茂順2018/Q1獲利降低其中一個原因是因為企業所得稅率由17%調高到20%, 因應此調整另外認列遞延所得稅稅率改變之影響0.35億(可參閱2018 Q1季報第40頁). 且當期所得稅也較高. 財報狗的"獲利能力-->利潤比例-->所得稅佔稅前淨利比"這個功能下也可以看到Q1的比例跳高. 其它有遞延所得稅債務的公司都會有相同的影響. 個人認為是一次性短期的影響.

請教今年Q1毛利大降到約26，作者若有繼續追蹤，想到請教可能原因，以及是否可能是接下來的常態？

匯率不好是指影響到產品報價嗎? 但是2017時匯率也不佳,不確認會不會是提列存貨跌損, 已詢問發言人

可否分享公司回覆關於Q1毛利率下滑的成因。感謝

閎康 106年第3季綜合損益表，每股盈餘0.94元 https://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/20171026/閎康-1...

閎康跟宜特的未來觀察重點要放在中國區的成長力道，還有閎康MA的市場是否有守住。財報的營收是合併的外人是無法得知中國區實際內容。
依市場評價，MA跟FA是需要較強的技術能力，這部份閎康較佳。RA比的是產能的規模，這部份宜特較佳但只要有閎康資金有投入不會差距太大。
觀察重點：
1.中國區的前三大設計公司單給誰較多，最近五年的狀況是第二、三名給閎康較多，第一名104年前給閎康，105-106給宜特。107又回到閎康
2.宜特在中國區MA能力是否有達到客戶的認同
3.閎康跟宜特這二年投資的項目在營收是否在大幅成長，閎康看RA.宜特看MA。
4.二家在華北區市場的爭奪戰，閎康今年進入北京，宜特加大北京規模。
5.員工產值的提升跟獲利有很大連結，這部份閎康完勝。
6.宜特轉投資的部分是否有開始獲利。
以上是小弟的淺見，希望對各位有幫助

基本上還是宜特還是檢測業的龍頭, 在薪資 發展等等方面都是公司甚多!

宜特在台灣的廠房都是自有的, 但是此公司都是租賃; 宜特的薪資有些調漲, 但是此公司還是20年前的標準給薪; 此公司會用損害賠償告發前員工, 但是竟是敗訴; 發表的論文和專利都和對外宣稱的不同;

所以未來發展定是宜特為龍頭

四年過去了~
閎康才是龍頭...XD

F慧洋跟裕民各有優勢
慧洋屬於偏管理感覺跟BDI脫勾連動不大
裕民則是有集團交叉持股的優勢
兩家公司的船隊
F慧洋以日本船為主
裕民我記得是大陸船為主
再轉賣船隻時日本船價格比較好也算是慧洋的一種優勢
有錯請指正

整體航運皆差，如真要投資此業（危機入市，近期BDI又破了30年來歷史底點)，認為除慧洋可以安然穩定的渡過這波的整理期，確實因較與BDI脫勾，在此我認為還有一檔個人也覺得不錯，「新興航運」它也能維持穩定，也可進可攻退可守，專注於本業，並眼光獨到，能最早投入油輪市場，並與散裝市場做平衡，我認為除慧洋外，也不失一良好選擇。（航運股雖保留盈餘很高，但還要壞多久，真沒人知道）須慎重呀～

裕民與BDI連動性高,BDI目前處於歷史低檔區域,裕民股價也
跌到股價淨值比0.75,等於用75折的價格可以買到公司的淨值
雖然負債比緩步上升,但流動比跟速動比都在200%,沒有短期資金周轉的風險,
非常適合低點的標地,但目前台股指數還在8000點以上的高檔區,還是要多注意風險

慧洋的現金流量一直都不錯，可以解釋它的股價表現。我留言的這個時間點已經接近內在價值了，自然是無法買入？

感謝分享~
近期中國新車市場銷量成長趨緩，而且成長大多由中國本土品牌貢獻，同時上海通用40款車型開始全線降價，應該會掀起外資品牌降價潮。大億目前中國看起來主要出給東風裕隆，不知安仔大有沒有評估過對東風裕隆和大億的影響 ?

