美光科技 Q4 營收創十年新高，AI 需求推動毛利率提升

為什麼重要

• 美光科技的業績反映出生成式 AI 技術對半導體的強勁需求，直接影響半導體產業的供需平衡和價格走勢。

• 美光股價的上漲及其對毛利率的正面預期，為投資人提供了明確的市場信心指標，並對 Nvidia、Intel、Broadcom 等相關公司股價產生積極影響。

發生了什麼

#季度營收成長、#生成式 AI 需求、#HBM 晶片需求

• 美光科技於 2024 年 8 月 29 日結束的 2024 財年第四季度，實現了過去十年中最佳的季度營收成長。

• 該公司預計，由於對用於生成式 AI 技術的半導體的強勁需求，將在當前季度大幅超過華爾街預期。

• 美光的高頻寬記憶體晶片（HBM）用於 Nvidia 流行的人工智慧處理器中，強勁的 HBM 晶片需求幫助美光抵消了個人電腦市場等其他領域的庫存積壓。

背景故事

#記憶體晶片庫存、#價格預期、#分析師預估

• 在美光 6 月份的上一次財報後，有 9 名分析師中的 26 名降低了對第一季度營收的預估，這是因為擔心 HBM 定價正在弱化。

接下來如何

#毛利率提升、#預估值超越、#市值增加

• 預計 HBM 晶片的強勁定價將幫助提升美光的毛利率。

• 美光預計第一季度調整後的毛利率約為 39.5%，高於 37.7% 的預估值。

• 美光的市值可能增加超過 19 億美元。

他們說什麼

• 美光 CEO Sanjay Mehrotra 在業績電話會議上表示，公司 HBM 產品的強勁毛利率推動了整體毛利率的提高。

• Morningstar 分析師表示，美光受益於記憶體晶片需求的廣泛和強勁上升週期，特別是由於 AI 相關需求。

• Morgan Stanley 分析師認為，這次美光的業績超出預期，部分原因是這個財報週期的預期相對較低。

• 美光 CFO Matt Murphy 表示，第四季度盈利能力的提高歸功於更高的定價。

提到的股票

• MU 美光科技

• NVDA 輝達

概念股

• 記憶體

• HPC

參考資料

• Morning Bid: Micron adds fresh tech fizz, China surges anew
• Micron’s Results May Reveal an AI Winner Trading at a Discount
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• Micron Technology Inc (MU) Q4 2024 Earnings Call Transcript Highlights: Record Revenues and ...
• 美光科技 (MU) 2024 Q4 法說會逐字稿