輝達點名「記憶體成 AI 擴張瓶頸」，外資狂買南亞科、華邦電；南亞科股價創新高
Celine
南亞科、華邦電獲外資單日買超逾 6 萬張
輝達（NVDA）最新財報與財測優於市場預期，同時透露記憶體採購金額大幅增加，並指出記憶體供應緊張已成為 AI 基礎建設持續擴張的重要瓶頸，市場資金迅速轉向記憶體族群。台股今日（8/27）記憶體股表現強勢，其中「DRAM 雙雄」尤其受到矚目，南亞科（2408）盤中一度飆上 555 元，再創歷史新高，華邦電（2344）也同步走強。
籌碼面更成為今日記憶體族群上攻的重要推力。外資今日大舉回補台股 490.94 億元，其中南亞科單日獲買超 30134 張，華邦電也獲得買超 30132 張，雙雙位居外資買超前段班，合計買超逾 6 萬張，顯示外資資金明顯集中布局記憶體族群。
南亞科今日開高走高，盤中最高衝上 555 元，漲幅一度超過 7%，終場上漲 24 元、漲幅 4.64%，收在 541 元，成交量達 8.34 萬張，並以超過 453 億元的成交金額高居今日台股之冠。
華邦電（2344）同樣開高走高，盤中最高觸及 190 元，終場上漲 2.48%，收在 186 元。其他記憶體族群也同步受到激勵，群聯（8299）、旺宏（2337）漲幅均超過 1%；模組廠方面，宜鼎（5289）上漲 2.41%、收 1490 元，宇瞻（8271）、十銓（4967）也同步走高。
輝達財報揭示記憶體成本壓力 AI 伺服器需求推升供應鏈緊張
市場關注的焦點，在於輝達最新財報不僅展現 AI 需求依舊強勁，也透露隨著 AI 伺服器出貨規模持續擴大，記憶體採購金額同步大幅增加。市場因此解讀，DRAM、NAND 等記憶體已逐漸成為 AI 資料中心擴建過程中的關鍵供應瓶頸。
對台灣記憶體廠而言，這項訊息進一步強化市場對後續報價上漲的預期。不過，從不同記憶體產品來看，供需狀況並不完全一致，市場目前呈現「高階產品吃緊、部分消費型產品需求疲弱」的分化格局。
NAND 市場出現分歧 SSD 有 PC 大廠備貨支撐、eMMC 需求明顯轉弱
NAND 市場近期值得注意的是，雖然原廠資源價格整體仍維持相對強勢，但主流 512Gb TLC 與 1Tb QLC Wafer 的貿易價格，自 3 月中下旬開始出現小幅回落，截至目前部分 Wafer 貿易價格累計跌幅接近 20%，導致原廠出貨價格與市場貿易價格之間的價差持續擴大。
成品端則呈現不同走勢。企業型 SSD 受到部分大型 PC OEM 仍有一定備貨需求支撐，因此高價仍具一定支撐力道。不過，eMMC 市場自第二季開始需求明顯轉弱，第三季市況更為低迷，客戶庫存偏高，使新一輪備貨態度趨於保守，甚至出現延後提貨的情況。
此外，部分上下游業者近期在現貨市場釋出先前囤積的 64GB eMMC 庫存，市場低價報價增加，也使記憶體廠商出貨承受壓力。本周 32GB、64GB eMMC 價格已出現小幅下修，隨著 9 月接近，部分廠商若面臨業績壓力，嵌入式記憶體價格仍可能延續調整。
LPDDR 供應成本飆升 大容量產品價格反而承壓
LPDDR 市場同樣呈現供需矛盾。相較於 eMMC，LP4X、LP5X 受到上游資源成本上升的影響更加明顯，尤其 48Gb 以上大容量 LP4X 產品，目前甚至出現成品價格與原料成本倒掛的情況。
由於終端客戶降低容量的策略已逐漸成為常態，大容量 LP 產品出貨難度增加，本周 48Gb、64Gb LP4X 產品價格也出現下修。
值得注意的是，隨著上游資源價格持續攀升，海外原廠 LPDDR Wafer 價格已達每 Gb 約 2 美元，即使考量到良率後，成本壓力仍相當沉重，部分記憶體廠商甚至開始難以承受目前的高價資源。
DDR4、DDR5 供應仍緊 記憶體市場「漲價」與「需求疲弱」並存
至於上游資源，本周 Flash Wafer、DDR4 及 DDR5 顆粒價格大致維持平穩。不過，自 6 月以來，DDR5 受到資源漲價與供應有限影響，通路端 DDR5 記憶體模組價格已多次跟漲；近兩周 DDR4 通路資源價格也開始小幅上揚。
SSD 市場則相對穩定，近期雖然有個別通路廠商採取較積極的低價競爭策略，但目前尚未形成大規模跟進降價，因此本周通路 SSD 價格暫時維持平穩。
整體而言，當前記憶體市場呈現相當明顯的兩極化：AI 伺服器帶動高階 DRAM、HBM 及相關記憶體需求強勁，供應鏈成本持續上升；另一方面，eMMC、部分 LPDDR 及部分消費型 NAND 產品卻受到庫存偏高與終端需求疲弱影響，價格仍面臨壓力。
在 AI 伺服器持續擴建、記憶體需求大幅增加的背景下，市場後續仍將密切觀察供應商是否進一步調整產能配置，以及高階 AI 記憶體需求能否帶動整體記憶體產業進入更全面的漲價循環。對台股而言，外資今日大舉回補南亞科、華邦電，也顯示市場正在重新評估記憶體產業景氣向上的可能性。
