AI 代理網路概念股

這一類掌握 AI 代理從開發、部署、編排到企業工作流落地的控制面。微軟 Copilot Studio、Google Gemini Enterprise／ADK、AWS Nova Act、Salesforce Agentforce 與 ServiceNow AI Now 都把代理嵌入既有資料與流程，受惠程度取決於 ARR、RPO、既有客戶轉換率與任務成功率。投資人應追蹤AI 相關 ARR 成長、企業續約率、使用量計費與雲端毛利率變化。
  • 美股 MSFT
    微軟
    受惠最高
    1. 1. Azure 已於 FY2026 年度營收突破 1,000 億美元，Q4 年增 43%；代理推理與多步驟工作流增加模型、儲存及運算用量，直接擴大雲端消費型收入。
    2. 2. Microsoft 365 Copilot 付費席次突破 3,000 萬，且與 Teams、Dynamics、GitHub 等企業工作流整合；代理由助理升級為執行層，有利提升 ARPU 與續約黏著度。
    3. 3. Azure AI Foundry 已擁有 10 萬家客戶、營收年增逾一倍，並支援多模型部署；結合 Fabric、Work IQ 與 Agent 365，微軟可掌握代理開發、資料治理及企業控制面。
    4. 4. 微軟 FY2026 新增 88 座資料中心，並計畫兩年內讓整體容量翻倍；需求仍超過供給、FY27 Q1 Azure 指引成長約 45%，但高額 AI 資本支出將壓抑短期現金流與雲端毛利。
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    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 美股 GOOGL
    Alphabet Inc.
    受惠最高
    1. 1. Google 已將 Gemini Enterprise、Agent Development Kit（ADK）、Vertex AI 與 Workspace 整合成企業代理控制面，近 90%《財星》百大企業採用 Gemini Enterprise，有利把試點轉成跨部門工作流與長期雲端用量。
    2. 2. Google Cloud 2026 年第二季營收年增 82% 至 247.7 億美元，營業利益率升至 35.6%，Backlog 達 5,140 億美元且逾半預計 24 個月內認列，顯示代理平台已轉化為高能見度的雲端收入。
    3. 3. Google 推動 A2A 代理互通標準，並以 Gemini、Agent Development Kit、資料分析與資安服務串接多代理協作；若標準擴大採用，Google Cloud 可掌握代理身分、工具調用與治理等關鍵控制面。
    4. 4. Alphabet 同時自研 TPU、提供 NVIDIA GPU、模型、資料平台與資安，形成企業 AI 全棧方案；但 2026 年資本支出指引已升至 1,950 億至 2,050 億美元，且第二季自由現金流為負 58.6 億美元，需以 Cloud 利潤與使用量驗證投資回報。
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  • 美股 CRM
    賽富時
    受惠最高
    1. 1. Salesforce 將 Customer 360、Data 360 與 Agentforce 串成企業資料及工作流控制面；FY27 Q2 AI 與資料 ARR 接近 40 億美元、Agentforce ARR 約 15 億美元，年增逾 240%，顯示代理服務已形成可量化經常性收入。
    2. 2. Agentforce FY27 Q2 在生產環境執行 32 億個 Agentic Work Units，季增 97%，並可透過席位、代理人、Flex Credits、用量或成果計費；若使用量轉為續約與加購，將提高單一客戶 ARPU。
    3. 3. Salesforce 擴充 Agent Fabric，支援 Bedrock、Microsoft Foundry 等多供應商代理的註冊、路由、權限、審計與核准，並以 Trusted Agent Identity 及 AI Gateway 降低治理門檻，有利搶占企業控制面預算。
    4. 4. 超過半數 FY27 Q1 Agentforce 與 Data 360 訂單來自既有客戶，且 Claudeforce 將 Salesforce 資料、工作流與治理帶入 Claude；既有 CRM 分發與跨模型整合有助擴大錢包份額，但仍須驗證 AI 用量能否帶動有機營收加速。
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  • 美股 NOW
    ServiceNow, Inc.
