這週半導體缺貨問題開始出現雜音，高通 CEO 說半導體成熟製程缺貨將會有改善，但先進製程還沒。這是半導體缺貨潮開始後，第一次聽到開始緩解的訊息。

本週第二個重大消息則是 FED 宣布 SLR 豁免政策到期不續、將於3月31日到期。

　

電子零組件

• 產業：伺服器，筆電，顯示卡，智慧型手機將在 2021 年維持動能。
• 行動裝置：Gartner 預估 2021 全球手機出貨量 15 億支， YoY+11.36%，其中 5G 手機預估出貨 5 億支，YoY+152.52%。
  1. 研究員預期 Apple 採用自家設計處理器將帶來換機潮，推升 IT 背光模組出貨動能。
  2. 根據市調機構 Omdia 對於 Apple 的 IT 產品之預估，2022 年部分 ipad 面板將導入 Hybrid OLED。
  3. 研究員預期線上教學、工作商機可望續燒至 2021年第一季，搭載 Mini LED 面板的兩款 Macbook 於 2021年第二季開始出貨。
  4. Digitimes 預估 2021 年全球 NB 出貨 YoY+13%，近期供應鏈上調 NB 出貨預估到 YoY+15% 以上。
• 挖礦：顯卡全面漲 20%，主因受到近期挖礦熱潮。Nvidia 於 2020 年第 4 季到 2021 年第 1 季接連發表多款 RTX 30 系列 GPU，及 AMD 在 2020 年第 4 季發表新 GPU 後，至今市場需求仍大幅高於供給，零組件（主板、顯卡）均價擴張幅度優於研究員預期。
• MINI LED：手機、筆電越來越多採用 Mini LED 背光板模組。2021 年上半年 Mini LED 產值升溫。
• 材料：複合式材料、機汽車機構件受惠疫情及全球車市復甦，持續帶動出貨。
  1. 由於走向 5G 與 Wifi 6 ，石英元件的結構性應用發生變化，小型化需求量再增加。（石英元件小型化的趨勢，造成供需吃緊）。
  2. 目前零組件（IC、WiFi、Bluetooth、MOSFET、Graphic card）供應吃緊情況需待下半年才得以紓解。
  3. 陶瓷基板廠對電阻廠漲幅 15% 以上，多家電阻廠自 2021/03/01 對代理商漲價 10~25%，代理商亦指出日系、韓系廠商 MLCC（Multi-Layer Ceramic Capacitor，積層陶瓷電容）預期 2021 年第 2 季漲價。
  4. 經濟商機持續發酵，手機、PC 用 PPTC（Polymeric Positive Temperature Coefficient，高分子正溫度係數熱敏電阻）訂單持續暢旺，車用、比特幣散熱基板出貨增溫。

　

半導體

• 產業：
  1. Qualcomm CEO 說半導體成熟製程缺貨情形將有改善，先進製程還沒。
  2. 在遠距辦公、遠距教學及電競等宅經濟需求不減下，半導體周遭產業趨勢不可逆，並將在未來 3 年表現良好。2021 年半導體產值將強勁成長，平均預估之年增 9.5%，動能來自記憶體和光電產品；應用類別則是消費性電子、汽車及工業領域成長最佳，年增 16%~26%。隱憂為合約訂單的空運費用高漲且由矽晶圓廠商支付。
• 導線架：目前導線架技術分 QFP 和 QFN 兩種，各佔50%，後者較具規格優勢，且預期 QFP 的漲價幅度較 QFN 大。因封裝需求成長，導線架市場於 2021 年下半年復甦，以導線架製程最為顯著，機台的交期拉長至 7~9 個月，再加上需要申請汙水執照，因此供不應求短期內不會舒緩。
• 面板：根據 TrendForce 預估，2021 年全球觸控面板感應晶片（TDDI）出貨量將成長 20%。
• 記憶體：
  1. DRAM：
     受惠於資料中心拉貨回溫及 INTEL Whitley 新平台需求帶動下，標準型 DRAM需求較Q4成長，加上封裝材料漲價，因此持續調漲記憶體封裝價格。
  2. FLASH：
     NOR/NAND Flash 自 2020 年下半年需求開始回溫，2021 年將維持強勁的需求動能。中芯因美國半導體制裁，快閃記憶體（NOR Flash）出貨遭遇阻礙，因此台灣相關供應鏈受惠。
• 矽晶圓：矽晶圓供需今年開始趨緊，其中 12 吋磊晶片最為緊俏，8 吋應用需求如車用需求也開始反彈，2021 年第二季現貨價漲幅預估約季增 5%。12 吋矽晶圓的邏輯晶片產品目前產能吃緊供不應求。
• 驅動IC：驅動 IC 持續供不應求，使價格議價頻率提升，改為動態調整，取代過往每季或每年的調整週期。小尺寸 DDI（Display Driver IC，面板驅動 IC）及 PMIC（Power Management IC，電源管理 IC）需求維持強勁。

