美國祭出新禁令，輝達、超微面臨巨額費用；艾司摩爾訂單不如預期

為什麼重要

• 出口限制將直接影響 AMD 和 Nvidia 等半導體公司的營收與利潤，進而對整個科技產業造成衝擊。

• 特斯拉（Tesla）等依賴中國零件的汽車製造商可能面臨生產延遲，影響其業績表現。

背景故事

• 超微和輝達因應川普政府對中國出口先進處理器的最新限制，預計將面臨重大費用。

• 美國商務部發言人宣佈對包括輝達的 H20 和超微的 MI308 及其等效產品的晶片出口實施新的許可要求。

• 艾司摩爾（ASML）在第一季訂單未達到華爾街預期後，加劇了關稅不確定性可能影響需求的擔憂。

發生了什麼

• 超微預計將面臨高達 8 億美元的費用，涉及庫存、採購承諾和準備金。

• 由於出口限制進一步限制了輝達服務其最大市場之一的能力，輝達預計將產生 55 億美元的費用。

• 艾司摩爾報告 2025 年第一季總淨銷售額為 77 億歐元，淨營收為 24 億歐元，並預計 2025 年總淨銷售額將在 300 億～350 億歐元之間。

接下來如何

• 超微已申請出口許可，但無法保證許可將被批准。傑富瑞分析師指出，美國從未批准過向中國出口圖形處理器單元的許可。

• 輝達宣佈可能無法將一些高階晶片銷售給中國，這將對公司的業務造成影響。

• 艾司摩爾預計 2025 年第二季度總淨銷售額在 72 億到 77 億歐元之間，毛利率在 50％ 到 53％ 之間。

他們說什麼

• 艾司摩爾執行長 Christophe Fouquet 表示：「我們的對話支援我們的預期，即 2025 年和 2026 年將是成長年份。然而，最近的關稅公告增加了宏觀環境的不確定性。」

提到的股票

• AMD 超微半導體

• ASML 艾司摩爾

• NVDA 輝達

• TSLA 特斯拉

概念股

• 汽車

• 汽車/卡車

• 車輛製造

• GPU

• 特斯拉

參考資料

• AMD flags $800 million hit from new US curbs on chip exports to China
• ASML orders miss, Tesla & China, AMD $800M hit: Trending Tickers
• AMD (AMD) Stock Trades Down, Here Is Why
• ASML reports €7.7 billion total net sales and €2.4 billion net income in Q1 2025
• 艾司摩爾 (ASML) 2025 Q1 法說會逐字稿