    受惠高
    1. 1. 2026 年第二季 ServiceNow AI 年度合約價值（ACV）突破 10 億美元，AI 代理生產環境部署九個月增 9 倍，顯示 Now Assist 等產品正由試點轉向企業付費。
    2. 2. Now Platform 已整合工作流引擎、CMDB、權限模型與資料層，AI Control Tower 可治理跨雲端代理的執行與稽核，讓 ServiceNow 成為企業代理網路的控制面。
    3. 3. 公司續約率約 98%，2026 年第二季擁有 658 家年合約價值超過 500 萬美元的客戶，既有 ITSM 客戶基礎可降低代理導入成本並推動跨部門模組加購。
    4. 4. Knowledge 2026 推出 Otto、Autonomous Workforce，並結合 NVIDIA Project Arc、Armis 資產可視性與 Veza 身分治理，擴大代理安全及工作流市場；但併購整合與微軟、Salesforce 競爭仍是變現關鍵。
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  • 美股 AMZN
    亞馬遜
    受惠高
    1. 1. 2026 年第二季 AWS 營收 422.32 億美元、年增 37%；AI 代理需要推論、CPU、儲存、資料庫與資安等雲端資源，普及可同步拉動 AWS 用量與高毛利營收。
    2. 2. AWS 以 Bedrock 統一 API 提供多模型、代理與 Guardrails，並透過 AgentCore、Amazon Q、Nova Act 連接工具及企業工作流；控制面整合有助提高客戶黏著與用量計費。
    3. 3. Trainium／Inferentia 自研晶片結合 AWS 軟體堆疊，可降低推論成本並減少 GPU 供應依賴；Anthropic、OpenAI 已提出多年、多 GW Trainium 承諾，但仍須觀察實際上線容量與利用率。
    4. 4. 2026 年全年資本支出指引上修至 2,200 億美元，TTM 自由現金流為負 76 億美元；AI 代理需求雖推升 AWS，折舊、電力與融資成本若先於用量回收，將壓縮現金回報。
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  • 美股 PATH
    UiPath Inc
    受惠中
    1. 1. UiPath 以 Maestro 串接 AI 代理、軟體機器人、API、企業系統與人員，提供治理、稽核及可追溯性，符合金融、醫療等受監管企業導入代理網路的控制面需求。
    2. 2. 2026 年第二季 18／20 筆最大交易含 AI，營收 4.103 億美元、年增 13.4%，ARR 19.38 億美元、年增 12.5%；AI 方案有望擴大既有客戶平台採用。
    3. 3. UiPath coding agents 已讓實施工作量減少近 60%，並推進金融犯罪防制、醫療收入循環等垂直方案，可縮短代理部署時間、提高大型企業導入與擴充機會。需留意淨新增 ARR 僅 3,700 萬美元，且公司尚未揭露 agentic 專屬營收。
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AI 代理會直接存取企業資料、API、瀏覽器與支付流程，讓身分認證、權限控管、威脅偵測、審計與回退機制變成導入前提。Okta 受惠於代理身分與存取治理，CrowdStrike、Palo Alto 受惠於自動化攻擊面擴大與跨平台代理監控需求，Cloudflare 則可從非人類流量與 API 防護升級中受益。關鍵指標是代理安全模組採用率、平台化收入與企業資安預算是否延續。
  • 美股 OKTA
    Okta, Inc.
    受惠高
    1. 1. AI 代理可讀取企業資料、呼叫 API 並執行高風險操作，Okta 以 Universal Directory、Agent SSO 與精細權限控管建立代理身分治理層，直接受惠企業資安預算轉向非人身分管理。
    2. 2. Okta 擁有超過 20,000 家企業客戶、8,000 項整合，並以跨雲端、跨模型的中立平台支援 Cross-App Access；多代理協作越普及，越能放大其整合與平台黏著度。
    3. 3. Okta for AI Agents 於 2026 年 4 月 30 日正式開放後已完成數十筆交易；一間財富 50 大醫療企業的代理人數週內由 50 個增至 1,500 個，並促成數百萬美元等級合約，驗證治理需求可快速放量。
    4. 4. 2026 財年第二季新產品約占訂單 30%，納入新產品的合約平均 ACV 提升約 40%；但 AI 產品對 FY27 營收仍不重大，投資人需追蹤早期訂單能否轉為持續訂閱收入。
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  • 美股 CRWD
    CrowdStrike Holdings, Inc.