　

汽車與電動車

• 產業：原物料鋼、鋁價格提升。
• 汽車：2020 年汽車銷售達 45.7 萬台，YoY+4.0%，銷售創下近年高點，主要市場美國、歐洲、中國車市皆呈現復甦現象。
• 電動車：
  1. 傳統汽車電子化及電動車的高速成長，且在車載安全的提升下，車載鏡頭數量將大幅提升。以往約莫在 4 顆以內，預估未來每輛車的車載鏡頭將高達 44~48 顆。畫素規格也逐漸進展至 2.0/2.5MP（百萬畫素）
  2. ADAS （Advanced Driver Assistance Systems，先進駕駛輔助系統）等級從 L2 快速進展至 L3/L4。

　

紡織纖維

• 運動：隨疫苗出爐施打進度持續，各國足球聯賽已陸續重啓。QY Research（全球知名市調機構）預估足球鞋市場 2020-2027 年複合增長率將恢復疫情前水準 6%。
• 石化：近期受到美國暴風雪石化廠大規模停工影響，上游石化原料價格持續飆漲，造成醋酐價格暴漲至 9500 人民幣/噸。

　

電機機械

• 產業：美元貶值、原物料上漲導致成本增加。
• 房市：美歐房市明顯回溫，第一季開始價格上漲 3-5%。
• 馬達：小馬達因為原物料持續強勢有機會漲價，大馬達與 2020 年相當維持個位數成長。

　

建材營造

• 產業：預期 2021 年台商回流科技業建廠需求、房地產建案開工率提升，台灣混泥土需求持續熱絡。

　

印刷電路板

• 行動裝置：受惠於 5G 手機滲透率及產品規格提升，高階 NB 、平板電腦及中高階 Server 訂單強勁，HDI（High Density Interconnect，即高密度互連技術，是印刷電路板所使用的技術之一）供不應求。Phone13 AiP 模組（封裝天線），預期將由 3 片提升至 4-5 片，主要搭載 AiP 模組的終端產品為 iPhone 毫米波機款，其次為三星旗艦機種，中系手機目前尚未搭載。
• 衛星：目前全球企業前三大業者合計取得衛星發射權 1.8 萬顆。若以 2020 年底前所發射的衛星數量約 900-1000 顆來看，未來 3-5 年，衛星發射數量將呈現階梯式成長，且衛星每 5-8 年需汰換重新發射，有助衛星訂單呈現穩定恆常性的需求。

　

太陽能

• 產業：原料漲價幅度大，太陽能產業成本轉嫁能力受到競爭態勢遭到限制。

　

食品生技

• 未來兩年癌症基因篩檢服務將隨著通路布建完成。

　

醫療相關

• 新冠疫苗：新冠疫苗產能有限，短期覆蓋率仍不高。
• 近視：根據 2016 年 Brien Holden 機構的預測，預估在 2050 年，全球會有將近一半的人口近視，高度近視的患者佔比 10%。台灣屈光手術滲透率 0.17%；白內障手術滲透率未達 4%，中國眼科市場年複合成長率約 12~15%，擁有龐大成長空間。
• 藥妝：根據統計處資料顯示，國內近五年藥妝零售業平均年增 3.2%，優於整體零售業之 1.3%。同時全球主要連鎖藥局占比中，已開發國家如美國、日本、中國等占比皆大於 50%，台灣截至 2020 年第 2 季為止佔比約為 20%。
• 流感疫苗：中國四價流感去年藥證進度受到疫情影響遞延。