謝謝小鄭哥提問。
由於東風裕隆每1~2月會更新銷售量，從去年Luxgen推出U6之後對岸銷售都還不錯，今年Q1銷量和去年同期相比年增將近1倍 (可以參考 http://0rz.tw/xrSU0) ，且3月底剛推出S5新款，所以是否受到影響可以持續追蹤。

Peter Lynch在其著作"征服股海"一書中，第282頁提到"潛在需求(units of pent-up demand)"是更可靠的指標，能掌握汽車業景氣週期。不知是否對於分析大億營運更有幫助

感謝提問，關於車用PCB的市占和排名，我當初也是在想新聞上資訊，可惜沒有數據，最後找到一個資料來源：PCB全球百大排行 http://www.tpcashow.com/2014/2013-pcb-全球百大排行
再依據2013的年產值資料，換算出各公司車用PCB的產值，和新聞上的資訊相符。謝謝～
我好奇的是百大排行榜的資料，是N.T. Information Ltd提供，但是我查過年報總產值/美元匯率，相符度低，營收資料比較正確點

一般來說因為存貨在，生產價值不等於營業收入，有沒有高手可以幫忙解答？　謝謝～
　
資料來源：
CMK http://www.cmk-corp.com/ir/stock/hokoku.html

股號，公司，車用PCB部分的比重，2013年營收(百萬美元)，車用營收
2355，敬鵬，72%，655，472
2367，耀華，20-30%，540，162
3037，欣興，3%(2012)，2,032，61
3044，健鼎，16%，1,382，221
6191，精成科，20%，　，-
國外，CMK，69%，710，488
國外，Meilo，46.6%，792，369
國外，ViaSyatmes，33%，1,008，329
國外，KCE，65%，300，195

我對敬鵬的營運近況還有些疑問,所以冒昧向發言人請教些問題,給大家參考討論,
謝謝~

1.新聞上中國跟日本的車市銷售下滑或成長趨緩，貴公司銷售佔比亞洲 28%，請問您，對於營收或接單是否會有影響？　謝謝～
A: 公司營收與全球車市的關聯，而非與單一地區關聯。因我們的客戶為全球前30大的汽車電子廠商，他們與全球車市關聯，而非與單一地區關聯。

2.桃園與泰國擴廠的部分，請問您是否已進入量產階段，而非試產？擴廠是否會影響 產能利用率? 謝謝～
A: 已進入量產，但兩新廠在產能利用率的提升上，各面臨不同問題。台灣新廠面臨招工不易的問題，而泰國新廠的幹部及員工則有技術轉移問題，需要一些學習時間。

3.我冒昧粗算 2014總營收 與 車用PCB佔比(72%) 相乘，得車用的部分帶來收入約153億元，可能超過對手CMK約 124~144億元(依年報自行的粗算)，請問您貴公司是否對車用PCB全球市佔率，是否有機會取得領先的地位？　謝謝～
A: 全球排名的比較都會換算至美元，因匯率波動亦會形成波動，這種排名往往是一時的，意義不大。對汽車板廠商而言，第一或第二的重要性不大，但在前五大中則比較重要。因前五大會是汽車供應鏈中優先取得新訂單的保障。

4.關於PCB使用銅材料量大，財訊報導:銅箔佔生產成本15%(2015)，和以前玉山投顧的訪談報告中，銅價佔總成本33%(2013)，請問您，貴公司　銅佔生產成本 和者數值較為接近？
A: 本公司成本中有約33%為銅箔基板，而銅約佔銅箔基板成本的1/3，故理論上銅價漲跌10%，會影公司成本1%。但實際上，銅價反應到我們的成本，乃是間接透過銅箔基板廠商售價的反應，故往往會有時間落差及漲跌幅度的差異。

Hello,剛好有朋友在敬鵬,朋友對於版主的分析,給了下面的comment,提供給各位參考:資料90% 屬實 但2015 EPS 的預估有點太多喔 !! 原因是我們台灣桃園2廠的新廠投資30億已經開始攤提了喔!所以毛利率能有10%就很好了!明年泰國廠會起來營業額明年會有較大幅增加.

