台股「散熱四雄」全面噴發 雙鴻重返千金、富世達亮燈 奇鋐、健策齊揚
Celine
AI 伺服器液冷散熱需求持續升溫，帶動台灣散熱供應鏈營運與股價同步走強。散熱大廠雙鴻（3324）公布 7 月營收創歷史新高，激勵股價今日（8/6）開盤不久即攻上漲停、重返千元股行列；富世達（6805）法說會同步釋出樂觀展望，股價也亮燈漲停。奇鋐（3017）、健策（3653）同步強勢走高，散熱四雄全面走強，成為盤面最受矚目的 AI 概念股。
雙鴻 7 月營收創新高 AI 液冷需求推升急單湧現
雙鴻 7 月合併營收達 37.65 億元，年增 116.7%，創下單月歷史新高；累計前 7 月營收達 210.14 億元，年增 83.28%，同步刷新歷年同期紀錄。
公司表示，主要受惠於輝達（NVIDIA）GB 系列 AI 伺服器持續拉貨，以及部分原訂 6 月出貨訂單遞延至第三季認列。此外，即使 AI 伺服器正值新舊平台交替，企業客戶及雲端服務供應商（CSP）運算需求依然強勁，近期陸續接獲急單與短單，帶動現有平台產品回補需求，推升整體的出貨動能。
受亮眼營收激勵，雙鴻股價開盤即跳空站回千元，不到 10 分鐘便鎖上 1060 元漲停，收復季線及半年線，創下 6 月下旬以來新高。
外資看好 GB300 與 ASIC 需求 雙鴻目標價最高上看 1640 元
日系外資指出，雙鴻第三季將受惠於 GB300 平台及美系大型 CSP ASIC 伺服器液冷需求升溫，第四季則有 CPU 液冷方案、DIMM 冷板及 ASIC 專案接續放量。
外資認為，雙鴻已建立完整液冷產品布局，包括冷板（Cold Plate）、Manifold 及 CDU（Coolant Distribution Unit）等整體解決方案，未來有望持續提升 GPU 及 ASIC AI 伺服器市占率，因此維持「買進」評等，目標價 1640 元。
另一家美系外資也表示，即使排除遞延出貨因素，雙鴻第三季營收仍有望優於市場預估的季增 9%，顯示 AI 液冷需求依然強勁。
此外，隨著部分產品重新打入輝達 Vera Rubin 供應鏈，預估下半年液冷產品營收占比可望提升至約 70%，因此維持「買進」評等，目標價 1480 元。
富世達上半年 EPS 25.77 元創高 AI 水冷快接頭需求升溫
另一家散熱廠富世達（6805）法說會同樣釋出正向展望，第二季稅後純益達 8.49 億元，雖然季減 7.4%，但年增高達 157.2%，每股純益（EPS）12.39 元。
累計上半年稅後純益 17.66 億元，年增 157.1%，每股純益達 25.77 元，創下歷史新高。
公司指出，自第三季起，輝達 GPU 及 ASIC 平台新專案將陸續量產，帶動水冷快接頭（Quick Connector）需求快速增加，隨著 AI 伺服器產品比重持續提升，產品組合及毛利率可望逐季改善。
富世達預估全年營收將年增 30% 至 40%，並規劃擴充產能，以因應 AI 伺服器需求快速成長，未來整體產能可望倍增。
日系外資也將富世達目標價由 2600 元調升至 2615 元，維持「買進」評等，看好 AI 液冷滲透率持續提升，將推動今、明兩年營運成長。
奇鋐法說會受矚目 AI ASIC、水冷專案成焦點
散熱龍頭奇鋐（3017）將於 8 月 12 日召開法說會，市場高度關注輝達 VR200 平台、Google TPU 及 ASIC 液冷專案最新進展。
法人指出，奇鋐持續擴大 AI ASIC 與液冷散熱布局，並成功切入更多美系大型客戶供應鏈，有望進一步提升在輝達 AI 平台的供貨比重。
國內券商近期一致看好奇鋐在 AI ASIC、水冷散熱升級趨勢中的領先優勢，並同步上修毛利率預估，維持「買進」評等，目標價最高上看 3855 元，相較目前股價仍具約三成的潛在漲幅。
散熱四雄全面走強 AI 液冷成下半年主旋律
在 AI 伺服器液冷需求持續擴大帶動下，散熱族群全面走強。
除了雙鴻、富世達雙雙亮燈漲停外，奇鋐大漲逾 7%，收在 2940 元，逼近 3000 元整數關卡；健策則由黑翻紅，盤中最高來到 4520 元，創下近三個月新高，四檔個股皆連續多日上漲。
法人表示，隨著 GB300、Vera Rubin、ASIC AI 伺服器及新一代液冷平台陸續放量，加上共同封裝光學（CPO）與高功率運算需求快速提升，液冷散熱滲透率仍將持續攀升，台灣散熱供應鏈可望持續受惠，成為 AI 基礎建設浪潮下的重要受惠族群。