    受惠高
    1. 1. AI 代理會取得端點、API 與資料權限，CrowdStrike 已推出 Falcon Guardian 與 Agentic Identity Provider，提供執行期控管、可信身分與稽核，直接切入代理治理支出。
    2. 2. CrowdStrike 資料顯示過去一年 AI 驅動攻擊增加 89%，最快突破時間縮至 27 秒；代理擴大攻擊面，將推升即時偵測、回應與自動化防禦需求。
    3. 3. SafeMind 以 NVIDIA Nemotron 結合 CrowdStrike 威脅資料，透過紅藍隊代理持續演化攻防；Falcon IQ 更以逾 50 個代理自動化評估、排序與修復，形成產品升級催化劑。
    4. 4. 2027 財年第二季營收達 14.7 億美元、年增 26%，ARR 達 58.4 億美元；AIDR ARR 季增逾 250%，且 51% 訂閱客戶使用至少 6 個模組，顯示 AI 資安可透過 Falcon 平台交叉銷售。
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  • 美股 PANW
    Palo Alto Networks, Inc.
    受惠高
    1. 1. Prisma AIRS 上市僅四季 ARR 即突破 1 億美元、客戶超過 800 家，直接防護 AI 模型、代理流量與函數調用，將代理治理需求轉化為可量化的訂閱收入。
    2. 2. 完成 CyberArk 整合並更名 Idira，FY26 形式營收達 12.6 億美元；其身分與特權控管可延伸至非人類及 AI 代理，強化代理授權、稽核與交叉銷售。
    3. 3. SASE 平台上的代理流量近 9 個月成長 9 倍，FY4Q26 新增約 220 個平台化客戶且 NRR 超過 120%；代理互動擴大正推升平台化資安支出與客戶黏著度。
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  • 美股 NET
    Cloudflare, Inc.
    受惠中
    1. 1. Cloudflare 2026 年第 2 季非人類流量首次超過網路總流量 50%，代理請求暴增將提高 Bot Management、API 防護與 Zero Trust 的使用需求，帶動既有資安平台擴張。
    2. 2. Cloudflare 2026 年 8 月推出 Identity-Aware AI Gateway，可將每次模型請求綁定員工或代理身分，並提供權限、支出上限、異常偵測與敏感資料過濾，切入代理治理與審計預算。
    3. 3. Cloudflare 與 Anthropic 合作推出 Claude Managed Agents 的安全執行環境，結合 Workers、沙盒與 Zero Trust 連接；第 2 季平台開發者達 740 萬人，有利代理工作負載在既有網路上放量。
    4. 4. Cloudflare Wallets 與 cloudflare.pay 為代理提供穩定身分及可設消費上限的虛擬錢包，補足代理支付與責任追蹤環節；但錢包仍待數月後開放，相關收入與採用規模尚未驗證。
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AI 代理需要長上下文、多步推理與持續工具呼叫，推升推論晶片、客製化 ASIC、先進製程與封裝需求。輝達仍是 GPU 與代理工具鏈核心，台積電承接先進製程與 CoWoS，博通、邁威爾受惠雲端客製晶片，聯發科、創意、世芯則切入 CSP 自研晶片專案。受惠強度要看量產時程、客戶集中度、毛利率與先進封裝產能，風險是大客戶資本支出或設計案遞延。
  • 美股 NVDA
    輝達
    受惠最高
    1. 1. AI 代理的多步推理、長上下文與工具呼叫，使單一任務算力可能達人類操作的 15 至 100 倍；輝達 FY2Q27 資料中心營收 890 億美元、年增 117%，需求可轉化為推論晶片與系統訂單。
    2. 2. Vera Rubin 已進入量產，整合 Rubin GPU、Vera CPU、NVLink、網路與儲存，第三季預估占資料中心營收約 20%；其 CPU 處理代理編排與工具啟動，讓輝達由 GPU 擴大至整櫃 AI 工廠收入。
    3. 3. 輝達以 CUDA、Agent Toolkit 與 OpenShell 提供模型、工具、runtime 及權限沙盒，企業可在雲端、地端與裝置部署可治理代理；軟硬體整合有助提高切換成本，強化推論平台的長期議價力。
