因為深入了解，所以深信不疑，投資者的典範

維持傳產股特性 股價溫溫吞吞的

他的損益表還沒確立出營運狀況，目前都還是用產業大環境去推估，
但是如同之前提到的，工紙部分的問題很大一部分是來自內部營運管理的問題，還是要等這塊改善確立後，反饋在財報數字上，股價才會有比較大的漲幅。造紙業大環境的改善只是可望加快這一部分。但是不管怎麼樣，下檔很有限，這是我選永豐餘而不選其他造紙股的原因。我怕虧XD 慢慢賺 賺少一點無妨~

針對不同事業單位就今年來說
先說今年展望佳，而且從去年就開始的。
1.工業用紙：大陸工紙廠揚州廠轉盈，台灣工紙廠靠循環經濟思維降成本。紙器廠需求看來都暢旺滿載，台灣都還可以加價了。整個工紙的獲利一季能貢獻超過10e應該是可以期待的。（2020Q4是6.7e）
2.申豐特用：醫療用手套今年看來都還是需求暢旺滿載。SBR報價至今也還是很好。醫療手套大概是明年才會看到回落。
3.元太科技：持續產生新的應用，而且也有新品彩色的推出，公司去結盟建構生態系的策略真的很不錯，也持續擴產增加產能，另外面板業大好授權金可能也會起來一些。
4.股利收入：永豐金2020獲利差不多，證交所獲利很好，先豐換成臻鼎股利也會進來，看來股利收入整體會比去年好一定程度的。

再來是去年很不錯，但今年可能頂多延續去年的。
1.永豐實：去年很優，但是今年有原物料成本問題，能否順利轉嫁待觀察。不見得說一定就是變差，畢竟也仍然是有新品在開發推出。終端銷售看起來也沒有太大問題。大概就是成本看會不會吃掉獲利了。

最後是談，去年不理想但今年可望看到翻身的。
1.中華紙漿：去年很糟，但今年漿價的狀況已經可以確定翻身了，再來就是看轉型速度跟成效顯現的快慢了。
2.永道射頻：今年上半年應該就會要掛牌，但是2020狀況隨著產業跟客戶影響，表現並不好，但是擴產腳步看起來是沒在停的，隨著終端市場的回溫跟客戶結構調整，有機會看到成長，畢竟ＲＦＩＤ看起來整個產業依舊是成長的。
3.土地資產活化：過往不太認真做，看來是要努力了。

整體來說永豐餘隨著子公司釋股作業一直進行，以及過往的生技業投資也加減在貢獻，
如果這幾次法說上，關於股利政策上發言人表達的是確定的話，隨著未分配盈餘持續累積pool已經算滿大的了，永豐餘會變成一擋很定存的股票。

股利1.5元大概是地板了，往後應該只會高不會低。
對比5%殖利率概念的股價可能慢慢會變常態。

今年都很順的話，可能真的是永豐餘的大旺年，
單就營業利益來說， 單季EPS來到一塊以上，搞不好第一季就可以看到。
在堆疊股利的話，全年ＥＰＳ大家可以自己抓一下

請問各位知不知道為什麼櫻花105年報中P.154頁持股中國櫻花為44.39%且認列90826千元,但P.120頁卻又寫持股為3.89%虧損3053千元?

看版主的公司組織圖就可以知道為什麼要這樣表達了吧

最近房市越來越熱不知道會不會帶動公司成長

我覺得可以關注他們今年宣布成立越南分公司，準備跨入越南這動作，此舉對於未來動能成長可能影響更大

那種緊急遮斷的電磁閥應為failure close的，也就是失效或沒電就會關閉

有誰知為啥巨路停止交易了阿?!而且好幾天了...!!

巨路國際:公告本公司董事會訂定減資基準日、換股作業計劃及減資換發股票基準日等相關事宜。
http://news.cnyes.com/news/id/3871989

最近因為油價重挫、正在研究受油價影響很大的景氣循環股，再次看到這篇2015年中寫的巨路，當初研究的時間點可謂漂亮。2020Q1油價再度慘衰，與巨路2014-2015面對的情況類似，值得再次關注。

感謝好文分享，想問一下2016Q1-Q3的淨利是54.5億2015Q1-Q3的淨利是51.5億，成長了3億，但2016Q1-Q3的業外是11.5億，2015Q1-Q3的業外是6.6億等於說扣除業外同期增加的4.9億，本業的淨利是下滑的 這部分有專家對未來本業的看法嗎?

其實中租基本上都是業內收入(租賃分期，或是綠能均是)，這間公司成長幅度還是很大。在其兩大主力市場(台灣與大陸比較)主要是大陸市場的逾放比大幅下降，且2017年後中國市場業績也會大幅增加；反之台灣市場成長幅度下降，損失率提高。不過這部分主因還是受區域市場影響，且大陸成長幅度遠高於台灣。近期中租進入台灣50選股，可見公司規模持續成長。

因為大陸及歐美先後封城的關係，以中小企業客戶為主，應收業務的部分應該會受點影響吧......

