南亞科 Q2 大賺逾 500 億元 毛利率衝 79.5% 創新高
Celine
DRAM 均價季增逾 6 成 單季獲利創歷史新高
「DRAM 雙雄」之一南亞科（2408）今日（7/10）無畏巴威颱風，照樣時程舉行法人說明會，公布 2026 年第二季財報，受惠於 DRAM 價格大漲，在出貨量持平下，平均銷售價格（ASP）季增逾 60%，帶動獲利全面躍升，單季毛利率攀升至 79.5%，營益率達 73.7%，稅後純益 501.92 億元，每股純益（EPS）14.66 元，雙雙改寫歷史新高。
南亞科第二季合併營收達 825.49 億元，季增 68.2%、年增 684.2%；毛利率 79.5%，較第一季增加 11.6 個百分點；營業利益 608.26 億元，營益率 73.7%，較上季提升 12.4 個百分點。
在獲利方面，第二季稅後純益達 501.92 億元，季增 92.6%，與去年同期相比，由虧轉盈，淨利率 60.8%，EPS 達 14.66 元，創下公司歷史最佳單季表現。
累計上半年營收達 1316.36 億元，稅後純益 762.5 億元，每股純益 23.38 元，每股淨值 93.49 元。
AI 伺服器需求持續升溫 AI 產品營收占比突破 20％
南亞科表示，隨著 AI 基礎建設快速擴張，今年上半年 AI 基礎設施及伺服器相關產品營收占比已超過 20%，公司持續供應 DDR5、LPDDR5／5X、DDR4、LPDDR4／4X、DDR3 及 LPDDR3 等產品，滿足不同市場需求。
總經理李培瑛指出，目前 DDR5 產品營收占比約一成，LPDDR5 產品預計於下半年完成客戶驗證，同時積極拓展客製化 AI、WoW 及 AI 基礎設施等高附加價值產品。
李培瑛透露，輝達（NVIDIA）、Google、微軟（Microsoft）、英特爾（Intel）及超微（AMD）皆為公司長期合作客戶，未來除了既有合作夥伴外，也將持續增加長期供貨合約（LTA）客戶，提升營運穩定性。
供給吃緊將延續數季 長約比重已達五成
展望後市，李培瑛表示，AI 浪潮正推動全球記憶體產業出現結構性轉變，高頻寬記憶體（HBM）及伺服器用 RDIMM 需求持續快速成長，使一般 DRAM 供給受到排擠，整體市場仍供不應求。
公司預估，下半年 DRAM 平均售價仍將持續上揚，毛利率有望進一步提升，供給不足的情況預期將延續數季。
目前南亞科長約客戶比重已達 50%，未來隨著短期合約陸續到期，將逐步轉換為長約模式，進一步提升營運能見度。
李培瑛認為，AI GPU、CPU 及 ASIC 持續帶動 HBM、DDR5、LPDDR5 等高效能記憶體需求，加上企業級 SSD（eSSD）、SmartNIC、BMC 等應用快速成長，將持續推升高容量、高效能 DRAM 需求。
新廠 2028 年投產 總投資上看 4800 億元
在產能布局方面，南亞科表示，新廠第一階段規劃於 2028 年達成每月投片 3 萬片，全廠最終月產能將達 4.5 萬片，整體資本支出預估約 4800 億元。
李培瑛指出，目前已投入不到 1000 億元資本支出，其餘資金將以公司現有資金支應，現階段並無迫切募資需求，但未來仍保留彈性籌資空間。
此外，公司第三代、第四代及第五代 10 奈米級製程（1C／1D／1E）以及 EUV 先進製程研發均依既定時程推進，將持續提升產品競爭力。
AI 帶動記憶體進入新成長循環 南亞科看好長期需求
南亞科指出，AI 正推動全球記憶體市場邁向新的結構性成長階段，隨著 Hybrid AI、Agent AI、Physical AI 及大型語言模型持續發展，高效能記憶體需求將持續擴大。
公司表示，未來將持續深化 AI、高效能運算及高附加價值產品布局，把握 AI 帶來的新一波產業成長契機，進一步強化市場競爭力與獲利能力。
