AI 伺服器業務爆發　戴爾（Dell）股價單日狂飆逾兩成

發佈時間：2026/02/28

AI 基礎建設需求持續升溫，帶動戴爾（Dell Technologies Inc, NYSE:DELL）繳出優於預期的財報與展望。公司預估，2027 會計年度 AI 伺服器營收將倍增至約 500 億美元，激勵股價單日大漲逾兩成，創下近兩年最大漲幅。

財報優於預期　單季營收創新高

戴爾公布最新會計年度第四季（截至 1 月底）財報，單季營收 334 億美元，年增 39%，創歷史新高紀錄，調整後 EPS 為 3.89 美元，優於市場預期的 3.52 美元

其中，基礎架構解決方案部門（Infrastructure Solutions Group，含伺服器與儲存設備）營收年增 73%，達到 196 億美元，成長動能主要來自企業對 AI 資料中心設備的強勁需求。

伺服器與網通業務營收達 90 億美元，年增超過三倍；個人電腦事業群（Client Solutions Group）營收則年增 14% 至 134.9 億美元。

公司預估，2027 會計年度（截至 2027 年 1 月）全年營收將來到 1380 億至 1420 億美元，優於市場預期，調整後 EPS 約 12.9 美元，AI 伺服器營收將年增 103%，達到約 500 億美元。

戴爾表示，目前已擁有超過 4000 家專注於 AI 業務的客戶，並握有 430 億美元的 AI 相關訂單積壓（backlog），顯示企業與雲端業者對 AI 基礎設施投資動能強勁。

戴爾營運長 Jeff Clarke 指出：「AI 機會正在改變我們的公司結構與成長曲線。」

除了營運展望強勁外，戴爾同步宣布現金股利調升 20％，額外增加 100 億美元股票回購授權，透過加碼股東回饋政策的方式來提振市場信心。

受到利多消息激勵，戴爾股價盤中一度大漲逾 22%，收盤時漲幅仍達兩成以上，終場收在 148.08 美元，為近兩年最大單日漲幅；多家華爾街券商同步調升目標價。

隨著企業與超大規模雲端業者（hyperscalers）加速建置 AI 資料中心，市場預估今年整體 AI 相關基礎建設支出將達 6300 億美元以上。戴爾受惠於在企業與 Tier 2 雲端市場的 AI 運算領導地位，得以在產業景氣循環中維持較佳的營運彈性與獲利表現。

不過，公司也指出，記憶體晶片價格快速上漲仍是一項挑戰。市調機構預估，2026 年第一季 DRAM 價格漲幅可能上修至 90% 至 95%。儘管如此，戴爾在成本控管與毛利率表現上仍優於部分競爭對手，如惠普（HP）與聯想（Lenovo）。

整體來看，AI 伺服器已成為戴爾核心成長引擎。隨著企業端與雲端運算業者持續擴大資料中心規模，加上高達 430 億美元的訂單積壓，公司未來兩年營收與獲利成長動能可望維持強勁。

在 AI 基礎建設投資浪潮推動下，戴爾正由傳統 PC 製造商轉型為 AI 資料中心設備的重要供應商。

編輯整理：Celine