專家示警：技術突飛猛進反而可能刺破「AI 基礎設施泡沫」
市場討論 AI 產業泡沫已久，但近期一項「技術越快進步、越可能刺破泡沫」的觀點在科技圈快速發酵。主張指出，硬體（HW）與演算法（SW）持續突破，反而可能讓現階段 AI 產業的巨額資本投資面臨提早折舊、回收困難的風險。
GPU 更迭太快 資料中心折舊期恐縮至兩年內
美國政策媒體《The American Prospect》警告，AI 晶片龍頭輝達（Nvidia）幾乎每年推出新 GPU 旗艦，使企業剛建置的 AI 資料中心迅速落後於時代。「AI 資料中心的 GPU 使用年限可能撐不到兩年」的說法，在大型投資機構間引發討論。
全球科技巨擘正以高槓桿速度擴建 AI 伺服器，若硬體折舊週期大幅縮短，龐大負債結構恐成為爆點。
更致命的變數：算法革新正「淘汰」高規 GPU
今年 1 月亮相的中國 AI 模型「DeepSeek V3」被視為關鍵轉折。該模型在效率上大幅改善，訓練成本較 GPT-4o 降 18 倍、推論成本更降 36 倍，這代表部分服務可不再依賴最高階 GPU。
法人指出，若演算法持續提升效率，將加速降低硬體門檻，高階 GPU 的經濟價值可能大幅縮水，對當前的 AI 伺服器投資潮構成實質威脅。
科技史 déjà vu：1990 年代「光纖泡沫」重演？
AI 投資過熱讓市場聯想到 1990 年代的「光纖泡沫」。各國電信商當時為了迎接網路浪潮而大量鋪設海底與陸上光纖，最終卻出現大量低使用率的「暗纖（dark fiber）」。多家負債高築的電信鉅子因此破產。
分析認為，若 AI 訓練效率持續提升，目前瘋狂擴建的 AI 資料中心可能重蹈覆轍。
技術進步也可能引爆「AI 大爆發」
然而，另一種解讀認為：更強的 GPU、更高效的演算法將大幅拉低 AI 使用成本，使 AI「像水電般普及」。
高昂的成本曾讓 PC 通訊成為小眾市場，但在進入全國普及的寬頻時代後，需求反而爆炸成長。若 AI 成本被壓低，企業與政府的採用率將加速提升，不是「泡沫破裂」，而是「市場擴張」。
既有領導企業最受衝擊 技術革命的輸家總是前代霸主
分析指出，革命性技術往往讓既有領導企業承受最大風險。iPhone 顛覆諾基亞（Nokia）、Netflix 擠壓傳統電影大廠，都是歷史教科書式案例。
上週 Google 發表的 Gemini 3.0，再投下震撼彈。該模型在推理能力上超越 OpenAI，且首度大規模搭配 Google 自家 TPU，引發輝達生態鏈短期震盪。特別是與輝達高度綁定的 SK 海力士，市場憂心其未來地位浮現變數；反觀供應 Google TPU 所需 HBM 的三星電子，則被視為受惠方。
歷史警鐘：從藍莓機的興衰看 AI 霸主的脆弱
資料顯示，曾風靡全球的藍莓機（BlackBerry）在 2010 年仍握有 20％ 市佔率，卻在 iPhone 面前僅用兩年便慘跌至 0％。當時 RIM 創辦人曾斷言 iPhone「撐不久」，但最終是藍莓機消失於市場。
外界認為，這段歷史正提醒當今的 AI 龍頭：領先優勢並不保證永續。
AI 市場仍在早期 「今日霸主」不等於「未來冠軍」
AI 技術迭代已顯示出一年內即可顛覆前代架構的速度。誰會成為下一個被 AI 版「iPhone」取代的 BlackBerry，目前仍難定論。
唯一確定的是——泡沫若出現，衝擊最大的會是企業，而非市場本身。AI 戰局才剛開始，現階段的領先者，未必能走到最後。
