智邦(2345) 的每股盈餘
最新 EPS 為 19.78 元，季增 32.57%，創 40 季新高，近四季 EPS 為 63.65 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
14.00 |
14.95 |
14.92 |
19.78 |
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近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
現有資料顯示市場對智邦 2026、2027 年獲利預期分歧主要在毛利率與產品組合，仍需核對最新已公布 EPS 與近季盈利趨勢，才能把預估區間放在實際基期上解讀。
今、明年 EPS 主流預期分別約 80–90 元、105–120 元，維持高成長，主因是 800G／1.6T 交換器與 AI 加速卡出貨擴大，並由規模經濟支撐營益率。
預估方向仍偏強
- 2025 年 EPS 為 47.13 元；2026 年第一、二季已達 14.92、19.78 元，獲利基期明顯墊高。
- 市場預估 2026 年約 84–87 元、2027 年約 108–121 元，明年增速較今年收斂。
成長核心並非單純出貨量，而是高階資料中心產品滲透。
營收放量抵銷毛利壓力
- 800G 高階交換器及 AI 加速卡放量，第三季營收已達 1,207 億元、季增 26%。
- 2026 年上半年毛利率由 19.55% 升至 19.70%，營益率亦由 14.33% 升至 15.0%。
- 下半年 AI 卡組合與零組件漲價可能壓低毛利，但費用率可因營收規模下降。
因此 EPS 的主要推力仍是營收與費用槓桿，而非毛利率大幅擴張。
市場假設聚焦產品升級
- 主流預估假設 2026 年營收高雙位數成長，2027 年仍有約兩成至近四成成長。
- 液冷 AI 卡、1.6T、光交換器與 L11 機櫃，是明年新增內容價值來源。
- 毛利率預期大致維持 18%–19%，液冷滲透提高是回升條件。
這代表明年 EPS 能否站穩百元以上，取決於新品接棒是否順利。
偏離預期的變數
- CSP 訂單節奏、800G 升級與 AI 加速卡量產若延後，營收可能不如預期。
- 記憶體、PCB 成本、產品組合及匯率，會直接影響毛利率。
- 現增上限約稀釋股本 1.78%，對每股獲利有輕微影響。
較適合以「需求持續放量、毛利守住 18% 左右、費用率下降」三項條件檢視 EPS 預估。