    4. 4. 雲端客戶自研 ASIC 可能侵蝕通用 GPU，但 NVLink Fusion 可把客製 XPU 接入輝達機櫃級 AI 工廠，有機會保留互連、系統與軟體收入；惟固定推論工作負載的 ASIC 成本優勢仍是市占與毛利風險。
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  • 台股 2330
    台積電
    受惠最高
    1. 1. AI 代理從單次問答轉為長上下文、深度推理與 24 小時背景執行，台積電觀察全球推論 Token 量較 2022 年增近 500 倍，直接推升先進邏輯與封裝需求。
    2. 2. AI 代理不只需要 GPU，也要 CPU 執行資料處理、工具呼叫與任務協調；台積電 2026 年第 2 季 HPC 已占營收 66%，可同時受惠 CPU、GPU 與 CSP 客製 ASIC 擴張。
    3. 3. 台積電 2026 年美元營收成長預估上修至略高於 40%，資本支出提高至 600 億至 640 億美元，且約 70% 至 80% 投向先進製程，反映 AI 需求已轉化為產能投資。
    4. 4. 2 奈米已於 2026 年第 2 季貢獻 3% 晶圓營收，CoWoS 仍供不應求；但 2 奈米爬坡預計使第 3 季毛利率稀釋約 3 至 4 個百分點，海外擴產與高資本支出仍是獲利風險。
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  • 美股 AVGO
    博通
    受惠高
    1. 1. 博通 FY2026 第三季 AI 半導體營收達 167 億美元、年增 221%，客製化 XPU 出貨量年增逾 3.5 倍；AI 代理的長上下文與多步推論提高推論算力需求，直接推升其 ASIC 營收。
    2. 2. AI 代理大量呼叫工具與模型，會同步放大資料中心叢集的頻寬與低延遲互連需求。博通 AI 網通營收年增逾 2.5 倍，Tomahawk 6 已部署於 XPU 與 GPU 叢集，形成加速器加網路的雙重受惠。
    3. 3. Google、Anthropic、OpenAI 與 Meta 等客戶推進客製化 AI 晶片，博通預期 FY2027、FY2028 AI 營收約 1,150 億及 2,300 億美元；新加坡載板廠預計 FY2027 投產，有助緩解先進封裝瓶頸，但實際兌現仍取決於客戶電力、資本支出與部署時程。
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  • 美股 MRVL
    邁威爾科技
    受惠高
    1. 1. 邁威爾 FY2027 Q2 資料中心營收 21.7 億美元、年增 46%，占總營收 79%；AI 代理的長上下文與多步推論提高伺服器互連需求，直接支撐核心業務成長。
    2. 2. 邁威爾與 Google 擴大客製半導體商業協議，涵蓋推論加速器、NIC、儲存與記憶體介面控制器；雲端自研推論晶片增加，讓其由單一晶片供應商升級為 XPU-attach 平台夥伴。
    3. 3. AI 代理持續工具呼叫推升頻寬與低延遲需求，邁威爾布局 800G、1.6T 光互連、51.2T 交換器及 CXL；管理層預期 FY2027 互連業務年增逾 70%，並帶動規模與設計黏著度。
    4. 4. 受惠強度仍取決於超大規模雲端業者資本支出與專案量產；客製晶片放量會使 FY2027 Q3 毛利率指引降至 57.5%～58.5%，且約 10 億美元產能預付款增加現金流壓力。
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  • 台股 2454
    聯發科
    受惠高
    1. 1. 首顆 AI 加速器 ASIC 已排定 2026 年第四季量產，管理層預期資料中心營收當年超過 20 億美元；代理式 AI 的多步推理與持續工具呼叫，將推升推論算力需求並帶動新增營收。
    2. 2. 聯發科已布局 448G SerDes、64G die-to-die、客製化 HBM、CoWoS、EMIB-T 與 3.5D 封裝，可從晶片設計延伸至系統平台；這有助 CSP 以每瓦效能與 TCO 導向建置代理 AI 基礎設施。
    3. 3. 2026 年第二季 Smart Edge Platforms 營收年增 26%、占公司營收 53%，並與 NVIDIA 合作 RTX Spark AI PC、支援 Agentic AI 應用；低功耗 SoC 可把推論能力擴散至 PC、車用、IoT 與穿戴裝置。
    4. 4. 2027 年 AI ASIC 可服務市場估值上調至 800 億美元，市占目標提高至 15% 至 20%；但首代 ASIC 毛利率可能低於公司平均，且手機業務仍占 41%，投資人應追蹤量產良率、客戶集中度與營益率。
