應用材料（AMAT）第 4 季財測不如預期，股價盤後大跌 13％

發佈時間：2025/08/15

由於客戶需求波動以及經濟不確定性，半導體設備大廠應用材料（Applied Materials, NASDAQ: AMAT）預告第 4 季營收將低於市場預期，盤後股價一度大跌 13％。公司財務長 Brice Hill 表示，第 4 季營收下滑，主要受中國產能消化及先進製程客戶需求非線性影響。

中美貿易政策與出口管制 衝擊業績

美國總統川普的全球關稅談判，以及對中國的先進半導體設備出口管制，已對晶片製造設備供應商新訂單造成壓力。出口限制阻止這些公司向中國客戶銷售最先進的設備，成為業績展望不振的主要因素。應用材料預估第 4 季營收 67 億美元，上下浮動 5 億美元，低於市場平均預期的 73.3 億美元。

應用材料第 3 季營收達 73 億美元，較去年同期成長 8％，高於市場預期的 72.2 億美元；非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為 2.48 美元，亦高於預期的 2.36 美元。公司總裁兼執行長 Gary Dickerson 表示，第 3 季表現創下紀錄，並預計 2025 財年將實現連續第六年營收成長。

第 3 季 EPS 與營收優於預期 第 4 季展望低於預期

雖然第 3 季業績優於預期，但公司對第 4 季的營收及 EPS 財測低於華爾街共識。管理層指出，宏觀經濟及政策環境仍充滿高度不確定性，包括中國業務展望亦受影響，導致股價在盤後大幅下挫。分析師預測，公司下一季營收將為 62 至 72 億美元，EPS 中值 2.11 美元，皆低於市場預期。

應用材料過去五年複合年成長率（CAGR）約 12％，顯示其產品在市場上具持續吸引力。第三季庫存天數（DIO）為 141 天，略高於五年平均水平，顯示需求雖有波動，但仍處於相對健康狀態。公司長期營運品質穩健，但短期仍受全球半導體供需循環及政策影響。

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編輯整理：Celine

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