鴻勁(7769) 的每股盈餘

今、明兩年 EPS 主流預期為高成長，市場推估 2026 年約 110–160 元、2027 年約 120–250 元，主因是 AI/HPC 測試設備放量、設備規格升級與產能擴充。

EPS 成長輪廓

結構上，2026 年接近倍增、2027 年仍有雙位數至中高成長空間。 - 2026 上半年 EPS 已達 56.14 元，單季由 25.70 元升至 30.44 元。 - 2025 全年 EPS 為 68.70 元，形成較低比較基期。 - 市場預估差異大，反映新產能及新品放量時程不確定性。

營收放量是核心

營收擴張將是 EPS 最主要推力，毛利率則決定成長轉換效率。 - AI/HPC/ASIC 訂單占比接近八成，高階 ATC Handler、Cold Plate 持續出貨。 - 2026 年毛利率預期大致守在 56% 以上，2027 年受大尺寸、高功率設備帶動有上行空間。 - 一次性員工費用消退，費用率回落可提高營益率。

預估區間的依據

市場基準情境偏向 2026 年約 125–130 元、2027 年約 200 元，但並非一致。 - 較積極情境建立在新增產能、CPU/TPU與 CPO 設備順利放量。 - 保守假設則反映客戶拉貨或新品驗證遞延。 - 因此 EPS 應以需求與產能兌現度，而非單一數字判讀。

偏離預期的變數

EPS 上下修將取決於訂單節奏、產品組合與成本控制。 - AI GPU、ASIC 客戶擴產若放緩，將影響設備交期與營收認列。 - 高毛利大尺寸 Handler、CPO 的驗證與良率若加速，可能推升 ASP 與毛利率。 - 匯率、海外產能爬坡及競爭者導入也會影響費用率與獲利表現。