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  • 台股 3443
    創意
    受惠高
    1. 1. 創意提供 ASIC 規格整合、實體設計、先進封裝與 Turnkey 量產服務，能協助 CSP 建置低功耗推論晶片，承接 AI 代理長上下文與多步工具呼叫帶來的客製化需求。
    2. 2. 北美 CSP CPU 專案已進入量產，2026 年 8 月營收 58.4 億元、年增 111%；公司並將全年營收成長目標上修至接近 100%，直接反映雲端 AI 基礎建設放量。
    3. 3. 創意已取得主要 CSP 下一代雙晶粒 CPU 專案，預計 2026 年底開始貢獻、2027 年放量；更高參與程度與 ASP 有望提高單一 AI 晶片專案價值。
    4. 4. 雲端產品已占 2Q26 營收約 80%，但 Turnkey 比重升至 83%使毛利率降至 21.55%；受惠程度仍取決於台積電先進製程、CoWoS 產能及大型 CSP 拉貨節奏。
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  • 台股 3661
    世芯-KY
    受惠高
    1. 1. AI 代理的長上下文、多步推理與持續工具呼叫推高推論算力，世芯承接北美 CSP 3 奈米 AI 加速器；2026 年第二季營收達 2.417 億美元、季增 82.6%，顯示需求已進入量產兌現期。
    2. 2. 世芯具備高效能 ASIC、2.5D／3DIC、CoWoS 與 chiplet 設計及製造管理能力，能整合運算晶粒、I/O 與先進封裝，切合 AI 代理推論晶片複雜度升高及 CSP 採 COT 模式的需求。
    3. 3. 3 奈米 AI 加速器已於 2026 年 5 月進入量產、6 月出貨；下一代 2 奈米專案預計 2026 年底完成 tape-out、2027 年底量產，形成世代接棒，支撐未來 3 至 4 年成長能見度。
    4. 4. 量產放大雖帶來營收與營運槓桿，但單一大型客戶預計占 ASIC 營收多數，且生產業務拉高後第二季毛利率由第一季約 50% 降至 34.8%；投資人應同步追蹤客戶分散與毛利率修復。
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代理式 AI 使需求從 AI 加速器外溢到CPU 通用伺服器、BMC、插槽、ABF 載板與 PCB。外資指出更多 CPU 代表更多伺服器組裝，緯穎、廣達、鴻海受惠 ODM 訂單；信驊因 BMC 出貨與 ASP 具彈性而受惠最直接；嘉澤、欣興、南電則承接高速連接與載板規格升級。觀察重點是BMC 出貨量、CPU/XPU 比例、ABF 供需與CSP拉貨節奏。
  • 台股 6669
    緯穎
    受惠最高
    1. 1. 2025 年 AI 伺服器營收占比已突破 50%；代理式 AI 增加前處理、部分推論等 CPU 工作負載，帶動緯穎通用伺服器需求同步成長。
    2. 2. 2026 年第 1 季營收 2,765.08 億元、年增 62%，第 2 季營收 2,781.53 億元；Trainium 3、NVIDIA 與 AMD 新平台下半年放量，推升 ASIC 與 GPU 伺服器出貨。
    3. 3. 緯穎採 ODM 模式服務大型 CSP，具備 L10／L11 機櫃整合能力；AI 伺服器由 ASIC 擴展至 GPU，能承接不同算力架構，降低單一平台依賴。
    4. 4. 公司核准 2026 年下半年資本支出 9.42 億美元，擴充美國、墨西哥與馬來西亞產能；但高價 GPU、記憶體與客戶集中，也使營運資金及訂單波動風險升高。
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  • 台股 5274
    信驊
    受惠最高
    1. 1. 代理式 AI 需要 CPU 執行任務編排、API 呼叫與資料處理，需求由 GPU 外溢至通用伺服器；外資估計信驊一般伺服器 BMC 出貨量將由 2025 年 1,300 萬顆增至 2027 年 2,700 萬顆。
    2. 2. 信驊 BMC 已涵蓋 NVIDIA、AMD 與 AWS Trainium 等平台，AST2700 進入放量並切入 ASIC 伺服器；外資預估其 2027 年 ASP 可提升約 20%，產品升級有助擴大單機內容價值。
