中國 AI 需求爆量　輝達急向台積電爭取 H200 擴產

發佈時間：2026/01/02

訂單缺口逾百萬顆　4 奈米與 CoWoS 產能壓力直逼 2026 年

在中國大型網路與雲端服務業者積極擴建 AI 算力之下，美國 AI 晶片龍頭輝達（NVIDIA）正加速與台積電（2330）協商 H200 晶片的擴產計畫。供應鏈消息指出，中國客戶已針對 2026 年預訂超過 200 萬顆 H200，但輝達目前可動用庫存僅約 70 萬顆，供需落差過於明顯，迫使輝達向晶圓代工夥伴提出追加產能需求。

供應鏈分析，H200 與輝達新一代 Blackwell 系列同樣採用台積電 4 奈米製程，並高度仰賴 CoWoS 先進封裝產能，未來數季產能分配將更趨緊俏。業界認為，隨著 H200 重新切入中國市場，輝達有機會拉回在當地的 AI 晶片市占率，同時也為超微（AMD）等競爭對手創造切入空間，使台積電先進製程產能一路緊繃至 2026 年。

3 奈米滿載、4 奈米補急單　台積電成最大受惠者

法人指出，2026 年台積電 3 奈米產線已被多家 ASIC 客戶與雲端服務供應商（CSP）預訂，包括亞馬遜旗下 AWS、Google 等皆將推出新一代自研晶片；相對之下，輝達 H200 急單可望由 4 奈米承接。整體來看，5 奈米以下先進製程產能利用率將維持高檔，台積電 2026 年營運表現有望續繳雙位數成長。

市場解讀，輝達 H200 獲准供應中國，顯示美國政府對部分成熟 AI 晶片的出口政策態度出現鬆動。另一方面，原預計於 2025 年底到期的台積電南京廠 VEU（驗證後最終用途）資格，也已獲美國商務部核發為期一年的出口許可，確保南京廠營運與出貨不受影響，進一步降低地緣政治的不確定性。

美國管制態度轉向　南京廠 VEU 獲續期成關鍵訊號

外電指出，H200 單顆晶片定價約 2.7 萬美元，由八顆組成的模組售價約 150 萬元人民幣，雖高於已停售的 H20，但仍明顯低於灰色市場價格，折讓幅度約 15％，對中國買家具高度吸引力。

知情人士補充，輝達現有庫存中，除了 H200 外，也包含約十萬顆 GH200 Grace Hopper 超級晶片，皆規劃供應中國市場。若進口限制進一步放寬，字節跳動（Bytedance）2026 年對輝達晶片的年度採購金額，預估將上看千億元人民幣，比 2025 年明顯成長。

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參考資料

編輯整理：Celine

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