國巨財報利多不敵賣壓，連吞三根跌停、跌破 500 元；華新科、禾伸堂、日電貿、信昌電皆亮第二顆綠燈
Celine
Q2 獲利創歷史第三高 國巨展望樂觀仍難止跌
被動元件龍頭股國巨（2327）昨日召開法說會，公布第 2 季亮眼財報，並釋出下半年樂觀展望，但市場利多反應不如預期，股價今日（7/30）再度重挫。
國巨今日開盤後一路走低，終場再度跌停至 456.5 元，已連續吞下三根跌停板，並跌破 500 元整數心理關卡。受到國巨拖累，被動元件族群同步遭到賣壓襲擊，指標股華新科（2492）、禾伸堂（3026）、日電貿（3090）、信昌電（6173）均苦吞第二根跌停。華容（5328）盤中也一度跌停，終場重挫 9.61％，逼近跌停價。
AI 需求帶飛業績 國巨 Q2 獲利 94 億元創高
國巨第 2 季財報表現亮眼，受惠 AI 伺服器、車用電子與高階應用需求提升，單季合併營收達 444.56 億元，季增 16.5%、年增 35.7%。
獲利方面，第 2 季毛利率達 38.5%，較去年同期提升 2.9 個百分點；稅後純益達 94.18 億元，季增 17.7%、年增 88.5%，創下歷史單季獲利第三高，每股盈餘（EPS）達 4.59 元。
累計 2026 年上半年，國巨合併營收 826.22 億元，年增 29.3%；稅後純益 174.19 億元，年增 65.5%，每股盈餘達 8.48 元，創同期歷史新高。
國巨表示，第 2 季營運成長主要來自 AI 應用持續擴大，以及標準品與特殊品需求同步升溫，加上產品組合優化，使毛利率與營業利益率同步提升。
產能利用率逼近滿載 國巨看好下半年調價效益
展望後市，國巨表示，目前產能利用率維持高檔，第三季預估將突破 9 成以上。面對原物料成本增加，公司將自第三季起調整部分產品價格，以反映成本變化。
國巨預期，第三季營收、毛利率及營業利益率仍有小幅改善空間，對下半年營運保持正向看法。
公司指出，AI、高階工控、車用電子等市場需求仍是未來主要成長動能，將持續透過產品組合改善與高階產品的布局，提高長期獲利能力。
法說會未宣布庫藏股 市場失望加劇賣壓
儘管財報表現亮眼，但投資人最關注的股價護盤措施並未出現。
針對近期股價大幅修正，市場詢問國巨是否考慮實施庫藏股，公司回應目前沒有相關計畫，現階段仍以提升營運表現與創造股東價值為主要方向。
此回應使部分投資人期待落空，加上近期科技股全面修正，資金撤出高漲族群，使國巨股價持續承壓。
國巨今年 7 月完成股票分割後，股價一度站上約 1220 元高點，但隨後一路回落，截至今日最低跌至 456.5 元，與前波高點 1220 元相比，跌幅高達 62.5%。
外資也陸續下修其評價，高盛（Goldman Sachs）將國巨目標價由 1490 元調降至 1280 元，花旗則將其目標價由 1500 元調降至 1450 元。
融資籌碼壓力爆發 被動元件族群陷入「多殺多」
法人分析指出，國巨先前股價突破千元後，吸引大量融資買盤與短線當沖資金進場，當股價跌破重要均線後，引發停損賣壓、融資追繳與籌碼鬆動，形成連鎖式下跌。
市場人士認為，目前盤面焦點已不完全是基本面惡化，而是高檔累積籌碼正在快速調整。
由於國巨法說會未祭出庫藏股措施，市場缺乏明確護盤訊號，短線股價仍須透過籌碼沉澱來尋找支撐。
AI 長線需求仍受看好 被動元件產業基本面未改
雖然近期被動元件族群股價劇烈修正，但法人指出，AI 伺服器、高速運算、車用電子等長期趨勢仍未改變。
隨著 AI 設備對高階 MLCC、晶片電阻及特殊規格被動元件需求增加，國巨、華新科等大廠仍具產業優勢。
市場後續將觀察 AI 需求是否持續帶動訂單成長，以及股價大幅修正後，是否吸引長線法人重新布局。
