醒，短線股價已高度反映題材利多，後續走勢仍需回歸營收成長與獲利表現，投資人宜留意高檔震盪風險。
