DDR4 恐缺貨一年！記憶體族群強勢反彈，南亞科領軍衝高、華邦電成交量衝上第三名

發佈時間：2026/04/07
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DRAM 報價飆升帶動族群齊揚　華邦電逆勢走弱

受惠於記憶體價格持續上揚，市場預期第二季 DRAM 報價將大幅上漲，激勵台股記憶體族群全面反彈。盤中包括廣穎、宜鼎（5289）、晶豪科、宇瞻等個股一度攻上漲停；記憶體通路商青雲（5386）終場亮燈漲停至 303.5 元，至上（8112）也上揚近 5％、報 78.5 元，買盤明顯回溫。

其中，「DRAM 雙雄」中的南亞科表現最為亮眼，盤中一度衝上 212 元，終場收在 206 元；旺宏（2337）盤中也大漲逾 6%，最高來到 137.5 元。不過，同為「DRAM 雙雄」之一的華邦電則呈現開高走低，早盤雖一度上揚，但終場收跌至 89.4 元，逆勢收黑，但華邦電以逾 16.81 萬張的成交量高居台股第三高，僅次於面板雙雄友達（2409）、群創（3481）。

DDR4 供給緊縮　南亞科成最大受惠者

市場分析指出，南亞科股價強勢的主因，在於 DDR4 市場供給持續收斂。隨著部分大廠逐步轉向先進製程，目前具備穩定量產能力的廠商僅剩少數，使得市場預期未來一年 DDR4 恐出現明顯缺貨。

在此趨勢下，南亞科因為產品結構與產能配置優勢，成為最直接受惠者，帶動資金積極進場布局。

外資大幅上修獲利預估　目標價喊上 292 元

外資同步釋出樂觀展望，認為南亞科作為全球第四大 DRAM 廠，競爭地位穩固。大和證券最新報告指出，受惠於價格上漲與需求強勁，已大幅上修 2026 至 2027 年每股盈餘（EPS）預估，調升幅度高達 159% 至 249%，分別上看 42.89 元與 49.14 元。

同時，大和證將目標價也由 245 元上修至 292 元，以目前股價推算，仍具逾四成上漲空間，維持「買進」評等。

首季財報亮眼　淡季不淡顯示產業轉強

南亞科公布 3 月營收達 182 億元，年增高達 560%；第一季營收 491 億元，季增 63%、年增 583%，表現大幅優於市場預期。

在價格帶動下，首季營業利益約 280 億元，不僅季增 138%，更成功由虧轉盈，顯示產業景氣已明顯回升。法人預估，在平均售價（ASP）持續上漲帶動下，第二季獲利有望再創高。

AI 需求撐腰　美光股價走強　記憶體長線展望轉佳

另一方面，美國記憶體大廠美光科技（MU）股價近期走強，反映市場對 AI 帶動記憶體需求的樂觀預期。分析師指出，高頻寬記憶體（HBM）需求快速成長，成為支撐產業的重要動能。

隨著 AI 模型訓練與推論需求持續擴張，記憶體已成為關鍵基礎設施，推升整體產業長期成長潛力。

TurboQuant 引發疑慮　專家：反而可能推升需求

儘管 Google 推出 TurboQuant 壓縮技術，一度引發市場對記憶體需求下滑的擔憂，但多數分析認為影響有限。

專家指出，提升資源使用效率通常會帶來更多應用場景，反而可能增加整體需求。隨著 AI 成本下降、應用普及，長期將帶動更大規模的記憶體消耗。

摩根大通與多家研究機構也表示，短期內記憶體需求不會受到實質衝擊，反而有助於 AI 市場擴張。

NAND 面臨壓力　HBM 與 DRAM 需求仍穩健

分析進一步指出，TurboQuant 主要影響推論與快取機制，對 NAND 快閃記憶體衝擊較大，但對 HBM 與 DRAM 需求影響有限。

由於 AI 模型仍需大量記憶體儲存權重與運算資料，HBM 與高效能 DRAM 的重要性不減，甚至隨著模型規模擴大而進一步提升。

整體來看，市場普遍認為，AI 技術演進將持續推升高階記憶體需求，產業長期成長趨勢仍未改變。

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參考資料

編輯整理：Celine

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