旺矽(6223) 的每股盈餘

目前搜尋到的法說與市場資料顯示成長動能明確，但全年 EPS 區間存在差異；再補齊最新營收與季度獲利數字，才能把預估邏輯拆得更完整。

今明年 EPS 成長區間

今、明兩年 EPS 主流預期分別約為 60–70 元、115–150 元，主因是 AI ASIC 與高階探針卡需求放量、產能擴充及產品組合升級。
- 2026 年上半年 EPS 已達 28.08 元，第二季單季 15.55 元創高。
- 市場對 2026 年預估雖有差異，但多落在中高雙位數成長；2027 年成長斜率更陡。
- 9 月營收年增 82%，前三季需求仍強。
因此，2026 年是獲利擴張年，2027 年則取決於擴產轉化與新設備認列速度。

營收與毛利率是核心槓桿

EPS 上修的基礎，在於高階產品推升營收規模，同時維持接近六成的毛利率。
- VPC、MEMS 探針卡受 AI 與 HPC 晶片測試複雜度提高帶動，產能持續擴充。
- 第二季毛利率為 58.4%，公司預期下半年產品組合改善，回升至接近第一季水準。
- 費用率預估維持 25–27%，營收放大有利營運槓桿。
高毛利探針卡占比與自製關鍵零組件提升，將是明年獲利跳升的重要條件。

預估差異反映新業務認列節奏

市場對 2026 年 EPS 約估 63–70 元、2027 年約 116–150 元，區間寬度主要來自 CPO 設備與產能利用率假設不同。
- CPO 工程機預計第四季出貨，量產訂單瞄準 2027 年上半年。
- 探針卡與設備業務均被預期維持雙位數成長。
- 設備驗證後的後續營收認列，可能使季度獲利出現波動。
故明年 EPS 高低，不只看訂單取得，更要看量產、驗證與認列是否如期發生。

可能偏離預期的變數

EPS 若要高於預期，需同時滿足需求延續、擴產順利及毛利率改善三項條件。
- 上行因素是 AI ASIC 客戶追加訂單、MEMS 滲透率提升與 CPO 提早量產。
- 下行風險包括客戶拉貨遞延、產能或人力瓶頸、產品組合轉差及競爭造成價格壓力。
- 約七成產品以美元計價，匯率將影響業外損益與 EPS 波動。
因此，較適合以月營收、毛利率能否重返約 59% 以上，以及 CPO 驗證進度來檢驗預估。