Nike 有提到，App 真的會提高消費者轉換率和客單價呢 ～ 算是驗證 91APP 的說法

供應鏈的問題看其他公司法說的說法都有持續的改善，覺得公司給予的財測有點過於保守，會不會是玩壓低財測打敗預期的模式？

我比較有興趣的是未來數位的營收擴展規劃，公司主要論述應該是認為數位購物這塊是成長動能

看他們的營運回顧，我還以為是 91APP 法說會，一堆內容都一樣 🤣

整體看下來前景蠻樂觀的，上波航空業法說也說下季淨損有機會轉正，而且CCL還打算在明年持續提升定價呢

但可惜的是，即便營收開始好轉，但公司還是預期2022第三季跟全年會是淨損的結果。
另外，營運面，雖然目前要打滿兩劑加篩檢陰性才能登船，但我認為長期待在同一艘船上而可能染疫的擔憂仍是一個營運完全復甦的隱憂。

CCL很努力的更新船隻來改善營運效率這點值得讚賞，代表公司有積極想要長期經營。
從疫情爆發以來，CCL已經淘汰23艘船，目前船隊中25%都是新船，平均船齡也較疫情前下降了1年。如果我是顧客，我當然寧可搭新船啊。

在船隻提供的量到達90%後 可能在下季轉為獲利 並現已開始透過提高定價以提升獲利能力 雖然在今年的整體預測仍然是淨損 但隨著疫情的好轉及歐美國家政策的開放 很期待2023年及接下來的營業表現

和 LEN 提到的一樣，木材價格逐漸下降。不過 LEN 對木材價格的變化說明更明確一些

同意上面的人說的，美國的新房開工數還是沒有上升，我看到的反而是供需不平衡。法說裡面說了很多次房屋需求仍在，但開工數又似乎因為缺工問題所以一直沒有提升。

很想知道這裡是雞生蛋還是蛋生雞，到底是因為價格高導致需求減緩所以開工數沒有提升，還是是因為缺工所以新房供應少然後導致房價高？

樓上的想法蠻有趣的，但如果長期需求真的如這幾場法說會說的一樣還是很穩定，我會偏向是因為缺工導致高房價的想法耶～不知道其他人有沒有其他想法

整體來看還是看好GMS的發展 雖然在預估未來長期住房需求不高以及大環境對原物料價格影響的情況下仍然有回購庫藏股及營業的亮眼表現

平均每件包裹的價格年增20%，Fedex根本就是通膨的罪魁禍首之一！！！

FedEx似乎對自己透過價格調整掌握成本的能力很有信心，上面留言的數據很明顯地反映了這點

所以Fedex認為短期內供應鏈會繼續中斷，客機的腹部載貨量供給有限，所以在供需失衡下，他們可以透過定價才從中獲利。然後長期而言，Fedex也認為衰退不會持續很久。真的是好樂觀啊啊啊，難過股價在盤後上漲了2%多。

公司在prepared remarks提到很多次收入品質，不過後面法人請他們說一些實際案例好像還是沒說得很清楚

這季取消率較上一季有所增長，而且公司有提到會繼續惡化，是值得持續關注的數據之一。也有法人提問訂金佔ASP的比例，但公司沒有正面回答，或許能去找找看其他建商的相關數據作參考比較。

另外，我也對LEN所提到的，目前美國房屋市場的庫存其實偏低感到意外。原本會以為目前利率上升的環境反而會使得需求減少，但仔細思考後又認為，或許民眾看準了接下來幾年利率即將上升，所以先進場買屋鎖定較低的固定利率。

回應Luke在上面提到的房貸激勵措施，在美國有所謂的discount points (or mortgage rate buydown)，也就是買房者可以在一開始付一定的費用(fee)，來換取房貸利率的調降。這通常適用在買房當下手頭現金比較充足，然後預計長期持有房屋的民眾，長期而言可以花比較少的利息費用。

感謝樓上提供資訊～所以「占房屋總銷售價1.6%」的是補助金額嗎？

觀察房市與利率的狀況，應該取消率還是會上升吧。像是 LEN 有提到買家會希望房屋幾乎完工再買賣，就是因為那時候比較能確認利率環境

補充上面 Philip 提出的庫藏股買回。KBH 董事會批准的3億美元庫藏股買回計畫，如果全部實施，其實可以買回10%的在外流通股數，我個人是覺得蠻多的。公司應該真的是對前景很有信心。

謝謝Jenny。

另外，從需求面分析的話，另一間建設公司Green Bricks Parners (GRBK)本週的法說上有提到，分析出生人口數字，可發現未來十年落於35-44歲之間的人口數(=傳統上房屋首購年齡)將會呈現上升趨勢，代表中期需求穩健。

目前房屋中長期需求看起來還是維持穩定的，短期的需求就很容易受到通膨或利率等因素受到波動

我有點懷疑耶，這在不知道你產品在幹嘛的情況很好用，可以讓別人體驗產品，進而決定要不要訂閱。但 PS 應該無人不知吧，不確定這效益還會有多大。

免費版PS的效益值得再觀察，感覺潛在付費用戶的市場有限？

反而好奇的事情是，對於像ADOBE這種已經比較成熟的SaaS公司來說，面對經濟衰退的熊市會不會比較容易熬得過投資人對他估值的質疑。畢竟，市面上還有其他很多到現在獲利能力都沒有很健全的公司，要砍的部位的話應該會先從這部分動手吧！？

另外，雖然法說上公司點出營收創新高，但我發現還是有幾點隱憂在美股圈有被討論到：
1. 新增加的ARR其實是下降的：去年2Q的new ARR是$518M，但今年2Q的new ARR只有$464M。
2. 本季獲利能力其實三率三降：
毛利率：88.4% vs 87.7%
營業利潤率：36.66% vs 34.86%
稅後淨利率：29.1% vs 26.9%
3. 全年的營收和獲利預期在本季都下調：
營收： 17.9B下調到17.65B​
EPS： 13.7美元下調到13.5美元​

請問這間公司有適合比較的同業嗎？

甲骨文想打造完整醫療保健生態系統，這個產業似乎是很大的看點，想再多深入了解

在 SaaS 領域的競爭對手好像是 Salesforce 和 Workday，而 IaaS 則是 Microsoft、Amazon。希望其他人幫忙補充

收購Cerner是甲骨文史上最高額的全現金交易，會持續關注Cerner 2023 Q1在財報上的表現