等了好久 , 終於來到了 5x-6x 感覺可以拿出來看看了~~ : D

若以工業程控來說,我認為國內龍頭應為6192巨路

產品不同啦

我大概看了一下恒達的產品內容多為傳送器與switch,與巨路滿相像的阿?
還是我lost掉了甚麼?

寫的真好，謝謝分享！

樓主的分析很到位! 獲益匪淺。去年財報雖然繳出不錯的成績，配息也相當大方，殖利率誘人，但是今年前三個月的營收來看卻已有明顯下滑，記得消息面說要往東南亞進軍，但短期應該還看不到成效(在股價上也許有效果)，再加上樓主的分析，綜觀整個產業基本面，今年想要有亮眼的成績，是相當大的挑戰。但今年以來股價已有相當程度的推升，現在追高也許還有一點湯可喝，但以價值投資而言，目前的價位需要多留意

空調這個產業主要的獲利要往上游去看,堃霖這樣的冰機製造商因為在銷售面要面對新的能耗法規,因此要更新冰機內的壓縮機,而壓縮機在目前的台股上也沒有上市公司可以找到,因此堃霖的成長動能短期內不只看不到,在新興市場的份額也無法打開.只能說期待台灣的換機潮了,只是這部分我也不看好,畢竟堃霖的對手也都非常有實力的廠商

剛上任的研發頭 待沒幾個月
又下去了 這到底是什麼原因呢

又過了三個月 依然在谷底5x股價 營收獲利創高依然完全
完全沒用

完全沒用

又過了兩個月 依然在谷底5x股價 營收獲利創高依然完全
完全沒用

Hello Faring789，不好意思啦，我問完了，結果我上次猜錯了@@，得到的回覆是那個通用型是for汽車
所以可能官網上那些摩托車或卡車的TPMS是別的類型的吧

請問版主對橙的告為升專利侵權一事有何看法？ 為升對外發重訊反駁，版主可曾對專利部分與為升高層確認過？ 謝謝！

ALEX新年快樂。
當時做這篇時，我有花點時間去認識橙的，加上我覺得為升的重訊也寫得很清楚，因此個人「主觀」認為在這事情上為升沒什麼問題，以上供您參考。

版主：謝謝您的回覆，個人也是如此認為。
也祝您新年快樂！

請問版主還有在關注嗎?
1)大陸地區產品的比重雖然成長緩慢，但是因應先收款再發貨的策略，其應收帳款的比率有好轉的趨勢，雖然整體應收帳款還是占了資產約30%，但是就細部比率來看，拖款1年以上大幅度減少，請問有什麼看法?
2)越南地區105年報顯示終於轉虧為盈，對於越南營運的助益有何看法?

感謝大大

1. 108年營收 營業利益率 及稅後純益減少幅度大,不知是何原因? 貿易戰??
2. 堃霖在越南也有設廠,能否吃到這波工廠外移至越南建廠的商機? 目前看不到效益.
有人有其他看法嗎? 願聞其詳

我的看法，以後未來亞洲世界，應該會越來越"熱"，科技發達月來越需要用"電"，所以冷氣、冰櫃等等需求我想應該會越來越多，目前堃霖已有跟超商合作(2018年台灣物流自動化系統設備業營運績效 https://www.logisticnet.com.tw/newsEditorDetail.asp?id=588) 2018年獲利約7.19%、本業似乎不錯，本篇文章謹是個人觀點，僅供參考。^^謝謝

年初也是認為堃霖有機會在這波台商逃命潮獲得新商機，但中國的占比太高，東南亞低，加上業界版圖固定，似乎效果有限，在配息後遲遲填不了息無法看到效應就趕緊脫手換股，雖然沒賺到股息至少避掉了一波股價下修。

2/17上櫃公司持股轉讓明細
2017/02/18 08:09 Moneydj理財網

公司 申報人身分 姓名 轉讓方式 目前持股 轉讓股數
昶洧 經理人 葉秉森 一般交易 160,000 120,000

話說公司這兩天又改名了 "淳紳股份有限公司",
而且浩浩蕩蕩的和桃園市長簽了合作意向書...
也把 model 開上台北市繞繞了~

廣告效果十足,
http://news.u-car.com.tw/article/38402

老闆 與 大陸長城汽車 設計來源 同捷 是同一老闆，其實作法仍效法 Elon musk ,因為資本化的操作，才能讓 Tesla 排行到汽車產業市值第四名，未來所有汽車公司都開始真正商業化電動車時（現在因爲怕傷害到現有產線，並且未確定可大量商業化該用什麼方法，如燃料電池，鋰電池，太陽能電池等），才是對所有電動車產業一大考驗，設計並非最大難題，新聞常說某某人自行打造電動車，或某小公司手工製造高效能電動車，加上樂視也有，可說，原型或效能非主要問題（因為零件，外殼，都可外購），而是何時敢，並且能，大量製造，並且能為大多數原汽車用戶接受，汽車每年至少近一億輛，特斯拉的50萬輛，只佔0.5%，市值卻超過5%，當然有志在資本市場興風作浪，當然要大張旗鼓。特斯拉都已經有泡沫現象，那不知這家又是如何？

如果公司真如部分人所言如此不堪 ! 而且公司近幾年甚至2017年都虧損不少 , 但股價卻能維持在高檔震盪 , 難道股民都如此弱智 ! 再說那技術作價12.8億人民幣 , 如果只是公司自己對外宣稱 , 那存疑自然存在 . 可是這價值是贛州投資中方認可的 , 而且他們也是要真金白銀相對出資的 , 若技術作價不值錢 , 那豈非又是一群弱智的決策者 ! 編者也未免太看扁其他人了 !