　

通信網路

• 產業：Wifi-6 相較於 Wifi-5 產品單價提高 20-30%。產品需求將隨東京奧運舉辦回溫，同時疫情逐漸緩解之際，部分固網客戶將更容易進行到府安裝並加速基礎建設。風險則為原物料漲價及貨運緊張帶來巨大衝擊。

　

金屬與原物料

• 鋼鐵：世界鋼鐵分析機構 World Steel Dynamics 預期 2021 年鋼鐵需求成長 4.1%，國際大鋼廠 ArcelorMittal 推估鋼鐵需求成長 5.5%。目前上游鋼胚缺貨，市場報價持續走高，使歐美鋼廠產能利用率仍較低下，高爐廠具有價格主導權。中國訂定 2030 年「碳達峰」與 2060 年「碳中和」目標，由於鋼鐵產業為中國製造業碳排放量最大，因此中國定調今年壓縮鋼鐵產量實現節能減排目標，預期可有效限制產能。
• 鎳礦：澳洲工業部報告預估，鎳礦產量 2021 年達 262 萬噸，YoY 9.7%、2022 年 273 萬噸，YoY 4.3%。而鎳消費量推估為 2021 年 244 萬噸，YoY 7.3%、2022 年 260 萬，YoY 6.2%。

　

休閒娛樂

• 自行車：自行車熱銷推升整個產業成長，終端自行車庫存目前僅 2-3 周，對於上游的供料拉貨需求持續超過供給。2020 年中國自行車出口量年增 15%，顯示中低階車種需求在疫情衝擊下增加； 1 月台灣傳統自行車出口量轉年增 9%，顯示今年中高階傳統車種需求也開始提升。受惠疫情緩解，自行車終端需求強勁。
• 運動用品：Nike 自 2020 年第 3 季以來訂單持續復甦。根據美國高爾夫球協會統計，2020 年高爾夫球銷售額 28.1 億美元，年增 14%，其中設備銷售成長一成。2021 年 1 月高爾夫球設備銷售年增 43%，其中高爾夫球成長 39%，鐵桿及球袋成長 57%。
• 遊戲：依據 Newzoo（全球知名遊戲電競產業數據分析公司）報告顯示，預估 2022 年全球遊戲市場產值將達 1,960 億美元，2018~2022 年之年複合成長率為 9.0%。行動遊戲為 49%，佔比最高。預估行動遊戲於 2018-2022 年之年複合成長率達 11.30%，超越整體市場成長率。以區域別來看，亞太區佔總產值的 47%為最大，其次為北美的 26%。

　

石化及塑橡膠

• 德州暴雪：受德州暴風雪影響產能加上中東及亞洲地區 3-5 月為歲修潮，使得出口亞洲遠洋貨品短缺。根據能源和大宗商品信息提供商 Platts（標普全球普氏，能源和大宗商品信息提供商）的資料顯示乙二醇原料乙烯目前報價處於 $1200/ 噸，回到 2018 年 9 月以來的波段高位； ABS（丙烯腈丁二烯苯乙烯）報價為 $2490/噸，為歷史新高。ABS（丙烯腈丁二烯苯乙烯）的原料 SM（苯乙烯）價格預估也將繼續調漲。

　

其他

• 肉品：近年毛豬成交價格自 2018 年每公斤 70.05 元提升至 2021 年每公斤 73.11 元。
• 房屋政策：政府陸續推出不動產貸款審查嚴格化及房地合一稅 2.0 版（延長高交易稅率持有年限）。近期房市過熱的情形集中於預售屋，且首購以及換屋的剛性需求仍在。而打房政策在幾種特殊情況下將可適用 20% 或 10% 的稅制，甚至可享有 400 萬元之免稅額度。
• 民生用品：2021 年第 1 季，民眾居家隔離及新屋購置使窗簾需求增加。