微軟資本支出 2026 年全年增幅高達 36％，超越 1,200 億美元

發佈時間：2025/08/04

微軟（Microsoft，NASDAQ: MSFT）財務長 Amy Hood 日前在法說會上表示，2026 會計年度首季（即 2025 年 7 至 9 月）公司預期資本支出與透過融資租賃取得的資產總額將超過 300 億美元，年增率逾 50％，遠高於市場原先共識的 242.3 億美元。

AI 資本投入飆升全年支出將首度突破千億美元　

Hood 並進一步指出，2026 會計年度全年資本支出將持續增加。若依各季均值推算，全年總支出將突破 1,200 億美元大關，年增率達 36％，同樣大幅超越市場預期的 1,005 億美元。

此支出展望的上修，突顯出微軟加碼投資於雲端基礎建設與 AI 運算資源的決心，並顯示企業對 AI 模型訓練與部署的資源需求仍在持續升溫。

除了微軟外，其他大型科技公司近期也同步上調資本支出計劃，呈現 AI 基礎建設投資全面升溫趨勢。

Meta（NASDAQ: META）最新預估 2025 年全年資本支出將達 660 億至 720 億美元，相較於先前預測的 640 億至 720 億美元區間略微上調，主因在於 AI 資料中心擴建需求不斷增加。

Alphabet（Google 母公司，NASDAQ: GOOGL）則已預告，未來數季將持續加大對 AI 與雲端的資本投入，反映其 AI 模型 Gemini 的部署擴張以及全球雲端市占率競爭壓力。

儘管大型科技業者加大資本支出規模以布局未來，但市場也關注 AI 投資的回收週期與營運槓桿是否能同步提升。短期內，折舊與攤提成本的快速增加，可能對部分企業的毛利率與自由現金流產生壓力。

不過，從長期來看，若 AI 應用帶動的雲端與訂閱收入持續成長，這些投入將有望轉化為可觀的經濟規模與競爭優勢。