SanDisk、鎧俠砸逾 310 億美元擴大日本 NAND 產能 AI 資料中心需求成關鍵推手
Celine
攜手投資至 2032 年 聚焦先進 Flash 記憶體與企業級 SSD
NAND Flash 記憶體市場再迎重大擴產計畫。美國儲存記憶體大廠 SanDisk（SNDK）與日本鎧俠（Kioxia）宣布，雙方計畫在 2032 年前於日本共同投資約 310 億美元，擴大並升級 Flash 記憶體製造基礎設施，以因應人工智慧（AI）與資料中心快速成長帶動的高容量儲存需求。
不過，這項投資計畫仍取決於日本政府提供相關支持。若順利推進，將進一步強化 SanDisk 與鎧俠長期合作關係，同時也突顯出美日持續深化半導體供應鏈合作的趨勢。
AI、雲端需求爆發 NAND 需求進入新成長週期
隨著生成式 AI、大型語言模型及雲端運算快速發展，全球資料中心對儲存容量的需求持續攀升。尤其 AI 模型訓練、推論及資料處理產生大量資料，使高容量、高效能儲存設備的重要性日益提高。
SanDisk 主要提供以 NAND Flash 為基礎的資料儲存產品與解決方案，其中企業級 SSD 已成為 AI 資料中心的重要儲存設備。公司擴大 Flash 製造布局，也被視為搶攻 AI 基礎建設需求的重要策略。
SanDisk 與鎧俠表示，此次投資將聚焦先進 Flash 記憶體產能，藉此提升日本產地的技術與製造能力，滿足未來資料中心及 AI 相關市場需求。
SanDisk、鎧俠長期合作再深化 共同對抗美光、SK 海力士
SanDisk 與鎧俠長期在 NAND Flash 製造領域維持密切合作，此次再投入大規模資本支出，除了擴充產能，也有助於雙方在先進製程及產品開發方面維持競爭力。
在 AI 儲存需求快速成長的背景下，企業級 SSD 的重要性持續提高。相較傳統消費型儲存產品，企業級 SSD 具備更高容量與附加價值，也有助於改善產品組合與利潤率。
市場認為，SanDisk 透過與鎧俠共同投資核心製造基地，可進一步深化與大型雲端服務商及超大規模資料中心業者（Hyperscaler）的合作，同時提升在 AI 記憶體市場的競爭力，對抗美光（Micron）與 SK 海力士（SKHY）等主要競爭者。
大手筆擴產也伴隨風險 NAND 供過於求恐壓抑價格
不過，超過 300 億美元的長期擴產計畫，也象徵 NAND 產業將面臨「需求成長」與「新增供給」之間的平衡考驗。
目前 AI 與雲端運算確實推升資料中心 NAND 需求，但若 SanDisk 與鎧俠擴產速度超過市場實際需求，未來仍可能造成 NAND 供給過剩，進一步壓抑產品價格與企業獲利能力。
因此，市場後續將關注兩大關鍵：AI 資料中心需求能否持續高速成長，以及新增產能是否能與大型客戶訂單同步擴充。
若 AI 記憶體需求持續強勁，企業級 SSD 占比提高將有助於 SanDisk 維持較佳產品組合與價格；反之，若產能快速開出而需求不及預期，NAND 價格與毛利率則可能重新承壓。
投資重點：AI 帶動 NAND 升級，但擴產節奏成雙面刃
整體而言，SanDisk 與鎧俠此次日本投資計畫，顯示 AI 正逐步從 GPU、HBM 等運算記憶體領域，延伸至 NAND Flash 與企業級 SSD 儲存市場。
對 SanDisk 而言，大規模投資有助於提前卡位 AI 資料中心長期需求，也能強化與 Hyperscaler 的合作關係；但另一方面，巨額的資本支出也提高未來供給增加、NAND 價格下滑的風險。
因此，未來幾年 AI 資料中心 NAND 需求、企業級 SSD 滲透率、NAND 價格走勢，以及 SanDisk 與鎧俠擴產進度，都將成為市場觀察兩家公司基本面與獲利表現的重要指標。
