旺宏 NAND、NOR 雙引擎發威，毛利率飆破 4 成；今日二度亮紅燈，帶領威剛、宜鼎、晶豪科衝漲停
記憶體大廠旺宏電子（2337）公布 2026 年第一季財報，繳出亮眼的成績單。單季合併營收達 104.69 億元，季增 35%、年增 71%；稅後淨利 17.79 億元，較前一季大幅成長逾 700%，每股純益（EPS）0.9 元，正式終結連續十季虧損，營運成功轉虧為盈。
公司獲利結構同步優化，本季毛利率躍升至 40.8%，較前一季大幅提升 16.6 個百分點，顯示產品報價上揚與庫存回沖效益顯著發酵，帶動整體獲利能力快速修復。
記憶體包辦台股個股成交量前三名
受到財報亮眼的激勵，今日旺宏再度拉出第二根漲停，股價飆上 159.5 元，成交量也來到 24.32 多萬張，高居台股個股成交量之冠，其次為華邦電（2344）的 21.77 萬、南亞科（2408）的 20.21 萬張。
成交金額部分，權王台積電（2330）及聯發科（3454）分別位居冠、亞軍，南亞科、旺宏則排名第三、四名，第五名則為 ABF 載板龍頭欣興（3037）。
NAND 爆發成最大動能 營收年增逾 3 倍
從產品組合來看，NOR Flash 仍為營收主力，占比達 58%，年增 47%；但成長最為驚人的則是 NAND Flash，占比提升至 30%，單季營收季增 90%、年增高達 382%，成為本季最大推升動能。
此外，ROM 產品占比 8%，晶圓代工（FBG）約 4%。整體來看，旺宏透過產品組合優化與價格上行，成功拉升獲利結構。
市場指出，國際大廠逐步退出低容量 NAND 市場，形成供給缺口，使旺宏在 SLC NAND 與 eMMC 領域獲得轉單效益，帶動需求顯著升溫。
低容量市場供不應求 報價機制助攻毛利
旺宏持續聚焦低容量、高毛利市場，並採取「月報價」策略，靈活反映市場供需變化。在當前供給吃緊與價格上漲環境下，有助於維持毛利率在高檔水準。
技術布局方面，公司已完成 96 層 3D NAND 全面出貨，192 層產品接近開發完成，並同步推進 300 層以上技術研發，但短期仍不急於切入企業級 SSD 市場，維持差異化競爭策略。
AI 與車用需求加持 切入衛星應用添動能
除了消費性與工控應用外，旺宏亦積極拓展 AI 與車用市場。董事長指出，AI 帶動伺服器記憶體需求成長，低容量 NAND 與 eMMC 在特定應用場景仍具不可取代性。
車用布局方面，相關控制器產品預計最快於 2027 年送樣；同時，公司也切入低軌衛星領域，產品已通過歐美認證，具備抗輻射與極端環境穩定特性，成為少數可應用於太空環境的記憶體供應商。
產能擴張受限 後市成長仍待設備到位
展望後市，法人普遍看好在供需吃緊與價格續揚帶動下，旺宏毛利率仍有上行空間。不過，由於設備交期延長，原規劃的資本支出進度遞延，新產能預計需至 2026 年底至 2027 年上半年才會陸續到位，短期成長動能仍受限於產能。
整體而言，在記憶體產業景氣回升與產品策略調整下，旺宏已成功擺脫谷底，進入新一輪復甦週期，後續成長動能將取決於產能擴充與高毛利產品放量進度。
美光、Sandisk 股價飆漲 台股記憶體族群紅通通
由於記憶體仍供不應求，昨日（4/27）美光股價暴衝 5.6％，過去一年累計上漲逾 550％，市值已逼近 6000 億美元，Sandisk 股價飆升 8.1％，過去一年漲幅超過 3000％，推動市值突破 1570 億美元。
美光、Sandisk 股價大漲，再加上旺宏財報亮眼，在雙重利多的帶動下，今日台股記憶體族群股價一片紅通通，除了旺宏亮燈外，模組廠威剛（3260）、宜鼎（5289）及 DDR3 大廠晶豪科（3006）皆漲停，十銓（4967）、宇瞻（4967）、群聯（8299）的漲幅皆超過 6％，「DRAM 雙雄」華邦電、南亞科及力積電（6770）等指標股也通通收紅