    3. 3. 信驊給出 2026 年第四季營收 66 億至 68 億元展望，外資據此估算單季 BMC 出貨約 1,200 萬顆，全年出貨量 3,270 萬顆、2027 年升至 4,760 萬顆，形成明確催化劑。
    4. 4. 管理層表示客戶需求已看到 2027 年仍維持高成長，且封測瓶頸紓解將改善下半年營收；但部分訂單可能包含提前備貨，投資人仍須追蹤終端拉貨與庫存修正風險。
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  • 台股 2382
    廣達
    受惠高
    1. 1. AI 代理執行多步驟任務需大量 CPU 協同運算，帶動通用伺服器需求；廣達已將 2026 年通用伺服器營收展望上修至雙位數年增，直接承接外溢訂單。
    2. 2. 廣達伺服器營收占比約 8 成，AI 伺服器占伺服器營收約 75% 至 80%；公司預期 2026 年 AI 伺服器營收倍增，代理式 AI 推論需求可放大其高階系統組裝營收。
    3. 3. CSP 訂單能見度已延伸至 2028 年，2026 年 AI 產能目標較 2025 年翻倍，資本支出上修至 400 億元；GB300、Rubin 與多家 ASIC 專案接棒，支撐長期出貨。
    4. 4. 廣達受惠 Amazon、Google、Microsoft 等 CSP 的通用與 AI 伺服器訂單，第二季出貨占全球市場逾四分之一；但高階機櫃使毛利率承壓，寄售模式能改善營運資金，未必同步提升營收認列。
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  • 台股 2317
    鴻海
    受惠高
    1. 1. 代理式 AI 從訓練擴展至推論與多代理協作，將推升 CPU 通用伺服器需求；鴻海 2026 年第 2 季雲端與網路產品營收占比已達 51%，可直接承接伺服器與機櫃組裝訂單。
    2. 2. 鴻海可從主機板、GPU／ASIC 模組、液冷、交換機托盤到整櫃提供一條龍方案，且 CNC、SMT 自動化比率接近 100%；代理伺服器規格升級時，有利提升整合訂單與營運槓桿。
    3. 3. AI 機櫃出貨量 2026 年預期倍數成長，Vera Rubin 機櫃自 2026 年第 3 季量產；800G 以上交換器全年營收可望翻倍，ASIC 伺服器市占目標逾 40%，形成持續的產品升級催化劑。
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  • 台股 3533
    嘉澤
    受惠高
    1. 1. 嘉澤伺服器營收已成核心，2026 年第 2 季年增 69%，占比升至 55.36%；AI 代理推升推論與 CPU 通用伺服器需求，直接擴大 Socket 與高速連接器出貨。
    2. 2. AMD Venice 與 Intel Oak Stream 等新平台帶動 CPU 插槽腳位數升至 7,000 以上，並導入 PCIe Gen 6；公司與研究估計 ASP 可提升約 15% 至 25%，推動單機價值與營收成長。
    3. 3. 嘉澤持續布局 SO-CAMM、QD、高速線材及 NPO Socket，部分產品已量產或預計 2027 年量產；大和情境估 NPO 可能貢獻 2027 年約 6% 總營收，提供 AI 互連新動能。
    4. 4. 受惠題材不等於獲利同步上升：2026 年第 2 季毛利率降至 45.5%，銅、金、塑膠等原料成本約占生產成本 65%；後續須觀察漲價轉嫁、新平台良率與越南擴產效率。
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  • 台股 3037
    欣興
    受惠高
    1. 1. 欣興 2026 年第二季 ABF 載板占營收 52%、AI 資料中心占 61%，產品涵蓋 GPU、ASIC、伺服器 CPU、DPU；代理式 AI 增加 CPU 協同運算，直接推升高階載板需求。
    2. 2. AI 伺服器晶片尺寸放大、層數增加，使單顆晶片所需 ABF 用量與製程難度同步提升；欣興 2027 年 ABF 產能規劃增加 30%至40%，且部分新增產能已獲客戶預約，具放量能見度。
    3. 3. 2026 年第二季營收 428.9 億元、年增 32.1%，毛利率由第一季 18.0%升至 24.8%，ABF 稼動率超過 90%；高階 AI 產品組合與漲價已轉化為獲利改善。
    4. 4. 欣興高階 HDI 的 AI 伺服器與光模組應用占 HDI 營收近 80%，1.6T 光模組產能預計 2026 年第四季開出，CPO 載板亦已出貨，承接代理式 AI 帶來的高速互連升級。
