美國 CPI、就業數據本周登場牽動全球市場　台股科技股面臨關鍵方向抉擇

發佈時間：2026/03/09

三大經濟數據將揭示聯準會利率路徑

美國本周將公布多項關鍵經濟數據，市場焦點集中在通膨與就業指標，結果可能直接影響聯準會未來利率政策方向，也牽動全球股市與台股科技族群走勢。

首先，美國勞動統計局（U.S. Bureau of Labor Statistics）將於 3 月 11 日公布 2 月消費者物價指數（CPI），緊接著 3 月 12 日發布 2 月生產者物價指數（PPI）。其中 CPI 被視為本周最重要的通膨指標。

若通膨數據高於市場預期，將強化聯準會維持高利率政策的立場，可能壓抑全球風險資產表現；反之，若通膨顯示降溫，市場對降息的期待將升溫，科技股與成長股有望受惠。

除了通膨數據外，美國勞動市場狀況也是市場觀察重點。3 月 13 日，美國將公布 1 月職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）。

該數據反映企業招聘意願與勞動市場供需情況，是聯準會判斷勞動市場是否過熱的重要參考。若職位空缺數仍維持高位，可能顯示就業市場依舊緊俏，進一步降低短期降息的可能性。

最新公布的就業數據已讓市場震撼。美國勞工統計局指出，2 月非農就業人數意外減少約 9.2 萬人，遠低於市場原先預期新增約 5.9 萬人，失業率則由 4.3% 升至 4.4%。

數據公布後，利率期貨市場顯示投資人對聯準會在 6 月降息的預期升溫，降息機率由原先約 35% 提高至接近 50%。

然而，近期油價因中東衝突而走高，使通膨再度升溫的疑慮升高，形成「通膨壓力與就業降溫並存」的局面，也讓聯準會在抑制通膨與維持經濟動能之間面臨更複雜的政策考驗。

受到地緣政治與國際市場波動影響，台股上周經歷劇烈修正。美國與以色列聯軍對伊朗發動空襲後，中東局勢急速升溫，市場憂心荷姆茲海峽原油運輸可能受阻，推升布蘭特原油期貨價格一度突破每桶 90 美元。

在避險情緒升高下，被視為市場波動重要指標的恐慌指數（VIX）6 日飆升 24% 至 29.49，創下 2022 年 4 月以來收盤新高；台股也難逃池魚之殃，承受沉重賣壓，加權指數單周重挫 1,814 點、跌幅達 5.12%，收在 33,599 點，並跌破 5 日與 10 日均線。

在市場避險情緒升溫下，外資大舉撤出台股。統計顯示，外資單周賣超高達 3170 億元，創下台股史上最大單周賣超紀錄；三大法人合計賣超更達 3636 億元。

由於台股權值科技股與美國納斯達克（Nasdaq）指數高度連動，聯準會政策預期的任何變化，都可能透過美元走勢與資金流向反映在外資動向與新台幣匯率上。

若 CPI 高於預期導致美元走強，新台幣可能承壓並增加外資匯出風險；反之，若通膨降溫趨勢明確，則有利資金回流亞洲市場，台灣半導體與 AI 概念股可望受惠。

市場人士指出，美伊衝突可視為短期「黑天鵝事件」，在停戰訊號尚未出現之前，全球股市仍可能持續震盪。

不過從技術面觀察，台股目前在月線與 33000 點附近具備一定支撐力道，指數短期可能在低檔區間震盪整理。投資人可在 CPI 公布前審慎調整部位，待數據公布後再評估下一步操作方向。

編輯整理：Celine