謝謝大大分享
另外可觀察大廠Johnson每季的季報中surgery(手術)成長比重
1Q18 Surgery只成長2%多，另外醫材這塊也是屬於通過認證就可以打入
鐿鈦因此受到國際同業競爭，因此他出路就是持續與Johnson共同開發
新的產品，EX:夾嘴器 牙材之類 算是要持續研發公司
醫材是認證就可打入，但一項產品的認證過程五年都算快，七八年都算正常，那還只是通過不等同投產，然後中國還有自己一套認證，並不是那麼簡單的事。
然後代工通常一地區即一個，鐿鈦即獨家代理生產台灣等亞太區相關手術產品。
最近嬌生股價遇上倒霉事大崩，不知會否形成鐿鈦一個好買點？
訪
載入回覆中...
查看前面14則回覆...
請問近幾年存貨周轉率大幅下降，負債占淨值比大幅上升，要怎麼去解釋呢?
回Chih Chen 就是營收成長動能降低，公司才要尋求新的市場領域，舉債還是要看公司是不是有什麼新的領域布局。如果覺得公司在嘗試新的領域是不好，那才是真的是走下坡了．就以投資人的角度去思考；看你買不買公司在新領域的嘗試、具不具備可行性、公司狼性了
以上針對版主所提的"為何關注"提供一些個人的意見。
首先，在財務邏輯方面有點難以說服人、通順。因為以未來會愈來愈多人洗腎，所以投資杏昌(1788)我個人是難以被說服。因就算市場部分逐年增大(市占率分子上升)，但如果潛在競爭廠商也可能從國外直接進入國內市場(市占率分母上升)那麼對於杏昌(1788)而言市占率是變小的。舉例:以上你舉例被代理的公司收回代理權，轉而直接經營台灣市場(市占率分子上升；分母也上升。)的話，杏昌(1788)有甚麼特色可以區隔潛在競爭者。
如果你想以複利計算未來的投資報酬率，那麼投資資金必須是長期資金，但該公司股價每張約9~10萬元且每日成交張數較低表示這家公司流動性較市場主流存股概念型股票低。且使用存股方法進行投資選擇表示該公司必須具有長期的投資競爭優勢。通常這種產業經爭優勢也會相應需要長期的研發形成知識產權障礙，或是長期耕耘市場形成壟斷、法規障礙或是消費者習慣奠定所形成。但這一般在以代理、代銷為主要業務公司較難以看到。
而且從消費者出發，你會指定蘋果公司出品的IP手機，還是聯強代理的蘋果公司出品的IP手機。我相信對於醫藥、醫材這個講究功用而非品牌的市場會在有新競爭者可以提供同質產品但更低價時，消費者轉移速度會更顯著改變。
佳醫。杏昌這類股 歷年獲利穩定 。現金殖利率6～8%市場給予本益比15.價格合理 。負債比逐年下降。定存股可考濾
訪
訪
鑫禾獲利相當穩定，從殖利率的角度慢慢布局也是不錯選擇。
一直有個疑問不知道版主能否知情，有關樞紐產品以後發展機器人會使用的機會嗎?
我不是版主,鑫禾產品應用於筆記型電腦、端點銷售系統(POS機)、AIO、實物投影機等樞紐及結構件產品.
以鑫禾目前並無發展機器人樞紐
詳見11/28鑫禾法說會內容有關未來發展方向:
1. 開發生產MIM樞紐零件；佈局結構複雜、成型不易的MIM產品(非樞紐成品)。
2. 發展IT產品的結構及外觀之模組件。
3. 投入自動化生產製程。
4. 強化生產製程與研發設計相互配合，增加材料有效使用，提升產品品質與價值。
5. 開發其他領域產品市場。
以上未見機器人樞紐,基本上機器人的關節(樞紐?)構造應該比起筆電複雜許多，我知道上銀就是關鍵零組件廠，但鑫禾製造的樞紐應該無關連....以上法說公布5點我的想法對應是:
1.開發MIM非樞紐成品之市場,代表樞紐成品市場已飽和~~
2.與第1點相同~~
3.自動化降低成本,要知道樞紐零件其實有點偏向勞力密集產業...如果不能增加營收,就只能朝降低成本下手...強調降低直接人力成本~~
4.同樣指降低成本,但是強調研發設計與製程降低材料的浪費,強調降低直接材料成本~~
5.針對這點鑫禾的回應有點保密...或許像法說第18頁的無縫式雙螢幕 Hinge,就是做一些別人做不到的創意樞紐產品?!
結論:樞紐零件每家各有所長,但筆電市場已達飽和,鑫禾只能依靠新型筆電支撐營收及毛利，故除積極降低成本提升或維持毛利率外，只能開發新市場產品，別無他法，至於為什麼不特別積極爭取蘋果訂單或已知其他產品的樞紐市場，原因只有一個:不想造成價格廝殺流血戰.....老實說我覺得鑫禾沒有展現正面的企圖野心...我有點失望...鑫禾的董座一看就知道是乖乖牌XD，事實證明即使進去競爭激烈之廝殺市場，只有保有足夠的競爭力，仍然可創造高營收及中毛利率的雙贏局面..例如:8210勤誠就是很好的例子...我們都得出來鑫禾的本益比，股價有低估的嫌疑，但是市場就是不買單..哈哈..但是基本上他真的是一家體質非常好的公司，現金殖利率也能維持5~6%，長期投資而言是不錯的選擇，要炒短線的話....還是不要浪費時間....
