建準下半年 GPU 出貨成長，全年營收可望成長 20％
全球第三大風扇製造商建準（2421）2025 年上半年營收達 88.25 億元，年增 31％，主要受惠 AI 伺服器及網通需求成長。AI 伺服器業務佔比逾兩成，其中八成為 ASIC Server、兩成為 GPU Server。由於建準於 7 月正式列入 Nvidia RVL（推薦供應商）名單，下半年 GPU 伺服器風扇出貨可望明顯放量。
AI 伺服器需求持續推升營收 Q2 創近年新高
建準 8 月 7 日法說會公布第二季營收 46.6 億元，創近年新高，季增 12％、年增 27％；毛利率為 30.5％，受匯率影響認列約 2.3 億元匯損，EPS 為 1.37 元，上半年累計 EPS 達 3.1 元。AI 伺服器第二季營收達 11.05 億元，年增 61％，成為主要成長動能。
公司指出，7 月營收 16.09 億元，年增 15.29％，8、9 月新訂單持續湧入，第三季表現預期優於第二季，全年營收成長 20％ 可望達標。AI 伺服器產品將朝模組化及水冷模組等高毛利方向發展，目前包含 1U、2U 規格已陸續交貨給品牌廠，未來將成為重要成長引擎。
加速海外產能布局 全年營收目標成長兩成
因應美國關稅政策，建準已將美國訂單從中國產線轉至菲律賓租用廠房生產，現在月產量約 100 萬台，年底目標 200 萬台。此外，公司亦在菲律賓自建廠房，預計 2026 年底完工投產，屆時加上租用產線，月產能可達 650 至 700 萬台，約佔公司總產能一半。
外資預估，AI ASIC 市場規模將自 2024 年的 120 億美元成長至 2027 年的 300 億美元，年複合成長率 34％，應用涵蓋資料中心、自駕車及生成式 AI。Meta 亦積極推出代號「Santa Barbara」新一代 ASIC AI 伺服器，將取代現有 Minerva 架構，計畫部署 6,000 個機櫃、180kW 散熱設計，需搭配高度客製化機櫃、Sidecar 及水冷組件，將為散熱供應商帶來龐大商機。
