穎崴(6515) 的每股盈餘
最新 EPS 為 18.7 元，季增 -4.3%，近四季 EPS 為 61.08 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
10.43 |
13.41 |
19.54 |
18.70 |
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近期 EPS 變動原因？
近期 EPS 小幅回落的主因是產品組合轉向毛利較低的 MEMS 探針卡，次因為 AI／HPC 測試座與 MEMS 新產能建置的前期成本；需求仍強，因此較像擴產期的獲利率震盪，能否回升取決於高階產品占比與新產能稼動。
營收創高但獲利率是近期關鍵
- EPS 自 2025 年起由高檔震盪轉為明顯加速，2026 年首季達 19.54 元、第二季微降至 18.70 元，營收規模仍持續放大。
- 主因排序為：MEMS 占比提高壓低毛利率；其次是新產線調配、研發與製造建置拉高固定成本；費用率未能完全被營收成長抵銷。
- 因此，第二季 EPS 回落不等同訂單轉弱，而是「營收成長未等比例轉為獲利」。
高階測試需求仍支撐基本面
- AI／HPC 晶片腳數、封裝尺寸與測試複雜度上升，推升高階 Socket 的單價與測試需求。
- 高精密加工與未來 Hyper Socket 若提高營收比重，有助於改善產品組合與毛利體質。
- 訂單交期延長、產能偏緊，顯示目前營收的核心限制更偏向供給能力，而非需求不足。
擴產成本屬短期壓力，但非完全一次性
- 新產能、MEMS 研發製造與設備折舊會先壓抑毛利，屬於擴產初期常見的成本前置。
- 不過 MEMS 若長期占比提升且本身毛利較低，毛利率未必能完全回到過去高點。
- 匯率或單季出貨時點可能干擾 EPS，但本波變動的影響順位低於產品組合與產能爬坡。
延續性要看毛利回升而非只看營收
- 正向情境是新產能順利量產、高階 Socket 占比上升、自製零組件提高，規模經濟可讓毛利與 EPS 重拾上行。
- 需追蹤的核心是毛利率能否重返 40% 以上、營益率是否同步改善，以及擴產後交期與價格能否維持。
- 若營收續創高但毛利率長期停在低檔，代表擴產成本或 MEMS 組合壓力具有較高結構性，EPS 的上行斜率就會放緩。
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
今、明兩年 EPS 主流預期為高速成長，2026 年約 90–110 元、2027 年約 160–230 元，主因是 AI／HPC 測試需求、產能擴充與高階產品滲透提升。
盈利成長仍具延續性
- 2026 年前兩季 EPS 已達 38.24 元，營收與出貨維持高成長。
- 第三季營收續創高，但第四季可能持平或微降，全年獲利仍取決於毛利率修復速度。
因此，今年屬高成長、明年則有望受產能放量進一步加速。
營收放量是第一驅動
- AI 晶片走向高腳數、高功耗與大封裝，推升高階測試座及探針卡的單價、測試時間與需求量。
- 2027 年探針與測試座產能將續增，自製率提高有助降低外購成本。
營收規模擴大若能搭配自製化，將是 EPS 跳升的核心。
毛利率決定預估落點
- 2026 年第二季毛利率降至 38.33%，反映 MEMS 產品組合及新產能建置成本。
- 市場預期低毛利 MEMS 比重下降後，毛利率可逐季回升、接近或重返 40%。
故明年 EPS 能否接近區間上緣，關鍵不只在營收，更在產品組合改善。
四項變數可能改寫結果
- 探針卡交貨與客戶認證時程具波動，可能造成季度營收落差。
- 新廠折舊、良率爬升、外購探針成本及匯率，皆會影響毛利與費用率。
AI 訂單延續與產能順利轉為高毛利出貨，才是預估兌現的必要條件。