面板雙虎轉型題材再發酵 群創遭關閉仍直攻漲停、友達登上成交王寶座
FOPLP 接單效應延燒 資金明顯轉向群創
面板族群再度成為盤面焦點。群創（3481）歷經被列為處置股、沉寂數日後，今日（1 月 12 日）多方火力重新集結，即便仍處於分盤交易階段，股價依舊強勢亮燈漲停，終場鎖在 22 元；友達（2409）同步走揚，盤中一度大漲逾 7％，盤中最高觸及 15.9 元，成交量突破 48.92 萬張，登上台股成交量王。
市場分析指出，群創近期持續獲得外資與投信同步加碼，短線動能尚未鈍化，成為面板族群中最受資金青睞的標的。
提早卡位 FOPLP 群創半導體布局浮現實質貢獻
法人指出，群創早年即切入扇出型面板級封裝（FOPLP）技術，近年受惠於台積電（2330）在大尺寸先進封裝研發需求升溫，市場傳出公司拿下特斯拉（Tesla）執行長馬斯克旗下 SpaceX 射頻（RF）晶片元件封裝訂單，相關產線目前呈現滿載狀態，訂單能見度已穩健看到今年上半年，相關封裝業務貢獻度快速拉升。法人認為，這類高毛利非面板事業，正逐步改變市場對群創的估值結構。
外資操作出現轉向 「棄友達、加碼群創」成形
相較之下，面板雙虎之一的友達表現則屬於連動補漲。分析師指出，友達股價自去年低點 11.1 元反彈至今年 1 月高點 17.5 元，波段漲幅約近 60％，整體氣勢仍略遜於群創；今日終場上漲 5.5％至 15.3 元。
法人籌碼動向方面，外資近期明顯出現「棄友達、轉群創」的操作跡象，曾在短短兩個交易日內大賣友達超過 10 萬張，資金轉而集中布局群創。儘管友達也積極投入 CPO（矽光子）與車用智慧座艙等轉型方向，但目前尚未反映出明顯的獲利貢獻。
營收同步回溫 面板產業基本面改善
基本面方面，友達自結 2025 年 12 月合併營收 251.9 億元，年增 2.42％；群創 12 月合併營收 214 億元，年增 19.22％。
全年表現上，友達 2025 年合併營收 2813.9 億元，年增 0.4％；群創全年營收 2267.5 億元，年增 4.7％，雙雙改寫近四年新高紀錄，顯示面板產業景氣正逐步脫離谷底。
法說會成關鍵觀察點 留意「利多出盡」風險
展望後市，法人提醒，面板雙虎預計於一月底陸續召開法說會，將釋出 2025 年年報與 2026 年營運展望。投資人須留意相關利多是否已提前反映在股價中，或法說會後出現「利多出盡」的短線修正。
整體而言，法人普遍看好 FOPLP 產能滿載與面板報價回升形成雙引擎動能，如大摩（摩根士丹利）美系外資也調升面板雙虎目標價，預期 2026 年第一季營運可望出現明顯轉折。不過，短線漲幅已大的情況下，仍須留意技術面乖離擴大後的震盪風險。
