記憶體族群慘綠，旺宏、南亞科、晶豪科跌停；產業「超級周期」前景仍受看好
台股（3/9）遭遇重挫行情，盤面賣壓全面擴散，原本受惠景氣回升的記憶體族群也難以倖免，多檔個股開盤即遭摜殺至跌停。不過業界與法人普遍認為，近期股價回檔主要反映市場恐慌與資金調節，整體記憶體產業供需結構仍處於強勁循環之中。
多檔記憶體股跌停 華邦電成交量居前
今日記憶體一片慘綠，包括旺宏（2337）、南亞科（2408）、晶豪科（3006）同步跌停，華邦電（2344）、、群聯（8299）及力積電（6770）盤中也一度跌停，市場投資人信心明顯受挫。
華邦電成交張數逾 16.61 萬張，整體市場成交排行中位居第七；力積電成交量則超過 13.38 萬張，排名第十五。由此可見，這些記憶體指標股資金換手與停損賣壓同步湧現。
不過部分概念股表現相對抗跌。青雲（5386）、廣穎（4973）亮燈漲停，威剛（3260）大漲逾 5.7％、回到 300 元關卡，鈺創（5351）勁揚逾 7％、報 55.1 元，走勢明顯與大盤不同調。
此外，模組廠十銓（4967）股價也同步回檔，盤中最低重挫逾 8％至 170.5 元，終場跌 2.15％至 182 元。
創見：部分地區出貨遞延 產業供給仍穩定
針對市場關注的地緣政治衝擊，記憶體模組廠創見表示，目前上游原物料供應仍維持正常運作。中東部分地區因交通與航班停駛，確實出現少量產品出貨延遲情況，但屬區域性事件，對整體產業供應影響有限。
至於市場傳出 DRAM 現貨價格短線回檔，業界人士指出，這屬於市場正常價格調節，整體記憶體產品全年供不應求的趨勢仍未改變。甚至在地緣政治不確定性下，反而可能推升價格維持在相對高檔。
AI 需求帶動 記憶體進入「超級周期」
多家國際機構也持續看好記憶體產業景氣。美銀全球研究團隊日前發布最新報告指出，記憶體市場正進入長期「超級周期」（Super Cycle），不同於過去僅一至兩季的價格波動，此輪行情可能持續多年。
美銀指出，產業供需錯配將使整體獲利能力系統性提升。預估 DRAM 產業平均營業利益率可望突破 60%，NAND 產業也有機會超過 30%，雙雙挑戰歷史高點。
在產品結構方面，高階產品需求快速成長，包括 DDR5、企業級 SSD 與高頻寬記憶體 HBM3e 等產品出貨比重提升，使平均售價（ASP）持續上揚。
同時，記憶體大廠在資本支出上保持相對克制，避免過度擴產造成供給過剩，使市場供需維持緊平衡。
亞洲供應鏈完整 地緣政治衝擊有限
分析指出，中東衝突對記憶體供應鏈影響相對有限，主要原因在於產業已形成高度「亞洲內循環」。
晶圓製造集中於南韓、台灣與日本，封測環節多位於東亞與東南亞，下游需求則主要來自亞太與北美的雲端服務商與 AI 伺服器市場，因此地緣政治對供給端干擾遠低於市場原先預期。
南韓官方數據也顯示，2 月半導體出口達 252 億美元，年增 161%，主要受 DDR4、DDR5 與 NAND 價格全面上漲帶動。
法人看好台廠獲利動能 上調群聯、宜鼎目標價
法人普遍看好台灣記憶體相關企業在本輪景氣循環中的受惠程度。投顧業者指出，群聯在 AI 與企業級 SSD 需求帶動下，今年獲利可望大幅成長。凱基投顧將群聯今年每股盈餘（EPS）上修至 199.8 元，元大投顧更預估可達 214 元，目標價皆上看 2400 元；富邦投顧則預估 EPS 約 134.78 元，但仍維持目標價 2488 元，看好 AI 帶動 NAND 需求長期成長。
記憶體模組廠宜鼎（5289）也深受關注。富邦投顧指出，公司今年前兩月營收 75.1 億元，年增 356%，在原廠供應穩定下，首季營收可望達 118.44 億元，EPS 約 27.46 元。全年營收預估 556.86 億元，EPS 可達 127.22 元。
宜鼎董事會已決議配發現金股利 16.9 元與股票股利 0.2 元，富邦投顧維持「買進」評等，並將目標價上調至 1272 元。
AI 與邊緣運算需求升溫 南亞科、鈺創受惠
南亞科（2408）也獲得法人青睞。宏遠投顧預估，受到 DRAM 價格上漲約 20% 帶動，南亞科首季 EPS 可達 6.65 元，全年 EPS 有望達 34.49 元，並給予 310 元目標價。
鈺創則在 AI 與邊緣運算需求帶動下營運回溫。公司 2 月營收 8.69 億元，月增 13.8%、年增 311%，累計前兩月營收 16.33 億元，年增 301.7%。
鈺創近年推動以 MemorAiLink 為核心的記憶體系統架構，整合 RPC DRAM、控制器與封裝技術，並布局邊緣 AI 與智慧視覺應用，鎖定工業電腦、網通設備與智慧場域等市場。
公司表示，隨著 AI、物聯網與邊緣運算需求擴大，記憶體市場正從單一元件轉向系統整合，預期 2026 年營收與獲利將持續改善，未來兩年成長動能逐步浮現。