訪
載入回覆中...
查看前面5則回覆...
請問你說合併新認列的東琳造成毛利下降，為什麼在業外還是有認列東琳的虧損呢?這點不太能理解.
33高點ORZ
東林目前還不是合併個體，合併基準日11/1，看京元電能多快讓東琳轉虧為盈，不然可能大幅拖累京元電獲利，外資也一路狂賣。
有致電給發言人，樂觀一點預計明年第二季後就有機會轉虧為盈．拖累獲利是一定會的，好險的是併購後京元電會以現金去彌補到東琳之前的虧損，後續繼續觀察下去，京元電這個價位不失為一個進場的好時機
訪
載入回覆中...
查看前面10則回覆...
訪
很棒的分析~
不過塔位的部份有個觀點可再思考~
我認為陰宅與陽宅有些相同點問題~例如地域性~
五百萬個塔位空間分散於全台(還不論合法與非法部分)~
以台北地區來看~公有塔位數量?(相對不足)
所有不大能夠單單看數量就判斷未來空間~
環保葬成主流?的確有成長趨勢~但個人認為也未必會成主流(可查詢這十年的數據)
如本文所說~我認同殯葬產業至少有20年的光景~(個人認為可能會更久一點)
訪
載入回覆中...
查看前面4則回覆...
謝謝您的分享，個人在評價部分有同感，若純粹簡單以本益比觀察 :
過去一年PE平均21.7，min: 18.4，max: 24.9
過去兩年PE平均22.4，min: 18.4，max: 24.9
過去三年PE平均23.3，min: 18.4，max: 25.6
過去四年PE平均24.1，min: 18.4，max: 27.2
過去五年PE平均24.9，min: 18.4，max: 28.8
現本益比約為22倍，僅在過去平均值左右，不算太貴但也沒有很便宜
要持續追蹤市場上5G的發展進度
不建議單看手機這塊，其實只要大多數的網通設備開始要介入五Ｇ，如果法規有開始更新的話，廠商就會開始需要重新測試取得新報告，這塊也都是實驗室的商機，甚至是車機等，去年業績發表會耕興也有提到在大陸有留一塊地是準備切入車用商機的
同意耕興是值得中長期投資的期優質公司，目前的股價尚在合理價位。但18Q1的毛利率低於預期，需再進一步了解及等待５Ｇ的動能。
訪
最近金益鼎的主力 股價逢高便一路大賣...黃金最近漲了不少 昨晚和今天黃金仍然創今年新高,但今天主力仍在賣超,會不會金益鼎的自家人逢高都再賣呢?大股東似乎對自己的產業看法並不是太樂觀,所以逢高減碼他們自己手上的持股,以目前股價來看,向下整理的機會比較大,20~22的賣壓成了小頭部,追高的投資人應該短期間,是無法解套的
訪
金益鼎主力的做法，我和大家分享一下，這檔主力再操控，小股本的股票，黃金大漲，金益鼎主力大賣，黃金大跌，金益鼎主力默默吃貨，等下次黃金大漲，配合市場主力和分析師的表演，大力再來出貨，比照9月初黃金大漲當日，就是金益鼎主力出貨之日，套牢賣壓20-22之間，根本很難過去的，所以最多就到19.8就差不多要再滾下來到16.5，參考看看吧
訪
忘了補充幾句，這檔股票千萬不要追價，主力看到你追價，張數又不少的話，他們會把你們洗下來的，我的建議是，這檔大家別考慮去買，若要買 就得做長期打算，股本太小 容易被操弄，市場很多股票，這一檔千萬別碰，因為我吃過虧
股海無邊，唯勤是岸
此家公司要獲利來源須靠國際基本金屬及貴金屬價格上漲，從2012年國際金屬價格大跌後已難以獲利。
套句巴老說的: 總經市場無法預測。 因此未來能否獲利上升?端看原物料價格
建議:如果看好原物料價格，或許買入基本金屬ETF報酬會更佳 (但前提是必須有法預測)
訪
版主你好，以上你文章中的數據及新聞可能都是來自事實。但想請問就算以上都是對的，根據你的想法目前是要做空你所說國家的主權債務嗎? 光從你文章發布的2018年12月開始累積空頭部位，到現在2019年4月你每百萬歐元的債券就會損失約30個基點，而且這還不包含借券費用，還有應付上手利息等費用。
我想說的是你提到關於國家在進入歐盟後會喪失部份經濟、財政自主的觀點，從歐盟才剛成立的時候就有人提出了。對於投資實務而言，國家主權固定收益產品的分析方式除了你提到的基本面資料外，在短期真正重要的是籌碼面、技術面及基本面中通貨膨脹數據、殖利率曲線及國家中央銀行的財政、利率政策及當時各國基準匯率利差才是真正的重點。
而且在邏輯思維上你的文章太過單一，缺乏基本面以外的分析方式。舉例:石油愈來愈少，所以石油會愈來愈貴。請問2019年現在的石油價格在這10年中有算相對高點嗎?
最後如果以上還不能說服你，我建議你可以看看日本主權債務近10到20年的表現，日本的經濟表現比歐洲更弱，債務占比更高。要等日本破產我建議先幫你孫子做空可能比較有機會。(誇飾。)
以上僅為我個人觀點，可能與生活背景及個人經歷有關所造成的主觀偏見。