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  • 台股 8046
    南電
    受惠高
    1. 1. 南電 ABF 載板用於 AI 伺服器 ASIC、CPU 與高速交換器；代理式 AI 推論需增加通用伺服器與 CPU，1.6T 交換器載板於 2026 年第二季量產，帶動單季營收季增 21.5%。
    2. 2. 2026 年上半年營收年增 37.2%，營業利益較前期增加新台幣 38.52 億元，主因高階伺服器、交換器與記憶體載板需求；代理式 AI 擴大資料中心建置，有助高階產品組合延續。
    3. 3. ABF 與 BT 載板產能利用率維持高檔，南電並規劃擴充大尺寸、高層數 ABF 產能，以因應管理層預期 2027 至 2028 年供需缺口擴大；但新廠規模、資本支出與量產時程仍待董事會及後續執行驗證。
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終端應用層把 AI 代理變成可收費的產業流程，包含金融決策、行銷投放、企業 EAP、雲端導入與旅遊交易。Palantir AIP 在高治理需求產業具可解釋代理優勢；精誠發展 EAP、WinnerTalk 與 CODEXAI；Appier 以 Agentic AI 優化廣告投放；宏碁資訊、邁達特受惠微軟生態落地。Booking、Expedia 則因 OTA 擁有交易資料與供給端規模，可能成為旅遊代理的重要合作入口。
  • 美股 PLTR
    Palantir Technologies Inc.
    受惠最高
    1. 1. Palantir 的 AIP 以 Ontology 整合企業資料、權限、流程與模型，讓代理在可審計規則內執行核准動作；有利金融、醫療、國防等高治理場景由試點進入關鍵流程，形成高轉換成本。
    2. 2. 2026 年第 2 季營收 19.35 億美元、年增 93%，美國商業營收 7.64 億美元、年增 149%；AIP 需求已轉化為實際收入，管理層並將全年營收指引上調至 81.5 至 81.6 億美元。
    3. 3. 7、8 月兩場 AI 主權 Bootcamp 累計吸引近 200 個組織，且與 NVIDIA、Fujitsu 合作部署平台；自託管、混合雲與在地整合能力，可擴大受監管企業導入代理的管道。
    4. 4. 主權 AI 尚未單獨揭露營收占比，且 Microsoft、Google、AWS 與 Salesforce 均具備代理治理及混合部署能力；Palantir 的高估值能否延續，仍取決於商業客戶續約與跨部門擴張。
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  • 台股 6214
    精誠
    受惠高
    1. 1. 精誠以企業級 AI 平台 EAP 統籌資料、模型與工作流，並推出金融 RAG 機器人 WinnerTalk、老舊程式重構工具 CODEXAI，能將 AI 代理轉成可收費的垂直應用。
    2. 2. 長期累積 SI、資料治理、API 串接、資安與舊系統整合能力，正好補足 AI Agent 從模型展示走向企業正式上線的落差，有利擴大導入、維運與跨部門應用。
    3. 3. 2026 年第 1 季營收 119.6 億元、歸母淨利 7.18 億元，分別年增約 22% 與 164.51%；AI 應用已由單一部門試用擴至各營運單位，驗證企業需求開始轉為實際專案。
    4. 4. 公司啟動全球 IT 服務並規劃三年投入 50 億元、其中 30 億元聚焦 AI；結合台商出海、雲端與資安服務，可把在地代理落地能力複製至東南亞、日本與其他海外市場。
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  • 日股 4180
    Appier
    受惠高
    1. 1. Appier 將廣告投放由人工設定升級為可自主優化的 Agentic AI，Ad Cloud 透過意圖預測、智慧創意與即時 ROAS 優化，帶動電子商務營收年增逾 35%。
    2. 2. Appier 以產業專屬模型、企業數據中樞及多代理協作切入行銷流程，活躍合約客戶年增 12% 至 2,232 家，核心業務 ARPC 年增 11%，顯示代理功能可推動擴單。
    3. 3. 公司將 Agentic AI 導入研發與日常營運，人均季毛利年增 38%；2026 年第 2 季毛利率升至 60.1%、營業利益年增 82.8%，證明代理化能同步放大營運槓桿與獲利。
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  • 台股 6811
