美光財報後股價狂洩三成、跌破劉德音成本價，記憶體需求疑雲升溫

發佈時間：2026/03/31

單日重挫近 10％、市值蒸發逾千億美元　AI 壓縮技術掀需求疑慮

記憶體大廠美光（Micron）財報公布後賣壓持續湧現，昨日（3/30）股價重挫 9.88% 至 321.8 美元；自三月中旬財報發布以來，累計跌幅已達 30%，不僅回吐先前漲幅，更跌破前台積電（2330）董事長劉德音年初進場的 337 美元成本價，引發市場高度關注。

隨著股價連日走低，美光市值自高點約 5196 億美元大幅縮減至約 3629 億美元，短短數週蒸發逾千億美元。市場解讀，此波修正主要反映投資人對未來成長動能與資本支出壓力的疑慮。

儘管美光 2025 年累計漲幅一度高達 239%，遠優於大盤表現，但財報公布後資金明顯轉趨保守，獲利了結賣壓出籠。

市場普遍認為，本波記憶體股重挫與 Google 推出的 AI 壓縮技術「TurboQuant」有關。該技術可在較低記憶體占用下運行大型模型，市場擔憂未來 AI 對記憶體容量的需求可能下降，進而衝擊產業長線成長性。

受此消息影響，台灣記憶體族群今日同步走弱，南亞科（2408）、旺宏（2337）、晶豪科（3006）、宇瞻（8271）、宜鼎（5289）、鈺創（5351）等多檔個股亮綠燈跌停，力積電（6770）、十銓（4967）跌幅皆逼近跌停，市場情緒明顯轉空。

值得注意的是，劉德音於今年 1 月分批買進逾 2 萬股美光股票，平均成本價約 337 美元，總投資金額約 782 萬美元，市場原將該價位視為重要「防守價」，如今股價跌破，也被視為短期信心動搖的象徵。

劉德音自 2024 年自台積電退休後，已加入美光董事會，其加碼動作曾被市場解讀為對記憶體產業前景具高度信心。

儘管股價劇烈修正，法人普遍認為此波下跌偏向短期情緒反應。從基本面來看，美光營運仍維持強勁，第二財季營收年增接近翻倍，毛利率顯著提升，並預期下一季營收與獲利將續創新高。

此外，公司指出目前客戶實際取得的供貨量仍低於需求，高階產品（如 HBM4）產能甚至已提前被預訂，顯示供需結構仍偏緊。

法人分析，若 AI 技術進一步提升運算效率、降低單位記憶體需求，反而可能加速 AI 應用普及，帶動整體市場規模擴張，對記憶體產業長期發展未必為負面因素。

整體而言，在技術變革與市場情緒交錯影響下，記憶體族群短期波動加劇，但長線需求動能仍待持續觀察。

編輯整理：Celine