台積電預計 2025 年營收增長 20％

為什麼重要

• 台積電（2330）在 AI 領域的先進晶片製造能力，確保其在全球 AI 技術競賽中的關鍵地位，對投資者而言，台積電的表現直接影響相關產業的投資價值。

• OpenAI 推出的新 AI 模型，顯示技術益發進步，對 AI、科技及相關應用開發公司來說，這些進展將推動產品創新與市場需求，進而影響投資回報。

背景故事

• 台積電（2330）因其在人工智慧應用領域的先進晶片製造而受到關注，並在「現在不應忽視的十大 AI 股票」名單中排名第 5。

• 川普政府對台積電施加壓力，要求其在美國建廠，否則將面臨高達 100％稅負。此舉引發各界對於台積電未來投資和營運策略的熱烈討論。

發生了什麼

• 台積電預計在 2025 年保持其年營收成長預測在 20％ 以上，並計劃投資 400 億美元於資本支出。

• 根據 LSEG SmartEstimate 從 17 位分析師獲得的資料，台積電預計將在 3 月 31 日結束的三個月內報告淨利為 3478 億新台幣（約 107.4 億美元），年增 54％。

• 大摩（Morgan Stanley ）於 4 月 15 日將台積電定義為一個由催化劑驅動的想法，並表示將在 4 月 17 日的分析師會議前繼續支持台積電。

接下來如何

• 台積電可能會加大在海外晶圓廠的投資，以降低地緣政治風險，儘管這可能會導致未來五年毛利率下降 2 至 3 個百分點。

• 在川普政府的貿易政策下，中國、越南加強貿易和供應鏈方面的關係，可能會對全球科技供應鏈和 AI 競賽產生影響。

他們說什麼

• R Street Institute 高階研究員 Adam Thierer 表示，川普的關稅政策可能會成為中國的巨大禮物，甚至幫助其在 AI 競賽中趕上。

• 大摩（Morgan Stanley）在分析報告中提到，期待台積電在分析師會議上就半導體關稅、AI 需求的持續性以及與英特爾合資企業的可能性發表評論，這可能會導致股票波動。

提到的股票

• 2330 台積電

• MS 摩根士丹利

• TSM 台積電 ADR

概念股

• 晶圓代工

• 晶圓製造

• 催化劑

• 晶片製造

• 先進封裝

• 黃仁勳

• 矽光子 CPO

參考資料

• Taiwan Semiconductor (TSM) Set to Address AI Demand and Intel JV at Key Event
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM): $10.74B Q1 Profit Expected Amid U.S. Tariff Threats
• 台積電 ADR (TSM) 2025 Q1 法說會逐字稿
• 摩根士丹利 (MS) 2025 Q1 法說會逐字稿