華新科看旺被動元件供需缺口延續至 2028 年；禾伸堂、信昌電、金山電、鈺邦等 7 檔亮燈漲停
國巨一日填息點火 被動元件族群強勢噴出
台股今日（6/12）大漲逾千點，加權指數終場收在 44169.04 點，上漲 1019.58 點，漲幅 2.36%。在資金回流電子族群與 AI 題材持續發酵帶動下，被動元件族群全面走強，禾伸堂（3026）、日電貿（3090）、信昌電（6173）、金山電（8042）、天二科技（6834）、千如（3236）、鈺邦（6449）等七檔個股亮燈漲停，成為盤面最吸睛焦點之一。
其中，被動元件龍頭國巨（2327）除息首日即完成填息，帶動市場買盤信心升溫，股價終場上漲 2.27％、報 855 元。日電貿受惠近期營收維持年成長，加上 AI 伺服器與高階 MLCC 需求看旺，股價再攻亮燈，收在 256 元，成功拉出第二根漲停板。
華新科：AI 需求強勁 接單出貨比持續攀升
華科事業群旗下被動元件大廠華新科（2492）今日召開股東會，總經理曾明燦表示，人工智慧（AI）帶動的需求持續升溫，公司接單出貨比（B/B Ratio）已由先前的 1.2 至 1.3，進一步提升至 1.3 至 1.4，顯示接單明顯大於出貨，市場需求依舊強勁。
曾明燦指出，目前並未觀察到客戶重複下單（Overbooking）現象，主要原因在於過去兩至三年客戶庫存水位偏低，加上 AI 基礎建設需求快速成長，帶動整體供需維持緊俏。
他強調，AI 需求與過去消費性電子市場不同，主要由大型企業與各國政府投資推動，需求穩定性更高。目前華新科切入 AI 相關通訊與電源應用領域，預估今年 AI 相關營收占比可提升至 15% 至 20%。
供不應求恐延續至 2028 年 明年擴產力道再加大
對於產業供需展望，曾明燦表示，被動元件市場供不應求情況可能不僅延續至 2027 年，甚至有機會一路持續到 2028 年。
他指出，未來仍需觀察記憶體供應狀況，但整體 AI 產業需求持續成長，加上車用電子、AI 伺服器及 AI PC 等新應用快速擴張，將持續推升被動元件需求。
為了因應市場需求，華新科持續推動產能擴充計畫。今年電阻產能預估增加約 10%，電容產能則成長 15%；明年擴產幅度有望進一步高於今年。其中，薄膜電阻等特殊電阻產品產能更規劃倍增，以滿足高階應用需求。
目前華新科電容產線稼動率約 80% 至 85%，電阻產線稼動率則達 85% 至 90%，維持高檔運作水準。
AI、車用同步成長 價格調漲趨勢延續
除了 AI 應用外，華新科也看好車用電子市場發展。曾明燦表示，儘管市場普遍預估今年全球汽車銷量將下滑約 10%，但華新科車用業務仍可望成長 20%，主要受惠於車用電阻與 MLCC 出貨增加。
價格方面，華新科先前已針對部分電阻與電容產品進行價格調整，未來第三季至第四季仍將持續與客戶協商價格，反映市場供需與成本變化。
此外，公司今年資本支出預計提升至 30 億元，積極強化電容與電阻產能布局，以因應未來數年市場需求成長。
AI 基建浪潮推升需求 被動元件迎長線成長契機
市場法人指出，隨著 AI 資料中心、高效能運算（HPC）、AI 伺服器及 AI PC 快速普及，被動元件已成為 AI 硬體架構中不可或缺的重要零組件。
尤其 MLCC、電阻及電源管理相關元件需求持續增加，加上供給端擴產速度有限，使產業景氣循環出現結構性轉變。
在國巨完成秒填息、華新科釋出供需缺口可望延續至 2028 年的樂觀展望後，市場資金積極卡位被動元件族群，除了帶動日電貿、金山電等七檔個股漲停外，凱美（2375）、立隆電（2472）、新聿科（7912）、光頡（3624）等相關個股同步走強，顯示 AI 帶來的新一輪產業成長動能，正持續推升被動元件產業進入新一波榮景。
