AI 帶動超級循環再起 記憶體股全面噴發 華邦電、旺宏、宇瞻、廣穎衝漲停
HBM 排擠效應擴大 DRAM、NAND 報價飆升
在 AI 需求持續高漲、產能明顯吃緊的背景下，全球記憶體市場再現供不應求局面，價格水漲船高，帶動族群股價強勢表態。今日（2 月 9 日）隨著台股大盤強彈，記憶體族群全面噴發，宇瞻連續第二個交易日攻上漲停，兩日累計漲幅逾兩成；華邦電（2344）、旺宏、廣穎同步亮燈，鈺創（5351）、宜鼎（5289）盤中也一度觸及漲停，氣勢如虹。
市場指出，國際大廠將產能大舉轉向 HBM（高頻寬記憶體），排擠既有 DRAM 與 NAND Flash 供給，使傳統記憶體產線受到壓縮。TrendForce 調查顯示，DRAM 價格漲幅恐達 90％ 至 95％，NAND Flash 也上看 55％ 至 60％，報價全面上修。
陸廠擴產雜音退散 多頭氣勢再集結
儘管先前市場傳出中國長鑫存儲、長江存儲有意擴產，短線引發震盪，但在 AI 需求強勁與台股大漲帶動下，資金重回記憶體族群。截至午盤，多檔上市櫃個股強勢鎖漲停，南亞科也上漲近 4％，群聯（8299）、威剛（3260）、創見，晶豪科皆上漲逾 1％。
美股上周五科技股強彈，道瓊指數飆升逾 1,200 點，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳直言「AI 基建投資至少延續 8 年」，進一步強化市場信心。台股在台積電（2330）追平歷史高點的助攻下，終場上漲 600 多點，為記憶體族群注入強心針。
元月營收亮眼 年增翻倍成常態
基本面方面，多家業者元月營收傳出捷報。華邦電與旺宏分別繳出年增 94％、51％ 的佳績；宜鼎、凌航、鈺創等公司年增率更出現倍數成長，顯示價格上揚與需求回溫同步放大營運動能。
法人分析，1 月營收表現強勁主因在於 AI 與資料中心需求升溫，帶動高容量 DRAM 與企業級 SSD 出貨增溫。TrendForce 預估，2026 年首季全球記憶體供需缺口將再擴大，原廠議價能力顯著提升，價格仍有續揚空間。
產值上看 5516 億美元 記憶體規模倍於晶圓代工
TrendForce 最新預測指出，在 AI 浪潮推動下，2026 年記憶體產值將攀升至 5516 億美元，創歷史新高，規模已達晶圓代工產業的兩倍以上。相較之下，晶圓代工產值預估為 2187 億美元，雖然同樣刷新紀錄，但成長幅度不及記憶體產業。
回顧上一波超級循環（2017 至 2019 年），當時由雲端資料中心建置帶動，本次則由 AI 推論與即時運算需求接棒，缺貨情況更為全面。隨著 AI 應用重心轉向大規模推論，高頻寬與高容量記憶體需求持續攀升，企業級 QLC SSD 也成為新寵。
CSP 成搶貨主力 價格彈性創新高
不同於過去由終端市場帶動，本波搶貨潮主要來自 CSP（雲端服務供應商）。其採購量呈現指數級成長，對價格敏感度較低，使漲幅超越前次循環，創下新紀錄。
相較之下，晶圓代工產業受限於產能結構與合約定價機制，價格波動相對平穩。成熟製程占比高達七至八成，且技術門檻與資本支出龐大，使產能擴張速度較慢。記憶體產品標準化程度高、光罩層數較少，資本支出轉化為產出的效率更佳，也成為產值快速擴張的關鍵。
TrendForce 指出，在 AI 需求未歇、供給缺口短期難解的情況下，記憶體原廠握有強勢定價權，ASP 持續創高，產值增幅可望持續領先晶圓代工產業。市場普遍預期，這波由 AI 驅動的記憶體超級循環，將延續至 2027 年之後。