最近股價跌幅有點大 主要因為同業殺價競爭關係 ~ 請參考

不知道是否有可能是控制IC廠整合下游或有跟其他家有策略合作，導致宜鼎無法取得較有競爭力的控制IC。控制IC廠較大的幾乎只剩下SMI / PHISON / Marvel，規模都不小。

@doow04：
不無可能。你說的情況最明顯的就是PHISON，除了持續找強力上中游(toshiba、micron、kingston)入資或策略聯盟，一方面也持續投資下游(宇瞻)，補齊自己在工業或消費型SSD市場出海口。

但另一方面，SMI則是相反策略保持公司獨立性，避免和潛在客戶競爭。另外個人認為消費性因為成本考量最快採用TLC，使得controller好壞對於消費性SSD重要性高；但工控用市場估計至少會慢一個製程世代以上，等到TLC真的為主流時，相關二線廠技術也可能逐漸跟上，個人初步認為controller IC供應來源應較消費性市場穩定、也相對比較不虞匱乏。server用SSD界在以上兩者之間

最後宜鼎新成立的捷鼎(server用SSD)，東芝亦為大股東，而東芝也是Phison大股東，亦有可能藉此牽線有合作可能

謝謝小鄭解說。補充SMI部分近年也有發展FerriSSD產品線跟併購Shannon Systems (PCIe SSD Solution)，應該也是其唯一產品線有想嘗試Solution的方向。

@doow04: 感謝你的資訊和補充說明

今天拉了一根長紅, 不知道有什麼好消息

雖然距離發文已過2年, 以及最近一次回覆也將近一年, 但就近2季季報來看似乎有止跌回穩趨勢, 2016Q4 EPS=1.2元, 2017Q1 EPS雖僅有0.09元, 但因認列匯損造成約九成的獲利蒸發, 以此推估2017Q1 EPS(排除業外)約有0.9元左右的實力, 4.5月營收稍高於Q1平均營收, 且月營收年成長率睽違近2年重回正值(去年基期太低?), 且股價又持續探底, 個人小小認為似乎是逢低布局的好時機.
小弟只是剛踏進股海的新手, 以上淺見單就數據論數據, 還請不吝指教.

公司現金充沛，目前毛利與營收有開始回穩跡象，但這個產業基本上以處於快要飽和的狀態，如果無法有新的利基點，那麼市場可能就不會給他太多的關注，如果以定存眼光來看，殖利率還不夠美

之前受到中國廠商崛起的影響, 營業額不如理想. 現在中美貿易大戰對彩富來說是利多嗎??

小弟認為黃國華所提供的高殖利率列表裡面絕大多數公司聽都沒聽過,關於高殖利率的迷思網路都有高手分享心得。例如自由現金流要年年為正避開用現金增資或借錢配股公司,所以小弟認為若只是看到高殖利率就投資賠錢應該很正常。

個人也認同莫梅森大大的看法，正常來說，價值投資者不會只看現金殖利率，還得配合其他各種財務數據，甚至更進一步的質化分析，而黃國華高殖利率表中的公司有很多若搭配其他財務數據都能看出地雷股的端倪。另外雖說配息後股價會下降，有點像拿自己的錢配給自己，但只有公司營運健全，獲利穩定成長或持平，公司內在價值也會隨之提升，正常來說在隔年除息之前應該都能填息，當然還是得要定期檢視自己所投資公司的營收、獲利等數據，以上為小弟淺見。

大家好~我覺得所謂的現金殖利率這個名詞的定義是不是需要澄清依下呢?所謂的殖利率8%的前提是要股價不要跌才有這個報酬如果股價一值跌怎麼可能有8%?
所以本人認為這個從債劵殖利率移轉過來原封不動套用在股票上的中文翻譯名詞可能要檢討一下，我認為應該只能叫做"配現金的比率"而以~ 以上

@安泰地政 : 股息殖利率(yield) ＝ 股息/股價*100%，這是在財務領域很明確的定義和名詞，不是作者自創。

另外配現金的比率定義是什麼？一般而言，配息率(dividend payout ratio)定義 =
總發放股息/稅後淨利＊100%
你是這個定義嗎？