美股季節性多頭行情近尾聲 7 月 14 日迎 CPI、財報與聯準會主席演講三大考驗
Celine
納指夏季行情有望延續至 7 月 14 日 歷史平均漲幅達 2.5％
美股持續於歷史高檔附近震盪，市場除關注人工智慧（AI）題材外，也聚焦歷史上具有代表性的季節性行情是否再度應驗。
《Stock Trader's Almanac》編輯傑佛瑞．赫希（Jeffery Hirsch）指出，納斯達克指數（Nasdaq）通常自 6 月底開始展開一波約 12 個交易日的季節性上漲，今年這波「夏季行情」預計將延續至 7 月 14 日前後，之後市場重心將正式轉向第二季財報季。
赫希表示，這段期間正值市場布局企業財報前夕，向來是科技股表現相對強勁的時段，因此受到投資人高度關注。
自 1985 年以來勝率穩健 中位數漲幅接近 3％
根據赫希統計，自 1985 年以來，那斯達克指數在這 12 個交易日內平均上漲 2.5%，中位數漲幅達到 2.9%，即使歷經多次景氣循環與市場波動，仍展現一定程度的季節性優勢。
不過，他也提醒，歷史統計並非每年都會完全重演，投資人仍須留意基本面與總體經濟變化。
7 月 14 日成市場關鍵日 CPI、銀行財報與聯準會動向同步登場
市場人士指出，7 月 14 日將成為近期美國金融市場的重要觀察時點，多項影響市場的重要事件將集中公布，包括美國 6 月消費者物價指數（CPI）、大型銀行第二季財報，以及聯準會（Fed）主席赴國會發表證詞。
根據《華爾街日報》調查，市場預估 6 月整體 CPI 年增率將由 5 月的 4.2% 放緩至 3.8%；剔除食品與能源價格的核心 CPI 則預估由 2.9% 降至 2.8%。
若通膨數據符合預期，將有助於市場延續對聯準會降息的期待；反之，若通膨高於預期，則可能再次推升市場對高利率維持更長時間的擔憂。
美債殖利率攀高 市場對通膨更加敏感
值得注意的是，美國十年期公債殖利率上週五收在 4.568%，較前一週上升 0.091 個百分點，創下 5 月 22 日以來新高。
分析人士指出，在殖利率維持高檔之際，股市對任何超出預期的通膨數據都將更加敏感，尤其高本益比科技股可能面臨較大波動。
荷姆茲海峽局勢增添變數 能源價格成另一項風險
除了經濟數據外，中東局勢也持續牽動市場情緒。伊朗日前宣布關閉荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），雖然美國中央司令部（U.S. Central Command）表示，目前該航道仍維持正常通行，但市場仍擔憂地緣政治升溫可能影響全球能源供應。
荷莫茲海峽平時承擔全球約五分之一的原油及液化天然氣（LNG）運輸量，若未來運輸受到干擾，恐推升國際油價及通膨壓力，進一步影響美國公債殖利率、企業獲利及市場評價。
財報季、AI 投資效益將決定美股下一階段走勢
市場普遍認為，在季節性行情接近尾聲後，美股下一階段表現將回歸企業基本面。
除了大型銀行率先揭開第二季財報序幕外，科技企業 AI 投資是否開始轉化為實際獲利，以及聯準會後續貨幣政策方向，都將成為影響美股的重要變數。市場將透過通膨數據、企業財報及聯準會訊號來評估近期美股漲勢是否具備持續動能。
