被動元件持續崩盤、淪為「被套元件」；15 檔摜入跌停 國巨、華新科逼近腰斬
Celine
台股反彈後再下跌 被動元件續成重災區
歷經上週五重挫近 3000 點後，台股今日（7/20）上演雲霄飛車行情，大漲逾 400 點後隨即崩跌超過 703 點，高低震盪高達 1100 點，在權值股力撐下終場下跌 221 點，收在 42449 點。
市場資金仍持續撤離高波動族群，被動元件股賣壓未見緩解，再度成為盤面最弱勢族群，多檔個股全面跌停，與大盤形成強烈反差，被投資人揶揄為「被套元件」。
15 檔被動元件跌停 國巨、華新科等波段跌幅逼近腰斬
觀察今日盤面，被動元件族群幾乎全面重挫，包括國巨（2327）、華新科（2492）、凱美（2375）、立隆電（2472）、大毅（2478）、禾伸堂（3026）、日電貿（3090）、光頡（3624）、華容（5328）、九豪（6127）、信昌電（6173）、立敦（6175）、雷科（6207）、鈺邦（6449）及金山電（8042）等 15 檔同步跌停，千如（3236）也大跌逾 6%。
若與近期高點相比，族群跌幅相當驚人。國巨股價自 1220 元高點一路下滑至 630 元，累計跌幅超過 48%，今日終場仍有近 1.6 萬張賣單排隊拋售；華新科回檔幅度更達到 57%，正式腰斬；信昌電、日電貿跌幅皆超過 50%；立隆電、金山電跌幅約 47%；禾伸堂、凱美等個股也回落約四成，顯示市場恐慌性賣壓仍持續發酵。
市場傳大股東恐賣股 國巨澄清：持股沒有任何變動
除了科技股整體修正外，市場近日也傳出國巨大股東解除股票質押，可能出售持股，引發投資人擔憂，進一步加劇股價跌勢。
對此，國巨發布聲明強調，持股逾 5% 的法人董事「陳氏傳承公司」目前仍持有國巨 1 億 4144 萬 1068 股，占公司已發行股數 6.82%，截至目前，公司並未收到任何股權轉讓或持股異動申報，持股狀況沒有任何變化。
根據公開資訊觀測站資料，陳氏傳承公司於 6 月初解除質押約 4640 萬股股票，市場因此揣測可能後續出售持股。不過，國巨表示，依《證券交易法》規定，大股東若有持股轉讓，依法須事前申報，公司至今未接獲任何相關通知。
國巨強調，公司一向遵循資訊揭露透明原則，所有依法應公告的重大訊息及股權異動，都將依規定即時揭露，並提醒投資人應以公開資訊觀測站及公司公告內容為準，避免受到市場傳聞影響。
AI 需求支撐基本面 法人：供需仍吃緊、B/B 值維持高檔
儘管短線股價遭遇沉重修正，市場對被動元件產業的長期基本面仍維持正向看法。
法人指出，AI 伺服器、高效能運算（HPC）等新世代應用持續推升 MLCC 需求，新一代伺服器架構所需 MLCC 用量約為傳統伺服器的 3 至 5 倍，市場需求依舊強勁。
目前全球具備大規模高階 MLCC 供應能力的廠商仍相對有限，除了日本村田製作所外，能快速提供大量產能的業者不多，因此在供不應求的情況下，訂單可望持續外溢至台灣供應鏈。
以國巨為例，目前接單出貨比（Book-to-Bill Ratio，B/B 值）仍維持約 1.4，代表訂單仍高於出貨量，供需吃緊情況尚未改變，顯示產業需求並未因近期股價修正而出現明顯轉弱。
外資空單仍創高 短線波動未止、長線布局仍可期待
分析師提醒，目前市場最大的壓力仍來自資金面，而非基本面。外資期貨空單仍維持歷史高水位，加上融資去槓桿尚未完全結束，短線仍可能出現斷頭及停損賣壓，使股價持續劇烈震盪。
展望後市，市場將持續關注日本村田製作所、太陽誘電等國際被動元件大廠的接單與產能動態，以及 AI 伺服器需求是否持續升溫。法人認為，只要 AI 基礎建設投資趨勢不變，高階 MLCC 供需仍將維持偏緊格局，台灣被動元件廠商仍有望受惠於轉單效應與供給缺口，長期成長趨勢並未改變。
