花旗：AI 基礎建設投資至 2029 年將突破 2.8 兆美元

花旗集團（Citigroup, C）最新報告指出，受惠於超大型雲端服務商（Hyperscalers）積極超前部署與企業需求升溫，全球 AI 相關基礎建設支出預估至 2029 年將突破 2.8 兆美元，高於先前預估的 2.3 兆美元。

Hyperscalers 領頭砸重金　至 2026 年投資近 4900 億美元

花旗分析師預計，至 2026 年底，全球 Hyperscalers（如微軟 Microsoft、亞馬遜 Amazon、Alphabet）在 AI 資本支出將達 4900 億美元，較原先預估的 4200 億美元大幅上調。這些科技巨擘已投入數十億美元建置資料中心，以緩解算力不足的問題，滿足暴增的 AI 需求。

自 ChatGPT 在 2022 年底推出以來，AI 投資熱潮持續升溫，即便中國低價模型 DeepSeek 一度引發市場信心危機，以及美國總統川普的關稅政策陰影，仍未能阻擋全球科技業擴建資料中心的腳步。

高額支出改變財務結構　企業需求成外部驗證

花旗指出，全球 AI 運算需求到 2030 年將新增 55 GW 算力，折合投資金額約 2.8 兆美元，其中美國市場就佔 1.4 兆美元。

由於建置 1 GW 算力需約 500 億美元，大型科技公司已不再僅依靠獲利支撐，而是透過舉債籌資，這已開始侵蝕其自由現金流，引發投資人對資金來源的關注。

花旗強調，AI 不再僅停留在實驗階段，已有企業實際導入，包括 禮來製藥（Eli Lilly）、日立（Hitachi） 與 沃特世（Wolters Kluwer），這些應用為投資提供了明確價值驗證。

提到的股票

• AMZN 亞馬遜

• GOOG Google

• GOOGL Alphabet Inc

• LLY 禮來公司

• MSFT 微軟

概念股

• 資料中心

參考資料

• Big Tech's AI Spending—and Borrowing—Will Be Even Higher Next Year, Says Citi
• Citigroup forecasts Big Tech's AI spending to cross $2.8 trillion by 2029