安森美（ON）Q2 營收年增 9% 優於預期、上調展望

發佈時間：2026/08/06 · 編輯整理
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AI 電源方案成最大成長引擎　資料中心需求升溫推升獲利、現金流改善

受惠 AI 資料中心建置持續升溫，功率半導體大廠安森美（ON Semiconductor，ON）公布 2026 會計年度第二季財報，營收、獲利雙雙優於市場預期，其中 AI 資料中心電源解決方案成為最大成長動能，公司同步釋出優於市場預期的第三季財測。

安森美第二季營收達 16 億美元，年增 9.2%，優於市場預估的 15.9 億美元；調整後每股盈餘（EPS）為 0.74 美元，高於市場預估的 0.72 美元，也較去年同期 0.53 美元大幅成長。

AI 資料中心需求強勁　全年 AI 相關營收目標上修至翻倍成長

安森美表示，隨著全球 AI 基礎建設持續擴張，高效能 AI 資料中心對高壓電源管理與功率元件需求快速增加，帶動 AI 相關產品出貨明顯成長。

執行長 Hassane El-Khoury 指出，公司第二季營收、毛利率及每股盈餘均高於財測中值，反映 AI 應用需求持續升溫，以及客戶對 Treo 平台與高壓電源解決方案的採用率持續提高。

法人指出，目前 AI 資料中心已成為安森美最重要的成長引擎，公司更將全年資料中心相關營收展望上修至超過倍數成長，顯示 AI 市場需求仍相當強勁。

三大產品線表現分歧　Power Solutions 成長近兩成

從產品組合來看，第二季以電源解決方案（Power Solutions Group）表現最為亮眼。Power Solutions Group 營收 8.29 億美元，年增 19%；Advanced Solutions Group 營收 5.46 億美元，年減 2%；Intelligent Sensing Group 營收 2.29 億美元，年增 7%。

若依終端市場區分，汽車業務仍為最大營收來源，但 AI 相關需求推動其他市場快速成長。汽車市場營收 7.81 億美元，年增 6.6%；工業市場營收 4.23 億美元，年增 4.1%；其他市場（含 AI 資料中心）營收 3.99 億美元，年增高達 21.3%。

毛利率、營益率同步提升　自由現金流暴增 4 倍

除了營收成長外，安森美的獲利能力也持續改善。第二季調整後毛利率提升至 39.3%，高於去年同期 37.6%；調整後營業利益率升至 20.8%，優於去年同期 17.3%。

現金流表現更為突出，自由現金流達到 4.25 億美元，較去年同期大增近四倍，自由現金流率由約 7% 大幅提升至 27%，顯示公司營運效率持續改善。

此外，庫存天數降至 189 天，比前一季 200 天下滑，反映庫存管理持續改善，不過仍略高於歷史平均水準。

Q3 財測優於市場預期　看好 AI 需求延續

展望第三季，安森美預估營收將介於 16.5 億至 17.5 億美元之間，中位數約 17 億美元，高於市場預估的 16.7 億美元。

公司預估第三季調整後 EPS 介於 0.81 至 0.93 美元，中位數約 0.87 美元，同樣優於市場預估的 0.84 美元，顯示管理層對下半年營運維持樂觀看法。

AI 帶動成長　但長期仍須觀察需求循環

市場分析指出，安森美本季財報亮點在於 AI 資料中心需求快速成長，不僅帶動營收、獲利優於預期，也推升毛利率與自由現金流同步改善，第三季財測也優於市場預估，顯示 AI 電源管理市場仍具強勁需求。

不過，法人也提醒，半導體產業仍具景氣循環的特性。雖然安森美近幾季營運明顯回溫，但若拉長時間觀察，公司近五年整體營收成長仍相對有限，後續仍須持續關注 AI 資料中心需求能否延續，以及汽車、工業市場景氣復甦力道，是否能支撐公司長期成長。

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