AI 資料中心熱潮推升需求 台達電飆漲停、市值超車鴻海躍居台股第二
電源與能源管理大廠台達電（2308）受惠於 AI 資料中心大量建置，帶動高功率電源與液冷散熱需求爆發，今日（1 月 22 日）股價強勢表態，盤中直攻 1245 元漲停價，再創歷史新高，市值同步衝上約 3.23 兆元新台幣，正式超越鴻海（2317），躍升為台股市值第二大公司，僅次於台積電（2330）。
股價兩年暴漲近四倍 市值首度站上 3 兆元大關
回顧股價走勢，台達電自 2025 年 4 月關稅衝擊引發的低點 275 元起漲，至去年 10 月突破千元關卡，波段漲幅接近 4 倍。進入 2026 年後，多頭攻勢再起，昨日盤中市值首度突破 3 兆元，今日更在漲停帶動下，一舉擠下鴻海，改寫台股市值排行。
基本面方面，台達電 2025 年全年合併營收達 5548.85 億元，年增 31.8％，首度站上 5000 億元大關，改寫歷史新高，獲利同樣亮眼，前 3 季歸屬母公司淨利 427.84 億元，年增 52.5％，每股稅後純益 16.47 元，已超越 2024 年全年水準。
全年營收首破 5500 億元 外資力挺重申加碼 目標價上看 1638 元
法人指出，雲端服務供應商（CSP）持續加大資本支出，資料中心耗電量與散熱需求同步飆升，成為推動台達電成長的核心動能，尤其輝達（NVIDIA）下一世代 AI 資料中心力推 高壓直流（HVDC） 新電力架構，加上高密度運算所需的液冷解決方案，台達電在相關領域具備完整產品線，成為市場認定的主要受惠者。
外資圈持續看好台達電成長前景。大摩（摩根士丹利）最新報告重申「加碼」評等，並列為首選標的，預估今年伺服器電源營收年增 70％、液冷相關營收年增 140％，資料中心相關收入占比可望由 2025 年約 40％ 提升至近 50％。
在伺服器營收比重持續拉高、800V 機櫃進度優於預期下，大摩以上調後的 31 倍本益比估算，將目標價調升至 1638 元，並同步上修今、明兩年每股盈餘預估至 36.6 元與 53.5 元。
法人籌碼轉多 鴻海遭逢連日調節
從籌碼面觀察，台達電近來深獲三大法人青睞，21 日再加碼 2619 張，自 2025 年 12 月中旬轉多以來，累計買超已逾 2.9 萬張；反觀鴻海近期遭法人連續調節，市值排名因此出現關鍵變化。
「電力的供應與穩定將成為 AI 的競爭指標之一。」PGIM 保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧指出，近年來美國電價持續走揚，2018 年 10 月至 2025 年 8 月，美國民生、商業及工業用電平均上漲 35％，這反映出能源成本與基礎設施投資增加。
王翔慧也引用彭博 NEF 最新預測數值指出，到 2035 年時，資料中心電力需求預計將達到 106GW，遠高於目前的 40GW，未來十年新增的電力需求將為該產業目前需求的 2.7 倍。此外，現今僅有 10％資料中心用電量超過 50MW，但未來十內年，新建資料中心的平均用電量將遠超過 100MW，甚至近四分之一將超過 500MW，各界對電力的需求將只增不減。
法人認為，在 AI 電源與散熱升級的結構性需求帶動下，台達電中長線成長動能明確，市場對其評價仍有進一步上修空間。
