是方(6561) 的每股盈餘

目前資料已顯示 LY2 進駐率與毛利率是獲利核心，但仍需核對最新已公布的營收、毛利率與 EPS，才能把市場預估放回實際財務趨勢中判讀。

今、明兩年 EPS 主流預期為低個位數成長後加速至雙位數，約落在 2026 年 16 元、2027 年 19 元上下，主因是 LY2 資料中心進駐率提高、固定成本攤提改善與高毛利服務擴張。

EPS 成長路徑

是方 2026 年 EPS 預期約 15.9～16.5 元，2027 年約 18.9～20 元。 - 2026 年營收共識約增 5%～8%，獲利成長較溫和。 - 2027 年營收預期轉為約雙位數成長，EPS 成長約近兩成。 - 2025 年 EPS 為 15.75 元，基期已高。
因此，明年的主要看點是成長動能是否明顯放大。

營收與利潤率的驅動

LY2 使用率上升，是 EPS 擴張最關鍵的槓桿。 - 2026 年底進駐率估達八成，2027 年逾九成並接近滿載。 - 高毛利 IDC、數據網路與雲端服務占比提升，有助分攤折舊與維運等固定成本。 - 最新第三季毛利率 51.52%、營益率 39.29%，較上半年改善。
毛利率能否穩在五成以上，將決定營收能轉成多少 EPS。

市場預估的假設

市場共識反映公司今年續創高、明年成長加速的情境。 - 2026 年共識營收約 41 億元、EPS 15.96 元。 - 2027 年營收約 46 億元、EPS 18.89 元，毛利率約 51%。 - 管理層預期第四季為全年高峰，2027 年營收與獲利續創新高。
此預估建立在進駐與合約型收入能按計畫認列的前提上。

可能偏離預期的變數

EPS 上修或下修，核心取決於客戶進駐速度與成本稀釋效果。 - AI 伺服器交期、GPU 規格迭代可能遞延客戶建置及營收認列。 - 一次性建置收入、月租型收入的產品組合會影響毛利率波動。 - 虎尾新 AIDC 尚在建置期，資本支出、折舊與融資成本也須持續追蹤。
若 LY2 快於預期滿載且高毛利服務放量，EPS有機會偏向區間上緣；反之則以較溫和成長看待。