美光股價連 4 漲、逼近千美元 瑞銀喊目標價 1625 美元
Celine
美光科技（Micron）股價延續強勢，今年以來累計漲幅已超過 2 倍。隨著 DRAM 與 NAND 價格持續上漲，加上市場看好 AI 需求將推升記憶體長期供需，華爾街對美光後市仍維持高度樂觀，瑞銀更將目標價上調至 1625 美元，較最新收盤價仍有逾 67% 的潛在漲幅。
美光股價連 4 漲 市值突破 1 兆美元
美光週五（8/14）股價延續漲勢，盤中最高一度升至 984 美元，終場上漲 2.3%，收在 971.66 美元，連續第 4 個交易日走高，市值約達 1.1 兆美元；盤後股價小幅回落 0.17%、來到約 970 美元。
美光今年以來股價已大漲逾 2 倍，雖然目前仍低於 6 月底創下的 1200 美元以上歷史高點，但近期隨著記憶體報價持續攀升，加上 SanDisk（SNDK）釋出樂觀的長期展望，市場資金再度湧入記憶體族群。
美光近一個月股價也已上漲近 14%，市場目前最大的焦點在於記憶體價格是否還能續漲。
DRAM、NAND 價格可望連兩季上漲
記憶體報價持續走強，是華爾街看好美光後市的主要原因。KeyBanc 預估，2026 年第 3 季 DRAM 價格將季增 15% 至 20%，第 4 季價格還可能再上漲約 15%。
NAND 快閃記憶體價格漲勢甚至更加強勁，預估第 3 季將季增 30% 至 40%，第 4 季則有望再上漲約 15%。
如果上述價格走勢成真，記憶體製造商的營收與獲利能力都可能進一步提升，也將為美光股價提供基本面支撐。
AI 需求推升記憶體 美光長期獲利能力受看好
市場對美光的樂觀情緒，不僅來自短期記憶體漲價，更重要的是 AI 伺服器需求正在改變整體記憶體產業結構。
隨著 AI 伺服器大量採用 HBM、高容量 DRAM 及企業級 SSD，AI 基礎建設對記憶體的需求快速增加，也讓記憶體供應商有機會擺脫過去高度劇烈的價格循環。
分析師認為，美光若能透過長期供貨協議提高需求能見度，將有助於降低景氣循環對獲利造成的衝擊。
長期供貨協議利多支撐 瑞銀喊出 1625 美元目標價
瑞銀（UBS）分析師 Timothy Arcuri 本週給予美光 1625 美元目標價，以上週五收盤價 971.66 美元計算，代表股價仍有約 67% 上漲空間。
Arcuri 是以美光 2029 年預估每股盈餘（EPS）為基礎，給予 11 倍預估本益比。
他認為，相較短期獲利預測，2029 年的獲利預估更能反映美光在長期供貨協議支持下，跨越完整記憶體產業循環後的獲利能力。
此外，瑞銀的模型也已納入記憶體市場出現溫和下行週期的情境，因此並非建立在記憶體價格永遠上漲的假設上。
華爾街平均目標價 1549 美元 潛在漲幅近 6 成
FactSet 資料顯示，目前華爾街分析師給予美光的平均目標價約 1549 美元，相較最新收盤價 971.66 美元，仍有約 59% 的潛在上漲空間。
換言之，即使美光今年股價已大漲，市場仍認為記憶體報價走強、AI 需求持續以及長期獲利能力改善，有機會支撐美光股價進一步挑戰新高。
美光能否重返 1200 美元以上成市場焦點
美光目前距離 6 月底創下的 1200 美元以上高點仍有一段距離，但隨著 DRAM、NAND 價格持續上漲，市場對記憶體產業新一輪景氣循環的信心正在升溫。
短期而言，記憶體報價將是影響美光股價的重要催化劑；中長期則要觀察 AI 伺服器需求、HBM 及高階記憶體市場，以及長期供貨協議能否讓美光維持更高的獲利水準。
若 DRAM 與 NAND 價格真的如市場預期連續兩季上漲，美光不僅有機會重新挑戰 1200 美元前高，也可能進一步向華爾街目標價靠攏。