剛退伍時曾在中租工作過,只知不少分點協理被拉下來了(肺炎爆發前)猜想是業務更硬了？

個人解讀，參考就好。

月營收逐年下降的確不是什麼好現象，但是看它的毛利率並沒有下降，稅後淨利率還反而逐年上升，我個人的看法是它讓費用下降的比營收下降還多，這間公司控制費用支出的能力相對強。

不過看它減資的理由，嘖，我個人覺得這間公司是不怎麼長進的公司就是了，現金多卻不是去增加投資，反而把錢還股東（Hey 你投資我的這些錢沒用，還你。）

會不會是成長已經不會有爆炸性成長，所以藉由減資來提高EPS?
如果減資25%，而EPS也成長25%。
是否這家公司還具有期待性?

看新聞稿的內容是為了提高ROE及現金充足(如保留可能會被政府課稅)，只是後續可能要多觀察獲利能力有無下降。

對於減資一向沒興趣，目前暫時剃除投資名單

我比較好奇為甚麼總經理和副總在近幾年出清持股....

至少現在看起來，身為景氣循環股的正新正慢慢變好！

之前不看好的有沒有很後悔?..今天帳面已經賺好幾萬..持股2年多，遇到低點逐步的吃貨，40年的好公司即使碰到大環境不景氣，還是會有光榮的時刻。我相信這檔明後年會更好。

今日已經出清一趟...等待回檔再買進....感謝

最近橡膠價格在低檔，碳黑價格也有修正，毛利率應該會回升點，不過股價也反應一波了，恭喜有低檔佈局的人

請問版主還有在關注嗎?
1)大陸地區產品的比重雖然成長緩慢，但是因應先收款再發貨的策略，其應收帳款的比率有好轉的趨勢，雖然整體應收帳款還是占了資產約30%，但是就細部比率來看，拖款1年以上大幅度減少，請問有什麼看法?
2)越南地區105年報顯示終於轉虧為盈，對於越南營運的助益有何看法?

感謝大大

1. 108年營收 營業利益率 及稅後純益減少幅度大,不知是何原因? 貿易戰??
2. 堃霖在越南也有設廠,能否吃到這波工廠外移至越南建廠的商機? 目前看不到效益.
有人有其他看法嗎? 願聞其詳

我的看法，以後未來亞洲世界，應該會越來越"熱"，科技發達月來越需要用"電"，所以冷氣、冰櫃等等需求我想應該會越來越多，目前堃霖已有跟超商合作(2018年台灣物流自動化系統設備業營運績效 https://www.logisticnet.com.tw/newsEditorDetail.asp?id=588) 2018年獲利約7.19%、本業似乎不錯，本篇文章謹是個人觀點，僅供參考。^^謝謝

年初也是認為堃霖有機會在這波台商逃命潮獲得新商機，但中國的占比太高，東南亞低，加上業界版圖固定，似乎效果有限，在配息後遲遲填不了息無法看到效應就趕緊脫手換股，雖然沒賺到股息至少避掉了一波股價下修。

管理階層的持股比例明明不斷的在下降，而且許多時刻都是賣在高點，雖然並未有"特別"拋售，但還是看的出來有出售股票的情事。
目前晶電的產量已經比不上中國的三安光電是不爭的事實，也因為中國政府的補助導致整個LED產業供需失衡價格崩跌，晶電未來該走的路我認為應該是要加強研發能力，產品差異化鎖定高端市場。藍光量產市場，除非能有技術的突破可以在品質及產能效率上大幅領先三安光電，否則難以與之抗衡。

請問有人知道晶電如何防範晶圓承載器，因中美兩方的專利戰而斷貨的風險嗎?
http://news.sina.com.tw/article/20171123/24716370.html

請問晶電技術能力是否未來有機會切入華為或者Apple供應鏈?

https://money.udn.com/money/story/5612/4076270?from=ednappsha...

我的看法 第2季營收不錯 獲利年增率卻意外衰退 尤其營益率跟去年相比 這陣子股價太樂觀馬上修正

請問各位有在追蹤 "新麥" 這支股票的專家, 最近股價在除息後一直沒起色, 是單純的反應營收不佳嗎? 還是有其他原因?? 謝謝!!

應該跟中國經濟成長逐漸趨緩，導致各廠商展店速度也放緩，所以有影響到，已上是個人淺見....

呂國宏的離開應該也有一點點關係....
不過這種深耕市場這麼久的公司, 應該不會因為總經理走了就影響很大...

TO 林柏宏
比對107Q1 B/S、108Q1 B/S，你沒發現什麼科目不見了? 哈哈 言盡於此

To Howard Hu
看了老半天，你說的不見了，是指合約資產還是香港崇友？（看不出來之誘惑中...）

To Howard Hu:
恕在下眼拙、功力低微，看不出來。

108Q1平均存貨=(1,946,871+2,050185)/2=1,998,528
107Q1平均存貨=(2,206,677+1,370,011)/2=1,788,344
(問題出在107Q1 IFRS不重編，所以107Q1在建工程只能用抓的，FS P.45)
應考慮在建工程納入存貨
108Q1存貨周轉率=726,135/1,988,528=0.3652
107Q1存貨周轉率=952,091/1,788,344=0.5324
(0.3652-0.5324)/0.5324=-0.3140
本期存貨周轉率較去年同期下降0.3140
分析:
雖存貨周轉率下降約31%，但毛利率增加3%，故可以推測公司競爭力增加，故增加囤貨的動作，用以應付未來的合約。
且，電梯產業一年報價一次，多在年底進貨，故Q1存貨周轉率降低也是可以理解
結論: 崇友股價未重大利空及劇烈變動，尚屬合理