ABF 載板產業黃金周期可望延續至 2030 年 南電連拉兩根漲停、欣興與景碩股價齊創高
隨著 AI 晶片尺寸持續放大、高階伺服器需求快速成長，ABF 載板產業正式走出過去兩年的庫存調整期，市場景氣全面回溫。多家載板廠近期釋出產能利用率回升與毛利率逐季改善的訊號，吸引法人資金回流布局，推升相關個股股價強勢上攻。
南電解禁出關 股價強勢挑戰新高
IC 載板大廠南電（8046）結束 20 分鐘分盤交易限制後正式「出關」，股價表現強勁。南電上週五在解禁前已率先亮燈漲停，今日（3/16）再度衝上漲停價 566 元，逼近前波高點 572 元。
市場看好今年 ABF 載板進入漲價循環，相關產品價格預估將逐季調升，外資也同步調升評價。美系外資最新將南電目標價大幅上修至 750 元，顯示對未來營運動能高度樂觀。
欣興率先創高 三雄股價齊揚
ABF 載板另一指標廠欣興（3037）即將解除分盤交易限制，市場資金提前進場布局，股價盤中衝上 550 元，創下歷史新高。
同屬 ABF 載板族群的景碩（3189）股價同步創高，一度衝到 348.5 元；臻鼎 -KY（4958）也跟隨著族群走強，蓄勢挑戰前波高點。
AI 晶片需求帶動載板產業供需結構翻轉
隨著輝達（NVIDIA）的 AI 平台持續推進，高效能運算與 AI 伺服器需求快速擴張，ABF 載板需求也同步提升。市場預期在 AI 晶片尺寸放大與封裝複雜度提升的趨勢下，載板用量將持續增加。
本週輝達 GTC 大會登場在即，台廠 AI 供應鏈提前暖身走揚，載板族群股價自去年起已逐步回升，今年營運成長趨勢更加明朗。
大摩：ABF 產業將迎長達五年的黃金周期
大摩（Morgan Stanley）指出，ABF 載板產業正處於新一輪上升周期初期，需求結構出現明顯轉變。
大摩預估，2025 至 2030 年 ABF 載板市場年複合成長率（CAGR）將達 16.1%，遠高於過去五年的 9%。
需求結構方面也將出現重大轉變。PC 相關需求占比在 2015 年約 70% ，但 2030 年估計將降至約 15%，不過 AI 相關應用占比會從 2015 年約 10% 上揚至 2030 年的 75%
隨著 AI 晶片需求快速增加，市場預期 2027 年起 ABF 載板可能出現供給不足。
價格上漲與供給缺口 將推升產業獲利
大摩指出，雖然本輪供需緊張程度可能不如 2020 年至 2022 年上一波周期劇烈，但長期供給仍可能出現缺口，預估到 2029 年至 2030 年，ABF 載板市場供應缺口可能擴大至 5％至 10％，涵蓋中低階與高階產品。
隨著供需逐步吃緊，未來幾季載板廠商預期將開始調漲產品價格，並在 2027 年後持續提高報價，進一步推升企業獲利能力。
整體而言，在 AI 算力需求長期成長帶動下，ABF 載板產業正迎來結構性成長機會。法人認為，即使相關個股近期股價已明顯上漲，但在產業長期成長動能支撐下，未來估值仍有進一步上修空間。
