台股大漲近 500 點，記憶體族群卻大翻車；日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）暴跌近 15％
美股週二（25）日收高，激勵台股今（26）日延續漲勢，電子權值股領軍上攻，AI 概念股強勢點火。加權指數終場大漲 497.37 點至 27,409.54 點，漲幅 1.85％，成交量放大至 5,087 億元；櫃買指數也同步上揚 0.68％至 256.14 點，成交金額 1,333 億元，市場多頭氣氛明顯回溫，但近日最吸金的記憶體族群表現卻相當疲弱，獲利了結賣壓明顯。
受到 DRAM 報價短線高檔震盪影響，加上中國廠商長鑫存儲發布最新的、標榜「中國首個自主研發」 DDR5 和 LPDDR5X，被視為有望打破三星、SK 海力士、美光（Micron）在高階記憶體的壟斷，記憶體產業競爭態勢加劇。此外，日本記憶體大廠鎧俠（Kioxia）大股東貝恩資本大量拋售持股，進一步引發市場對全球 AI 相關企業估值偏高的疑慮，鎧俠股價今日暴跌近 15％，也影響台股記憶體的表現。
今天「DRAM 雙雄」中，爆出鉅額違約交割的南亞科（2408）下跌近 5％、收 136.5 元，華邦電（2344）則下滑 6.78％至 53.6 元，NAND Flash 控制器晶片大廠群聯（8299）重挫逾 7.7％至 1,015 元，盤中最低一度觸及 1000 元；模組廠創見（2451）走跌逾 3％至 183 元，宜鼎（5289）下滑 2.2％至 484 元；利基型 DRAM 晶圓代工廠力積電（6770）下挫近 5％、收在 31.65 元，而 NOR Flash 大廠旺宏（2337）跌了約 4.8％至 32.85 元。
宜鼎：記憶體缺貨非短期循環 AI 需求引爆結構性供需失衡
宜鼎董事長簡川勝表示，全球記憶體供應吃緊現象並非過往一至兩季的短期循環，而是由 AI 帶動的「結構性需求」所引發。他直言，當前的市場困境不是價格，而是「分配」，業者每天最重要的思考是「要先出貨給哪個客戶，以免對方產線停工」。
簡川勝指出，AI 被各國視為國家級戰略資源，記憶體也隨之提升為戰略物資，各國在不計成本確保供應之下，預期明年 DRAM 與 NAND Flash 將持續處於「雙雙缺貨」狀態。
宜鼎 DRAM 營收比重大增 DDR5 快速拉升滲透率
宜鼎表示，今年第二季起，DRAM 價格大漲，使 DRAM 在第三季營收占比一舉升至 58％，超越 NAND 的 34％，AI 相關解決方案佔比則達 6％。公司預期，明年 DRAM 與 NAND 雙缺貨將進一步拉近營收結構差距。
在產品組合上，宜鼎今年 DRAM 營收仍以 DDR4 為主（約占 70％），但隨著客戶加速導入 DDR5 設計，預估明年 DDR4 與 DDR5 的營收比重將達 5：5。簡川勝補充，DDR4 在工控、網通與 IPC 等領域的重要性仍將維持至少兩至三年。
客戶不再問價格 只在乎能否取得料源
簡川勝強調，當前需求已超過供給「好幾倍」，在工控與 AI 客戶佔比高的情況下，宜鼎在缺料潮中的分配相對有利。如今客戶關注的焦點已不再是價格，而是能否取得足夠的記憶體，以避免生產線停擺。
在價格方面，他認為 DDR4 過去一段時間已大漲，目前將進入「高原期」，即便後續漲勢趨緩，但價格仍將維持在高檔，不會出現回落。
擴產進度：二廠助攻今年營運 三廠規劃中
宜鼎指出，宜蘭二廠已於去年完工並投入使用，對今年營收成長有所助益。至於三廠仍在規劃評估階段，一旦設備進場，可迅速擴張產能，以因應未來 AI 與工控市場的強勁需求。
