洋基工程(6691) 的每股盈餘

目前已確認公司在手訂單與今年營收展望偏強，但仍需用最新營收與已公布獲利，檢驗市場對 2026、2027 年 EPS 的推估是否有基本面支撐。

今、明兩年 EPS 主流預期為 2026 年約 35 元上下、2027 年約 39～46 元，主因是大型工程認列高峰推升營收，惟統包比重提高使毛利率未必同步擴張。

EPS 成長軌跡仍偏明確

今年屬高成長、明年轉為中低雙位數成長的預期。 - 上半年 EPS 已達 17.46 元，第二季單季 10.93 元創高。 - 7 月營收年增 177%，四大案支撐下半年認列。 - 2025 年 EPS 為 24.76 元，基期已提高。
因此，今年獲利動能主要集中在工程執行高峰。

營收放量是首要推力

EPS 上行先看營收認列，其次才是利潤率。 - 在手訂單約 518 億元，能見度延伸至 2027 年底。 - 記憶體廠大型專案、資料中心及商辦工程加速施工。 - 毛利率由去年高點回落，上半年約 18.24%。
營收規模可攤薄固定費用，但土建統包占比將限制毛利彈性。

市場預估反映兩年接棒

現有市場估計多落在今年約 35 元、明年約 39～46 元。 - 今年營收成長預期約六至七成，對應工程認列高峰。 - 明年仍有記憶體案尾段、商辦及海外 PCB 擴產貢獻。 - 預估差異主要來自新接案能否提前轉為營收。
這代表 2027 年成長更依賴既有案延續與新增訂單補位。

專案節奏決定實際落點

EPS 偏離預期的關鍵，將是工程進度與成本控管。 - 業主變更設計、驗收延後或缺工，可能遞延營收。 - 銅價、電纜與人力成本上升，將壓縮毛利率。 - 匯率及海外初期據點費用，也可能增加管理成本。
若大型案如期認列且毛利守穩，獲利有機會靠近區間上緣。