    宏碁資訊
    受惠中
    1. 1. 宏碁資訊雲端及大量軟體服務占營收逾 60%，2026 年前 8 月營收年增近 26%；企業導入 AI Agent 後 Token 用量放大，將推升雲端採購、平台分潤與服務收入。
    2. 2. 公司服務超過千家企業，已建置企業級 AI 應用管理平台，涵蓋知識助理、程式開發、營運支援與決策分析，並落地政府 AI Agent 文件審核等案例，有利把代理導入長期營運流程。
    3. 3. 宏碁資訊 2026 年 6 月投資具 SAP ERP 經驗的華致資訊並取得董事席次，結合 ERP、雲端、AI 與資安能力，可將既有客戶延伸至智慧報表、流程自動化及 AI Agent，增加續約與交叉銷售。
    4. 4. 代理式 AI 的直接營收仍難以單獨量化，因 Azure、AWS、GCP Token 計價方式不同；目前受惠主要反映在整合服務、平台分潤與雲端採購，投資人仍須追蹤 Agent 專案規模化進度。
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  • 台股 6112
    邁達特
    受惠中
    1. 1. 邁達特 2026 年將 AI 應用列為主要發展方向，掌握 AWS、Microsoft 與 Red Hat 產品線，可協助企業完成模型上雲、資料串接、代理部署與雲地整合，承接 AI 代理落地服務收入。
    2. 2. 公司同時具備三大公有雲服務能力，並取得 Anthropic 台灣合作夥伴資格，另以 MetaMatch 串接超過 200 家 ISV，能把 Claude 等模型與製造、醫療等垂直應用整合，擴大代理方案的交付範圍。
    3. 3. 2026 年第 1 季合併營收 60.18 億元、年增 27%，其中 AI 運算營收 34.6 億元、占 57.5%；若企業由 POC 進入多代理正式部署，伺服器、雲服務、資安與維運可形成交叉銷售。
    4. 4. 受惠程度仍屬中度：目前資料支持的是 AI 基礎設施與整合能力，尚未證實 AI 代理專案收入占比；且零組件漲價可能壓縮專案毛利，2026 年獲利成長也受金融資產評價利益影響，需觀察高毛利服務能否持續放量。
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  • 美股 BKNG
    Booking Holdings Inc.
    受惠中
    1. 1. Booking.com 覆蓋約 220 個國家與地區、擁有約 470 萬間住宿，掌握分散供給、搜尋與交易資料；AI 代理更容易透過其庫存完成比價及預訂，強化平台交易與佣金收入。
    2. 2. 集團已在 Priceline 推出 Penny、於 Booking.com 測試 AI 探索體驗，並參與 OpenAI 等代理合作；若 AI 成為新流量入口，Booking 可憑商戶收款與售後能力承接訂單，但目前 AI 導流仍低於房晚 1%，變現尚待驗證。
    3. 3. Booking 將生成式 AI 導入客服，多數適用來電已由語音 AI 處理，2026 年第 2 季每筆訂單客服成本年減逾 10%；若規模化，可直接降低服務費用並支撐約 36% 調整後 EBITDA 利潤率。
    4. 4. Connected Trip 交易涵蓋住宿、航班、租車與景點，2026 年第 2 季交易量低雙位數成長且快於整體交易；AI 若能協調行程變更與推薦，可提升交叉銷售、回訪率及單一旅客終身價值。
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  • 美股 EXPE
    Expedia Group, Inc.
    受惠中
    1. 1. Expedia 透過 Rapid API、白牌平台與訂房技術，向銀行、航空公司及企業提供住宿、機票、租車與活動庫存；AI 代理即使掌握前端入口，仍可能在後端導流交易，支撐 B2B 訂單與佣金收入。
    2. 2. 2026 年第二季 Expedia B2B 預訂額年增 21% 至 107.42 億美元、營收年增 23% 至 14.93 億美元，且 B2B 網路連接逾 7 萬家企業；規模化供給與 API 能力有利成為旅遊代理的交易執行層。
    3. 3. 公司已將對話式搜尋、AI 個人化推薦、Vrbo 自然語言搜尋與代理式語音客服導入產品，第二季營收年增 14% 至 43.2 億美元；但 AI 帶來的轉換提升仍在驗證，且 B2B 投資使利益率由 27.3% 降至 24.8%。
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