科林研發 (LRCX) 的每股盈餘

今、明兩年 EPS 主流預期為高成長後回落至中高成長：FY2027 約 9.5–9.7 美元、FY2028 約 11.9–12.3 美元，主要由 AI 帶動記憶體、先進邏輯與封裝設備出貨放量。

獲利成長仍以營收放量為主

FY2027 EPS 可望明顯跳升，FY2028 則在高基期下維持成長。 - FY2027 營收預估約 350 億美元、年增約 50%；FY2028 約 419–423 億美元、年增約兩成。 - 近四季 EPS 已達 6.75 美元，9 月季單季 EPS 2.20 美元創高，反映設備需求與獲利率同步改善。 - 成長核心是訂單與出貨延續，而非單靠一次性成本改善。

毛利率與產品組合支撐擴張

毛利率維持五成以上，是營收轉為 EPS 的重要條件。 - 公司 12 月季指引營收 86 億美元、毛利率 52.5%、營益率 40.5%，EPS 中值 2.33 美元。 - HBM、3D NAND、GAA、背面供電及先進封裝提高蝕刻與沉積製程強度，帶動高附加價值產品占比。 - 客戶支援事業預期 2027 年成長逾 15%，有助降低獲利對單一設備出貨的敏感度。

共識建立在強勁設備週期

市場預估反映晶圓廠設備投資持續擴張與公司市占提升。 - 2027 年 WFE 市場初估逾 2,000 億美元，較 2026 年中段 1,500 億美元規模顯著成長。 - DRAM 預期為最大動能，其次是先進代工／邏輯與 NAND；新廠陸續啟用將支持設備需求。 - 中長期毛利率目標朝約 55%靠攏，惟近期預期先維持約 52%至 53%。

出貨節奏是最大偏離變數

EPS 上下修取決於需求能否順利轉成營收及毛利。 - 上行因素：HBM 與 NAND 升級加速、先進封裝放量、產品定價及規模經濟優於預期。 - 下行因素：零組件短缺、無塵室建置延誤、中國客戶採購降溫，以及出口限制或匯率變動。 - 現階段部分訂單僅屬出貨遞延至 2027 年 3 月季，仍須持續觀察供應鏈改善速度。