輝達攜手 SK 集團攜手打造 5000 億 AI 基礎建設案；SK 海力士 ADR 一度跌破發行價
Celine
人工智慧（AI）基礎建設競賽持續升溫，輝達（NVIDIA，NVDA）與南韓 SK 集團宣布擴大策略合作，雙方將推動規模超過 5000 億美元（約新台幣 16 兆元）的 AI 基礎建設計畫，涵蓋 AI 資料中心、AI 工廠，以及下一代高頻寬記憶體（HBM）供應鏈。
雙方於美國舊金山舉行的「K-AI Summit」期間簽署 AI Factory 與 AI 記憶體供應鏈合作意向書（LOI），目標是透過軟、硬體整合降低 AI 運算成本，提高大型 AI 模型訓練與推論效率。
輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）表示，南韓具備世界級網路、資料中心與半導體產業基礎，是發展全球 AI 強國的重要基地。
SK 電信打造 2GW AI 雲平台 2027 年啟用輝達 Vera Rubin 架構
此次合作的重要項目之一，是 SK 電信（SK Telecom，KRX：017670）將在南韓打造大型 AI 雲端平台，規模最高達 2GW（20 億瓦），並導入輝達最新 AI 運算平台。
該 AI 雲平台將採用輝達 DSX AI Factory 平台、新一代 Vera Rubin AI 運算系統、SK 海力士（SK hynix，KRX：000660）供應的第六代 HBM4 高頻寬記憶體；首座 AI 工廠預計於 2027 年正式啟用。
Vera Rubin 系統為輝達最新 AI 架構，整合 Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6 高速互連技術，可支援主權 AI（Sovereign AI）、物理 AI（Physical AI）、企業 AI 等多元應用。
SK 海力士鎖定 HBM 長期合作 供應輝達 AI 記憶體需求
在記憶體供應方面，SK 海力士將與輝達建立長期 AI 記憶體合作關係，共同開發下一代 HBM 技術。
雙方合作內容，包括 HBM 產品供應、AI 記憶體架構最佳化、大型語言模型（LLM）訓練需求支援、AI 代理（Agent AI）與物理 AI 應用。
市場認為，SK 海力士目前是 AI 伺服器 HBM 供應鏈的重要受惠者，其 HBM3E 產品已大量供應輝達 AI GPU，而 HBM4 將成為下一階段 AI 運算競爭關鍵。
SK 集團同步布局全球 AI 生態 與微軟、OpenAI 深化合作
除了輝達合作外，SK 集團也宣布將與全球大型科技公司展開 AI 基礎建設合作，規模約達 2500 億美元（約新台幣 8 兆元）；其中包括向微軟（Microsoft）資料中心供應 AI 最佳化伺服器記憶體、與 OpenAI 深化 AI 記憶體與資料中心合作、推動南韓的 AI 基礎建設發展。
SK 集團會長崔泰源（Chey Tae-won）並與 OpenAI 執行長 Sam Altman 會面，討論 AI 基礎建設與記憶體供應鏈合作方向。
崔泰源樂觀表示，SK 集團將協助南韓從 AI 追隨者轉型為 AI 創新領導國家。
SK 海力士 ADR 上市後股價劇烈震盪 AI 概念股面臨估值修正壓力
儘管 SK 海力士基本面仍受到 AI 需求支撐，但近期股價波動劇烈。
SK 海力士美國存託憑證（ADR）上市後，由於市場擔憂 AI 硬體族群估值過高，加上投資人開始檢視大型雲端業者資本支出的持續性，股價一度跌破 IPO 價格，近期最大跌幅達約 38%。
市場的主要疑慮，包括 AI 資料中心投資是否能持續高速成長、記憶體漲價是否造成客戶成本壓力、HBM 高毛利是否可長期維持，以及其競爭對手三星電子（Samsung Electronics）追趕 HBM 的進度
彭博分析指出，SK 海力士雖然仍是 AI 記憶體領先企業，但投資人開始關注其是否「從 AI 需求成長中獲取過高利潤」，並等待大型雲端業者財報確認其資本支出方向。
AI 記憶體需求仍強 SK 海力士財報成全球 AI 硬體風向球
市場預期，SK 海力士最新季度營收可能比去年同期大幅成長，營業利益也可望再度攀升，主要受惠於 HBM 需求強勁、AI 伺服器建置加速、記憶體價格上漲。
不過分析師提醒，由於市場期待已高度反映在股價中，即使財報創歷史新高，若獲利或展望略低於預期，仍可能引發股價劇烈震盪。
法人指出，未來市場關注焦點將從「AI 需求是否存在」轉向 AI 資本支出是否持續、HBM 需求能否延續，以及高額投資是否能轉化為企業長期獲利。
在 AI 浪潮持續推進下，輝達、SK 海力士與整體 AI 半導體供應鏈，仍將成為全球科技市場最重要的觀察指標。
