聯鈞(3450) 的每股盈餘
最新 EPS 為 2.09 元，季增 202.9%，創 5 季新高，近四季 EPS 為 4.93 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
0.61 |
1.53 |
0.69 |
2.09 |
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近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
目前已確認聯鈞的 AI 光學產品占比、擴產與 800G 時程，但仍需用最新財務數字校準今年累積獲利與毛利率趨勢，才能將市場預期轉成較合理的 EPS 區間。
今明年 EPS 區間與方向
聯鈞今、明年 EPS 市場預期分別約 9–10 元、16–18 元，屬高成長，主因是 AI 光學封裝擴產與 800G 接棒。
- 上半年 EPS 為 2.78 元，第二季已回升至 2.09 元。
- 預估隱含下半年出貨明顯加速。
市場焦點已轉向產能能否順利轉成營收。
獲利推動拆解
EPS 成長先看營收放量，其次是高階產品拉升毛利率與費用率改善。
- 第二季營收季增 42.6%，毛利率升至 31.54%。
- AI 光學產品占比已達 45.5%，替代部分傳統封測。
- COSA 擴產可提高固定成本吸收。
因此，產品組合比單純營收成長更關鍵。
預估成立的條件
市場預估建立在 400G 穩定、800G 年底放量及明年產能再擴張的假設。
- 今年下半年 COSA 產能預計較上半年倍增。
- 800G 仍在客戶驗證，1.6T 預計 2027 年導入。
- CPO 外部光源仍屬中長期選項。
故明年高 EPS 預期主要由既有封裝與模組量產支撐。
可能偏離預期的變數
實際 EPS 最大變數是擴產時程、良率與高階產品出貨節奏。
- 若設備交期延後，營收認列可能落後預期。
- 800G 驗證延遲或產品組合轉差，毛利率可能承壓。
- 匯率、雷射晶片供應與客戶拉貨波動也會影響獲利。
這代表預估應隨季度營收與毛利率持續校正。