朋程長期來看應該算不錯的~個人認為啦:
1.公司派自己在今年都有特別提到電動車的發展並不會快，10年內都很難取代燃油車，電動車也有部分是混和動力；而且這3年內公司也有信心讓二極體市占進一步提升(我記得是說到7成以上，但預測這種東西還是聽聽就好...)。
2.銅價其實自2016後就又走升了，油價也沒崩盤，但毛利並沒有下降，顯示公司在原料價格預測上或製程上都有在進步。
3.公司去年投資茂矽(有做IGBT，之前就是朋程的合作廠商)，布局以後電動車用二極體，以朋程的成功經驗來說後續效應可以觀察一下。
4.公司目前多花了不少研發費用在如穩壓IC等等新產品上，這應該說是積極布局相關產業來讓公司更好，但效果怎樣還真的不知道，其中要角的穩壓IC的出貨量一直沒放大，加上提高的所得稅，讓淨利又下滑了。
5.公司去年3月投資了"弘望投資公司"達3億元，成員有中美晶、威連(王雪紅...)，目前不曉得這是要幹嘛的...搞併購嗎??
6.最後，公司產業性質具一定的護城河，但就像前面大大們說的，也不能掉以輕心，到底後市如何?就靜待公司與市場改出解答吧~

盈餘沒成長，ROE更是不斷下滑，雖說產業有前景，但還是做出事實來才是真的，我個人還是以獲利數字為依歸

最大問題應該是矽晶圓漲價缺貨吧..公司自己承認雖然拿的到貨,但價格並沒有優待...

營運策略若是做的好,將來財報成績單會說話!

法說會提到中國市場,雖然中國目前經濟起飛,但是相對老一輩的而言,現在的年輕一輩没有自行"縫紉"的習慣,雖然伸興將中國的工廠(據點)改為服務並配合大陸品牌進行"縫紉"的教育推廣,對於成效,個人抱持懷疑!

回樓上，那是售後服務的概念，本來就占營收約１成，因為現代機器的複雜度，不是黑頭機腳踩時代，沒人教是不會的。

產業前景令人擔憂
獲利減縮 股價也不好

從營收來看目前暫時沒有繼續惡化，毛利率也因為原物料(ABS及鋁)上漲而被壓縮，目前看來應該會維持在24~25%之間，營運層面上看起來偏中性沒那麼負面。今年包括匯損、總部搬遷費用、額外的租賃費用都造成業外損失，不過這也都是一次性的。反而是新建總部要花費約7億多，這筆錢投入是否能帶來相對的營收提升，還要再觀察看看

謝謝站狗小鄭用正確完整的資訊協助回覆，讓大家對伸興有更正確的瞭解。

我也有點搞不懂 ,一面現金股利 另一面現金增資的用途在哪 ? 如果是要擴廠 不是直接用保留盈餘擴廠就好嗎 甚至連盈餘轉增資的動作都不用 ......
如果錢不夠 再來現金增資 不是比較可行的辦法?

近幾年(2015 ~ 2018)沒聽說有現金增資

2016年報第48頁股本形成最近一次現金增資是2013年12月｡增資6300萬｡2013年還是發了7塊現金股利，2014發了9塊，金額約4.2億和5.4億.

近期因為大陸許多城市開始進入實施國六排放標準,所以關注這家公司.前幾天去電詢問公司發言人,現在各城市7月份已經進入國六排放標準,請教一下公司現階段接單狀況如何?得到的答覆是,
A:目前市場需求降溫是主要問題,大陸是全世界最主要車用市場,也占公司營收將近50%,在去年市場需求下滑之下,對業績影響頗大.至於下半年訂單狀況來,確實已經有出現回溫跡象

對皇田的看法跟之前一樣(2017.10.16)，問題也跟之前一樣，長期就是不行或者平庸的公司，跟4,5年前剛進入中國不一樣，這幾年皇田一直都跟中國培養起來的local廠商競爭，而且並沒多優秀。

另外什麼叫做寡佔，那得要至少毛利不跌，這才是霸主，市佔率第一不叫做寡佔。

總之就算以後皇田營收回溫，皇田就只是個平庸的公司，想賺價差買賣要小心。

Tenshi大,
關於皇田與中國當地廠商競爭情況，有更細一點的資訊可以分享嗎?

寡占是指行業寡占(汽車捲簾市場規模本來就不大+汽車業封閉特性)，這對於利潤會有一定防護能力但仍然是車廠議價能力較大，現在車市不好，車廠當然也不可能給零組件廠好過。
過去幾年皇田的營收成長來自與VW的配合(中國車市、SUV)，而現在不論是中國還是全球的車市，狀況如何我想不用多說，這個就算是霸主BOS也一樣會受到影響的。
目前皇田的單主要都是遮物廉.側窗這種毛利較低的品項，天窗占比相較過去下降不少，這是毛利率滑落最大原因。

To m77635810,
抱歉，我當時看到有個法人的研究報告有說明，中國有兩三家主要競爭者也在做這個部分，但那時分析就給皇田在長期投資方面打了XX，但似乎忘記存檔，沒留下記錄^^;

我剛剛去找了一下，還是找不到那個法人報告，其他的法人報告都不寫中國競爭者，所以這個只能請你自己找了～～～