台股重挫、記憶體族群相對抗跌 華邦電、南亞科、旺宏逆勢翻紅
Celine
台股今日（9/2）開低走低，終場重挫 784.1 點、收在 46164 點，跌幅 1.67%，盤面賣壓沉重。不過，記憶體族群早盤雖一度遭到獲利了結賣壓襲擊，盤中陸續翻紅，華邦電（2344）上漲 1.7%，南亞科（2408）守住平盤，旺宏（2337）小幅上揚，模組廠威剛（3260）、十銓（4967）、創見（2451）同步收紅，晶豪科（3006）也走高。
台股大跌 784 點 記憶體指標股抗跌
受到大盤賣壓影響，台股今日開低後一路走弱，終場大跌 784 點。記憶體族群早盤同樣受到市場獲利了結壓力影響，不過隨著資金重新回流，部分個股成功由黑翻紅。其中，華邦電（2344）盤中最高來到 180 元，終場上漲 1.7%、報 179 元；南亞科（2408）回到平盤 518 元，旺宏（2337）則來到 123 元，小漲 0.41%。
模組廠表現也相對強勢，威剛（3260）、十銓（4967）、創見（2451）均維持紅盤，晶豪科（3006）則上漲約 1%。
不過，記憶體市場近期仍面臨「價格上漲、需求降溫」的雙重拉鋸，9 月能否延續漲價行情，成為市場關注焦點。
記憶體旺季不旺 終端客戶開始踩煞車
進入第三季後半段，原本被視為傳統消費電子旺季的市場，卻出現「旺季不旺」的現象。
主要原因在於，受到前期記憶體價格上漲影響，終端客戶已提前進行近半年的積極備貨，導致部分應用市場自第二季起開始放慢拉貨速度。尤其進入第三季後，市場需求明顯轉冷，供應鏈甚至陸續傳出拋貨、退貨及延後提貨等情況。
在高庫存與低需求的環境下，記憶體廠商進入 9 月後勢必更加重視衝刺業績與加速出貨。儘管供應商仍希望維持價格，但在出貨壓力升高之際，買賣雙方對價格的期待出現明顯落差，市場可能進入一段時間的價格拉鋸。
記憶體廠衝出貨 成品市場價格壓力升高
業界觀察，部分記憶體廠商因財務與業績壓力，8 月底已開始針對通路 SSD、記憶體模組等產品採取較積極的降價策略，希望透過「以價換量」加速去化庫存、刺激市場需求。
不過，過低的售價勢必壓縮產品利潤，因此多數通路商目前並未全面跟跌，而是依照自身庫存成本進行價格調整。
截至本週，上游 Flash Wafer 與 DDR 顆粒價格暫時維持不變，通路市場的 SSD、DDR4 及 DDR5 記憶體模組價格也大致維持穩定。
市場認為，未來一個月將是記憶體供應商積極出貨的重要窗口，尤其是貿易端庫存較多、同業競爭激烈的成品市場，價格壓力可能相對明顯。
DDR5 價格續揚 PC 客戶漲價接受度下降
另一方面，受到 DDR5 上游資源價格走高影響，業界 16GB DDR5 記憶體模組價格在 7、8 月連續小漲。
雖然記憶體廠商仍希望針對非中國客戶進一步調高報價，但部分台系 PC 客戶已開始難以接受持續上漲的價格，促使記憶體供應商積極尋找其他海外客戶，以分散市場需求下滑的風險。
然而，在目前整體需求偏弱的情況下，願意接受新價格成交的訂單仍相對有限，也讓 DDR5 後續漲價動能面臨考驗。
手機漲價恐抑制出貨 嵌入式記憶體雪上加霜
值得注意的是，近期供應鏈傳出，自 9 月 1 日起，多家手機品牌針對在售機型啟動新一波漲價，低、中、高階產品的漲幅約分別為 200 元、500 元及 1000 元。
若手機終端售價進一步提高，恐對消費者購機需求形成壓力，進而抑制實際手機出貨量，也可能讓 Tier 1 手機客戶放慢後續拉貨節奏。
對目前本身就面臨需求疲弱、同時受到低階方案競爭壓力的嵌入式記憶體市場而言，手機漲價無疑再增添壓力。
因此，9 月記憶體市場將呈現「上游價格暫穩、供應商積極出貨、終端需求偏弱」的三方拉鋸格局，記憶體族群股價能否延續強勢，除了取決於報價走勢，也將受到庫存去化速度及終端需求復甦程度影響。
